FX.co ★ Powell si vynucuje události, emoce dolaru se bouří. Kdy očekávat zvýšení sazeb Fedu?

Konečně se tak stalo! Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell řekl to, co dolaroví býci toužili slyšet. Někteří analytici označují jeho komentáře za nečekané a "překvapivě jestřábí".

Zdá se, že omikron donutil Powella přehodnotit svůj tvrdohlavý postoj k inflaci a přiměl ho přijmout opatření ke zkrocení růstu cen dříve, než bude pozdě. Na pozadí silné ekonomiky a očekávání bude růst inflace pokračovat až do poloviny příštího roku. K těmto poznámkám Powell přidal ekonomická rizika spojená s výskytem nového kmene viru, potenciálně nebezpečnějšího.

Řada představitelů Fedu se již dříve vyslovila pro to, aby centrální banka zrychlila tempo omezování stimulačního programu. V ideálním případě by tento proces měl být zcela ukončen "někdy na jaře". Dále – zvýšení sazeb. Soudě podle textu úterního projevu je Powell nyní plně solidární se svými kolegy jestřáby. Mimochodem, v souvislosti s inflací odmítl použít slovo "válcování". Nyní šéf americké centrální banky považuje takovou definici za nesprávnou v současných podmínkách nebezpečně vysoké inflace.

Americká centrální banka hodlá urychlit proces omezování nákupů dluhopisů na příštím zasedání, tedy v prosinci.

"V současné době je ekonomika velmi silná a inflační tlaky jsou vysoké, a proto je podle mého názoru vhodné zvážit omezení našich nákupů aktiv, které jsme vlastně oznámili na listopadovém zasedání, možná o několik měsíců dříve, a očekávám, že o tom budeme diskutovat na našem nadcházejícím zasedání za několik týdnů," vysvětlil Powell.

Pokud se Fed rozhodne snížit nákupy o 30 mld. USD měsíčně, program bude ukončen v březnu. V tomto scénáři se zvyšují šance na zvýšení sazeb v první polovině roku 2022.

Powellovy jestřábí komentáře přiměly trhy přehodnotit očekávané načasování začátku zpřísňování politiky. Zvýšení sazby federálních fondů v červenci 2022 bylo opět předpovídáno se 100% pravděpodobností, zatímco den předtím byl tento odhad na úrovni 58 %. Červen se rovněž objevuje s dobrou procentuální složkou – 80 %.

Zprávy ze Spojených států oživily dolar, který během okamžiku získal zpět denní ztráty.

Rizika omikronu

Ačkoli doba s omikronem není srovnatelná s obdobím vrcholu pandemie na jaře 2020, nervozita mezi úředníky a finančními trhy je patrná, a to nemalá.

Investory znepokojují zprávy farmaceutických společností, že vakcíny proti koronaviru nebudou proti novému kmeni tak účinné. Americký prezident se den předtím pokusil uklidnit obyvatelstvo a ujistil, že americké úřady spolu s výrobci vakcín připravují plány boje proti mutantovi z Jihoafrické republiky. Omikron "není důvodem k panice". Je tomu tak a věří těmto slovům i sami autoři?

Míra napětí se zvýší, pokud budou úřady největších světových ekonomik hovořit o lockdownech. Již nyní investoři dávají najevo své obavy z krátkodobých vyhlídek světové ekonomiky, což se odráží v rostoucí poptávce po ochranných aktivech, jako je jen, frank a zlato.

Mezitím nyní převládající kmen delta zasadil v létě ránu americké ekonomice, kterou zpomalil a prohloubil problémy v dodavatelském řetězci, což vedlo ke zvýšení inflace.

Nikdo neví, jaká překvapení Omikron chystá. Některé odpovědi by měly přijít za dva týdny, jiné za měsíc.

"Teprve pak budeme moci posoudit, jaký to bude mít dopad na ekonomiku. V tuto chvíli je to základní riziko, do naší prognózy to příliš nezapadá," řekl Powell.

Nicméně připustil, že to zvyšuje nejistotu ohledně vyhlídek ekonomiky a potenciálně zvyšuje rizika inflace.