FX.co ★ Zlato konečně začalo stoupat

Jestřábí plány Fedu dál vyvíjejí tlak na zlato. Kov přesto nachází sílu jít kupředu. Po pátečním růstu je v zelených číslech i dnes ráno.

Minulý týden vypadal drahý kov jako naprostý outsider. Zlaté cihly se podle výsledků propadly o 0,1 % a vykázaly tak pokles už třetí týden po sobě.

Analytik James Hatzigiannis zdůraznil, že v této fázi jsou pro zlato hlavní překážkou sílící obavy z možné deflace.

Minulý týden předseda Fedu Jerome Powell vyvinul další tlak, když řekl, že regulátor může na příštím zasedání nastolit otázku rychlejšího tempa omezování nákupů aktiv.

Tato vyhlídka negativně ovlivnila hodnotu ušlechtilého aktiva. Nejvýznamnější ztráty utrpěl drahý kov ve čtvrtek, kdy se propadl o 1,2 % a dosáhl nejnižší hodnoty od poloviny října.

Situace se dramaticky změnila v pátek. Po zveřejnění statistických údajů o americkém trhu práce se zlato obrátilo nahoru.

Údaje o počtu pracovních míst vytvořených v listopadu přinesly zklamání. Ekonomové předpokládali, že ukazatel vzroste zhruba o 550 tisíc, ale on se zvýšil jen o 210 tisíc.

Pomalejší růst počtu pracovních míst naznačuje nerovnoměrné oživování na trhu práce. To je pro zlato pozitivní faktor, protože může zabránit přechodu k agresivnější politice zvyšování sazeb.

Na vlně optimismu cena zlata koncem pracovního týdne stoupla o 1,2 %, tj. o 21,20 USD, a dosáhla úrovně 1783,90 USD.

Navzdory pátečnímu růstu se zlato stále obchoduje pod psychologicky důležitou úrovní 1 800 USD. Nedokázalo ji prolomit kvůli nejednoznačným údajům o americkém trhu práce.

Zpráva Ministerstva práce ukázala, že míra nezaměstnanosti v Americe klesla na 21měsíční minimum. Ukazatel spadl z 4,6 % na 4,2 %.

Někteří analytici se domnívají, že snížení celkové míry nezaměstnanosti může podpořit jestřáby v jejich touze zrychlit tempo zpřísňování politiky Fedu a že drahý kov se následně znovu stáhne.

Tržní stratég Mark Chandler proto očekává, že ceny zlata, které se potýkají s další překážkou ze strany Fedu, otestují v blízké době úroveň supportu 1 750 USD.

Ani jeho kolega Ole Hansen není v této fázi, kdy rostoucí ceny čelí novému tlaku prodejců, ohledně žlutého aktiva optimistický.

"Během týdne se poptávka po zlatě nezvýšila, a to ani přes zvýšené obavy z nového kmene omikron," upozornil O. Hansen.

Nadějné vyhlídky

Existuje přitom i opačný názor na vyhlídky tohoto drahého kovu. Někteří odborníci neočekávají v blízké době výrazné změny měnové politiky Fedu, a tak věří, že zlato má šanci získat nový býčí impulz.

Analytik Nicholas Frappell uvedl, že slabé údaje o zaměstnanosti v USA, stejně jako zprávy o koronaviru, v krátkodobém horizontu ceny podpoří.

Pokud se podle něj zlato udrží nad úrovní 1 760 USD, kterou je nyní třeba sledovat, mohly by kotace otestovat krátkodobou rezistenci na úrovni 1 811 USD.

Stratég Adam Button je ohledně žlutého kovu také optimistický, protože obavy z nového kmene covidu-19 jsou stále silnější. To by podle jeho názoru mohlo oslabit hospodářský růst a přinutit centrální banky ponechat měkčí měnovou politiku.

"Už dlouho chápeme, že ekonomika není tak silná, jak se nám snaží namluvit; že inflace bude nejspíš delší a silnější; že Fed nebude mít odvahu patřičně omezit růst cen. To jsou prostě pro zlato ideální podmínky," uzavřel analytik Adrian Day.

I odborníci z TD Securities se domnívají, že drahý kov může v blízké době předvést rally. Přinejmenším poslední prognóza kanadské investiční banky pro první polovinu roku 2022 vypadá slibně. Analytici předpovídají, že cena zlatých cihel by mohla stoupnout až na 1 900 USD.

"Politické riziko spojené s nadcházejícími průběžnými volbami v USA, daňové zatížení v Americe, relativně stabilní nákupy kovu centrálními bankami a výrazné zpomalení globálního hospodářského oživení – to jsou významné faktory, které mohou vrátit zájem investorů o zlato," sdílel svůj názor bankovní analytik Bart Melek.