FX.co ★ Inflace je největší hrozbou pro ekonomiku

Inflace zůstává jednou z největších hrozeb pro ekonomiku USA. Analytici Saxo Bank se domnívají, že spotřebitelské ceny mohou v roce 2022 vzrůst o 15 %, což zastíní poslední výraznou inflaci ze 70. let 20. století.

Prognóza inflace dánské banky je součástí jejích každoročních pobuřujících prognóz, a přestože se zdá být extrémní, není tak přitažená za vlasy, jak by se dalo očekávat.

Minulý týden se index spotřebitelských cen v USA v listopadu meziročně zvýšil o 6,8 %; mnozí ekonomové však upozorňují, že inflace je mnohem vyšší, než uvádějí oficiální vládní zprávy.

Statistiky stínové vlády Johna Williamse ukazují, že inflace podle metodiky, která se používala před rokem 1980, činí již 15 %. A při výpočtu inflace podle metodiky z roku 1990 přesahuje 10 %.

Christopher Dembik, vedoucí oddělení makroanalýzy Saxo Bank, uvedl, že jeho prognóza vychází z toho, že se mzdová inflace vymkne kontrole, což je podobný scénář, jaký se odehrál v 70. letech.

Dembik poznamenal, že inflace dosáhla svého vrcholu v roce 1975, kdy činila 11,5 %, ale byla nutná recese a na počátku 80. let Fed zvýšil úrokové sazby na 20 %, aby dostal ceny opět pod kontrolu.

Podle něj předseda Fedu Jerome Powell a celý Federální rezervní systém znovu opakují stejnou chybu. Ekonomika, a zejména trh práce, je silně omezena v nabídce, což je výsměch tradičním modelům Fedu. Powell odhaduje, že miliony Američanů se vrátí do práce a zaplní část z 10,4 mil. volných pracovních míst. To je však jasný omyl.

Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie Saxo Bank, uvedl, že pravděpodobnost, že Fed ztratí kontrolu nad inflací, je vysoká a americká centrální banka zůstane daleko za inflační křivkou.