FX.co ★ Zlato stoupá na základě čerstvých údajů o inflaci v USA

Po slabém začátku se zlatu včera podařilo opět nabrat na síle. Hlavním důvodem jeho růstu byla rostoucí inflační rizika. Kromě toho zpráva o počtu zahájené výstavby bytů v USA vykázala výrazný pokles.

Podle výsledků z minulého týdne zlato vzrostlo o 2,8 %. Zlato zahájilo aktuální týden ztrátami. V pondělí se kotace propadly o 0,1 % a v úterý o 0,7 %.

Dne 16. listopadu se americkému dolaru podařilo prosadit se na pozadí prudkého poklesu cen zlata. Po silných ekonomických údajích z USA dosáhl dolar nejvyšší úrovně od července 2020. V říjnu tak průmyslová výroba v zemi vzrostla o 1,6 %, zatímco maloobchodní tržby se zvýšily o 1,7 %.

Ve středu USA zveřejnily další várku ekonomických statistik za říjen. Čerstvé údaje se však ukázaly jako pesimistické. Zpráva amerického ministerstva obchodu naznačila výrazný pokles nové bytové výstavby v říjnu.

Počet zahájené výstavby bytů se oproti září snížil o 0,7 %. Po očištění o sezónní výkyvy dosáhl ukazatel v ročním vyjádření 1,52 mil., zatímco ekonomové očekávali relativně stabilní údaj 1,58 mil.

Tržní stratég Jeff Wright se domnívá, že zpomalení tempa bytové výstavby bylo způsobeno nárůstem cen stavebních materiálů v důsledku inflace.

– Trh s bydlením byl v loňském roce během pandemie covid-19 nejodolnější a podpořil tak hospodářský růst. Zdá se však, že volatilita zasáhla i tento sektor, upozornil analytik Nils Christensen.

Ekonom CIBC Andrew Grantham rovněž vyjádřil obavy z poklesu amerického stavebnictví. Upozornil na vyjádření některých velkých developerů, kteří za hlavní důvod zpomalení považují přetrvávající nedostatek pracovních sil a rostoucí ceny stavebních materiálů.

Negativní údaje o americkém trhu s bydlením nepříznivě ovlivnily dolarový index. Ve středu dolar mírně ustoupil z maxima z loňského léta a klesl o 0,1 %.

Zlato využilo oslabení amerického dolaru. Včera jeho cena opět vzrostla na nejvyšší úrovně od června.

Zlato zakončilo seanci na burze NYMEX na úrovni 1 870,20 USD. Celkově si připsalo 16,10 USD, tj. 0,9 %.

Investoři se obávají, že se inflace vymkne kontrole. Proto nyní investují do zlata, aby se zajistili proti inflačním rizikům, poznamenal analytik Carlo Alberto De Casa.

Podle jeho názoru může zlato v budoucnu obnovit stabilní růst pouze v případě, že se mu podaří prolomit hranici 1 875 USD. Prolomit tuto úroveň však bude pro zlato poměrně obtížné.

Jaké jsou hlavní medvědí faktory pro zlato?

Carlo Alberto De Casa zdůrazňuje, že hlavní hrozbou pro zlato je pravděpodobné zvýšení úrokových sazeb. Proto investoři s napětím očekávají další zasedání FOMC, které je naplánováno na polovinu prosince. Někteří představitelé Fedu již naznačili jestřábí postoj k měnové politice.

Fed tento měsíc zahájil postupné omezování nákupů dluhopisů a doufá, že je dokončí do poloviny roku 2022.

Prezident Federální rezervní banky v St. Louis James Bullard však vyzval centrální banku, aby co nejdříve omezila nákupy aktiv, aby Fed mohl na jaře příštího roku zvýšit základní úrokovou sazbu.

Dnes vystoupí další tvůrci měnové politiky, například prezidentka Federálního rezervního systému v San Francisku Mary Dalyová, prezident Federálního rezervního systému v Atlantě Rafael Bostic a prezident Federálního rezervního systému v Chicagu Charles Evans. Analytici očekávají, že jejich prohlášení objasní tempo snižování nákupů aktiv a načasování zvýšení klíčové sazby.

Investoři doufají, že získají další náznaky ohledně budoucího postoje Fedu k měnové politice. Předseda Fedu Jerome Powell se stále domnívá, že čas na zvýšení úrokové sazby ještě nenastal. Účastníci trhu tedy neočekávají zvýšení klíčové sazby dříve než ve třetím čtvrtletí roku 2022, zdůraznil tržní stratég Naim Aslam.

Mnozí odborníci zároveň tvrdí, že inflace, která již dosáhla 31letého maxima, může Fed donutit ke zvýšení základní sazby. Proto varují obchodníky, aby věnovali pozornost komentářům o inflaci a jejím dopadu na ekonomiku.