FX.co ★ Akciový trh vstřebává výsledky zasedání Fedu

Konečně se odehrála klíčová událost týdne. Již bylo řečeno, že jakmile jsou známy výsledky zasedání FOMC, musíme počkat alespoň den, než informace stráví trhy. V prvních 24 hodinách po takto významné události jsou trhy často emotivní. Emocionální obchodování je vždy nelogické. To se stalo v případě amerických akciových indexů. V den zveřejnění zprávy ze zasedání FOMC z nějakého důvodu rostly, přestože zpřísnění měnové politiky je pro ně medvědím faktorem. Včera však indexy NASDAQ a S&P500 prudce klesly. Index S&P500 navíc dosáhl svého historického maxima. Navzdory čtvrtečnímu poklesu je tedy růstový trend stále přítomen u všech tří hlavních indexů včetně Dow Jones. To naznačuje, že investoři stále věnují větší pozornost inflaci v USA, která již dosahuje téměř 7 %. V souladu s tím se při tak vysoké inflaci investoři nezajímají o aktiva s nízkým výnosem a rizikem, jako jsou vklady a dluhopisy. V důsledku toho stále existuje poptávka po akciích. Na druhou stranu kryptoměny již více než měsíc klesají. Mimo hru je tedy zatím pouze americký akciový trh. Domníváme se však, že ani jeho pokles není daleko. Pokud Fed v příštích třech měsících zcela opustí program QE a začne zvyšovat sazby, vytvoří to tlak na akcie a indexy. Poptávka po nich tak bude muset klesnout, což povede k poklesu jejich sazeb.

Ve Spojených státech bylo včera zveřejněno velké množství makroekonomických publikací. Index ISM ve službách klesl z 58,0 na 57,5 b. Index ISM PMI ve zpracovatelském průmyslu klesl z 58,3 na 57,8 b. Ačkoli oba indexy na konci listopadu mírně poklesly, pokles je příliš malý na to, aby naznačoval nějaký negativní trend. Pozoruhodné je, že každý údaj nad 50,0 je považován za býčí. Průmyslová výroba vzrostla o 0,5 % oproti prognóze 0,6 %. Formálně byla zpráva pouze o 0,1 % slabší, než se očekávalo. Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti za další týden činil 206 000 a zůstává na nejnižší úrovni za poslední roky. Počet stavebních povolení v listopadu vzrostl o 3,6 %. Očekával se pokles o 1,3 %. Počet zahájených staveb bytů v USA v listopadu meziměsíčně vzrostl o 11,8 %. Očekával se nárůst o 2,6 %. Index výrobní aktivity filadelfského Fedu byl mnohem slabší, než se očekávalo. Dosáhl pouze 15,4 b. Makroekonomické statistiky tak jen stěží mohly být příčinou čtvrtečního poklesu akciových indexů.