FX.co ★ Nejde jen o inflaci

Rozhodujícími faktory, které ovlivňují ceny drahých kovů, budou v příštím roce úrokové sazby a reálné výnosy dluhopisů. Nebudou ale jedinou věcí, které analytici trhu věnují pozornost.

John LaForge, šéf strategie pro reálná aktiva v bankovní holdingové společnosti Wells Fargo, uvedl, že vnímá býčí směr komoditního sektoru a že většina cen stoupá kvůli nerovnováze nabídky a poptávky.

LaForge objasnil, že nedostatečné investice do těžebního odvětví vedly k deficitu nabídky, kdežto poptávka roste.

Ohledně příštího roku a zlata je optimistický, drahý kov bude držet krok se zbytkem komoditního komplexu.

Wells Fargo momentálně předpokládá, že ceny zlata se v roce 2022 dostanou na 2 000 USD za unci.

Šéf strategie pro reálná aktiva uvedl, že zlato bude příští rok citlivé na měnovou politiku USA; Federální rezervní systém však nejspíš nepřijme přehnaně agresivní měnovou politiku.

Ne všichni ekonomové ale vidí zlato v roce 2022 optimisticky. Komoditní analytici z Capital Economics očekávají, že ceny zlata do konce příštího roku klesnou na 1 600 USD.

Výnosy krátkodobých státních dluhopisů podle ekonomů v příštích letech mírně porostou, zároveň ale dojde k menšímu růstu výnosů dlouhodobých dluhopisů. Vzhledem k tomu, že cena zlata je citlivější na změny dlouhodobých reálných výnosů, sníží ji postupný růst dlouhodobých výnosů do konce roku 2022 na 1 600 USD za unci.