FX.co ★ EUR/USD. Přehled předvánočního týdne: Bude trh vykazovat minimální aktivitu?

Index amerického dolaru na začátku nového obchodního týdne opět vykázal pozitivní dynamiku, odrážející zvýšený zájem investorů o americký dolar. Uvedená měna dominuje tak či onak téměř ve všech dolarových párech. Páteční impuls však zmizel – měnový trh se hýbe setrvačností posledních událostí. Nastává předvánoční období, které se tradičně vyznačuje nízkou likviditou a tržní slabostí. Trh proto upadá do minimální aktivity. V období katolických Vánoc, kdy jsou hlavní obchodní parkety světa zavřené, obchodníci zaměřují svou pozornost na sekundární fundamentální faktory nebo související témata, která mají hypotetický charakter. Úzký trh je obzvláště citlivý, takže nelze vyloučit neobvyklé cenové výkyvy, zejména na pozadí téměř prázdného ekonomického kalendáře.

Přesto se aktuální týden (na rozdíl od toho příštího) může pochlubit poměrně důležitými makroekonomickými zprávami zejména v kontextu páru EUR/USD.

Například německý index výrobních cen bude zveřejněn během dnešní evropské seance. Zveřejněna bude i měsíční zpráva Bundesbanky, ta však může ovlivnit dynamiku páru pouze v případě, že rétorika členů německého regulátora bude velmi odlišná od předchozí rétoriky členů ECB. Kromě toho je třeba poznamenat, že prezident německé centrální banky Jens Weidmann odstupuje 31. 12. – pět let před plánovaným termínem. Je konzistentně jestřábí, ale po odchodu Angely Merkelové z politického Olympu se také rozhodl opustit svůj post. Nový šéf Bundesbanky bude znám 22. 12. 2021.

V úterý 21. 12. 2021 bude v Evropě zveřejněn indikátor spotřebitelské důvěry, který vychází z průzkumu domácností o míře důvěry v aktuální stav ekonomiky. Poslední dva roky se tento ukazatel pohybuje v negativní oblasti. V prosinci by měla dosáhnout -8 bodů, což odráží všeobecný pesimismus Evropanů: jde o nejhorší výsledek od dubna letošního roku.

Ve středu 22. 12. bude během americké seance zveřejněn třetí odhad růstu HDP USA za třetí čtvrtletí. To by nemělo být překvapivé, protože konečný odhad by se měl shodovat s druhým odhadem (2,1% nárůst). Tradeři budou tuto zprávu pravděpodobně ignorovat. Určitou volatilitu však může vyvolat indikátor americké spotřebitelské důvěry. Tento ukazatel se od září letošního roku pohybuje v rozmezí 109-111 bodů. Po mírném poklesu v listopadu (109,5) by měl tento měsíc mírně růst, ale zůstat ve stanoveném rozmezí (110,5). Pokud ale bude vydán v zelené zóně, dostane americký dolar významnou podporu, zejména ve světle inflačních očekávání.

Nejzajímavější den v týdnu slibuje čtvrtek (23. 12.) Pozornost všech obchodníků se zaměří na Core PCE Price Index, který měří základní úroveň výdajů a ovlivňuje dynamiku americké inflace. Předpokládá se, že tento ukazatel je členy regulátora velmi pečlivě sledován. V říjnu vzrostla na 4,1 % (v ročním vyjádření). Podle předpovědí index v listopadu opět vykáže silné výsledky. Očekává se, že v meziročním vyjádření vzroste na 4,5 %. Jde o nejvyšší tempo růstu od roku 1989. Tento ukazatel by mohl mít významný dopad na pozici americké měny, zejména po posledním inflačním zveřejnění, které odráželo rekordní nárůst indexu spotřebitelských cen. PCE Price Index by mohl vyvolat silnou volatilitu ve prospěch amerického dolaru.

Ve stejný den bude zveřejněno tempo růstu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Tento údaj se od poloviny listopadu pohybuje na předkrizové úrovni a pohybuje se v rozmezí 195-230 tis. Tento týden by měl ukazatel dosáhnout hranice 200 tisíc. Tento výsledek poskytne nepřímou podporu americké měně.

Další důležitou čtvrteční zprávou je zpráva o objemu objednávek dlouhodobého zboží. I zde se očekává pozitivní dynamika: celkový objem zakázek by měl vzrůst o 1,5 % (po dvouměsíčním setrvání v negativní oblasti) a o 0,6 % bez dopravy.

V pátek 24. 12. budou evropské a americké obchodní platformy uzavřeny – Štědrý den. Tento den není pracovním dnem. Nějaké zprávy dorazí z Japonska, ale na trh a tím spíše na dynamiku páru EUR/USD většinou nemají výrazný dopad.

Obecně je vysoce pravděpodobné, že na měnovém trhu bude v příštích dnech naprosté ticho, pokud finančním světem neotřese nějaký faktor vyšší moci (například extrémně negativní závěry WHO ohledně omikronu. Klíčové centrální banky již vydaly své verdikty. Rovněž již byly zveřejněny nejnovější klíčové makroekonomické ukazatele (v oblasti trhu práce a inflace). Obchodníci proto obdrželi dostatečné množství informací, aby na to mohli reagovat.

Americký dolar je podle mého názoru vůči euru stále ve výhodnější pozici. V posledních týdnech obchodníci s EUR/USD sledovali ECB, jejíž zástupci naléhali na své kolegy, aby reagovali na rekordní nárůst inflace v eurozóně. Byla vytvořena určitá informační iluze, že Evropská centrální banka půjde ve stopách Fedu. Veškeré jestřábí chování ECB se však projevilo v posílení programu APP a vyčkávací pozici ohledně kurzu, zatímco na straně americké měny je spíše agresivní chování Fedu. Příkladem toho je brzké omezení QE a "jestřábí" prognóza.

Tato nekorelace bude působit jako hnací síla pro pár EUR/USD. Proto můžeme stále uvažovat o prodeji při vzestupu. Úroveň rezistence je 1,1290 (průměrná čára indikátoru Bollinger Bands na denním grafu, která se shoduje s linií Tenkan-sen). Nejbližší úroveň supportu (sestupný cíl) je úroveň 1,1200, což odpovídá spodní linii Bollingerových pásem ve stejném časovém rámci.