FX.co ★ GBP/USD. "Bermudský trojúhelník" fundamentálních faktorů: Omikron, statistiky a Brexit

Minulý pátek pár GBP/USD klesl na úroveň 1,13 v reakci na slabá data o růstu britské ekonomiky. Zveřejnění vyšlo v "červené zóně", takže pochybuji, že se Bank of England rozhodne zpřísnit rétoriku na prosincovém zasedání, jehož výsledky budou oznámeny tento čtvrtek. Na druhou stranu budou tento týden zveřejněny další klíčové makroekonomické zprávy, které mohou páteční negativa do jisté míry vyvážit. Ostatně zveřejněná data o růstu britského HDP jsou poněkud opožděná (za říjen), zatímco novější čísla se dozvíme tento týden.

Například ve středu bude zveřejněna zpráva o listopadové inflaci. Jinými slovy, libra zatím nespěchá k minimu (1,3160), i když na ni tlačí nejen rozporuplné statistiky, ale také Brexit, jehož následky nadále stahují pár GBP/USD směrem dolů.

Obecně je libra nucena reagovat na jakýsi "bermudský trojúhelník" fundamentálních faktorů: omikron, statistiky a Brexit. Poslední čtyři týdny stály proti britské měně téměř všechny fundamentální faktory. V polovině listopadu se pár obchodoval na hranici 34 a 35 a minulý týden aktualizoval cenové minimum roku a klesl na úroveň 1,3160. Libru drží "nad vodou" jen jestřábí poznámky zástupců Bank of England. Pokud ale tento týden vyjdou klíčové makroekonomické zprávy v "červené zóně", může se rétorika britského regulátora výrazně zmírnit. Tato skutečnost bude pro libru znamenat "knockdown", tedy pokles pod úroveň supportu 1,3000.

Podle předběžných údajů bude celkový index spotřebitelských cen Spojeného království zveřejněn na úrovni 0,5 % (v měsíčním vyjádření), zatímco tempo růstu bylo v říjnu 1,1 %. V ročním vyjádření by celkový CPI měl vzrůst na 4,8 % (v říjnu – 4,5 %). Hlavní index spotřebitelských cen (bez volatilních cen energií a potravin) by měl podle projekcí vykazovat pozitivní dynamiku a vzrůst na 3,7 %. Index maloobchodních cen by měl na meziměsíční bázi výrazně zpomalit (na 0,3 % na pozadí říjnového růstu na 1,1 %), ale zároveň meziročně zrychlit (6,7 % v listopadu, 6,0 % v říjnu).

V úterý je naplánováno zveřejnění údajů o trhu práce. Očekává se, že míra nezaměstnanosti klesne na 4,2 %. Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti (-32 tisíc) a průměrný výdělek se sníží jak s příplatky, tak bez této složky.

Pokud budou výše zmíněné makroekonomické zprávy, které budou zveřejněny před prosincovým zasedáním Bank of England, v "červené zóně", bude libra pod výrazným tlakem. V tuto chvíli má několik odborníků stále naději na zvýšení úrokových sazeb v únoru příštího roku. Pokud však inflace a trh práce zklamou, tyto naděje zmizí. Lze připomenout, že v pátek zveřejněná data odrážela zpomalení britské ekonomiky. HDP země se v říjnu zvýšil pouze o 0,1 % (s prognózou růstu až 0,4 %). Objem průmyslové výroby klesl o 0,6 %. Ukazatel produkce zpracovatelského průmyslu vyšel (v měsíčním vyjádření) na nulu a meziročně zpomalil na 1,3 %. Pro srovnání stojí za zmínku, že tento ukazatel byl v září na úrovni 2,8 %.

Jinými slovy, klíčové zprávy aktuálního týdne buď zvýší tlak na libru, nebo ji udrží "nad vodou" až do oznámení výsledků prosincového zasedání britského regulátora.

Na libru tlačily i další fundamentální faktory. Dosud není vyřešena zejména tzv. "rybí otázka" (konflikt mezi Velkou Británií a Francií v otázce rybolovu v Lamanšském průlivu). V pátek se Londýn rozhodl vydat evropským rybářům nové licence k lovu v britských vodách (díky tomu libra v pátek získala zpět část ztrát), ale Francie oznámila, že hodlá využít "dostupných právních prostředků", aby donutila Británii vyhovět všem žádostem. Tento týden Paříž požádá Evropskou komisi, aby zahájila soudní řízení proti Spojenému království, pokud bude Londýn trvat na svém stanovisku ohledně sporu. A soudě podle rétoriky britských zástupců Downing Street svůj postoj nezmění. Politický konflikt, který může skončit zavedením obchodních sankcí ze strany EU, proto bude pokračovat.

Kromě toho nesmíme zapomenout na "koronavirový faktor". Na pozadí šíření kmene omikron zavedl premiér Boris Johnson v Anglii přísnější karanténní omezení. Vláda požaduje, aby lidé pracovali z domova, nosili roušky na veřejných místech a používali Covid pass. Skotsko, Wales a Severní Irsko zavedly svá vlastní karanténní omezení ještě před Johnsonovým rozhodnutím. Tato skutečnost také vyvíjí tlak na pozadí libry.

V tomto případě budou krátké pozice na páru GBP/USD i nadále prioritou ve střednědobém horizontu. Jako záminku pro prodeje je vhodné použít korekční exploze. Hlavním cílem pohybu dolů je úroveň 1,3160 – to je cenové minimum roku, které se shoduje s dolní linií indikátoru Bollinger Bands v časovém rámci D1.