FX.co ★ Podaří se zlatu udržet vzestupnou vlnu a dostat se na loňská historická maxima?

Cena zlata po výsledcích 6 po sobě jdoucích seancí vzrostla a konečně se tak vymanila z 15měsíčního klesajícího trendu. Má ale zlatý slitek potenciál zopakovat cenový rekord z roku 2020?

Ve čtvrtek žlutý kov pokračoval ve své působivé rally, která začala minulý týden. Po výsledcích 6 obchodů v řadě prokázal pozitivní dynamiku. Jde o nejdelší růst aktiva od konce 6denního růstu 20. května.

Stojí za zmínku, že ceny zlata vzrostly o 0,8 %, neboli 15,60 USD. Na konci seance se slitky obchodovaly za 1 863,90 USD. Nejaktivněji obchodované kontrakty přitom dosáhly maximální úrovně od 14. června.

Ani silný americký dolar nedokázal zabránit vzestupu tohoto drahého kovu. 11. listopadu americký měnový index posílil o 0,3 % proti svým hlavním konkurentům. Ukazatel byl 95,142 bodu.

Analytici věnují pozornost skutečnosti, že současným klíčovým cenotvorným faktorem zlata je prudký nárůst americké inflace.

Středeční statistika ukázala, že index spotřebitelských cen vzrostl v říjnu meziměsíčně o 0,9 %, zatímco ekonomové očekávali růst o 0,6 %.

Šokující však byly údaje v ročním vyjádření. Minulý měsíc dosáhla míra inflace v USA 6,2 %. Jde o největší skok za více než 30 let.

Zvýšený inflační tlak umožnil, aby kotace zlata vzrostly uprostřed pracovního týdne o 1 %. Bloomberg uvádí, že tak významný denní nárůst, stejně jako pozitivní nálada na trhu drahých kovů, která přetrvává již několik seancí, pomohly drahým kovům vymanit se z 15měsíčního klesajícího trendu.

Analytik Eddie Spence uvedl, že inflace v letošním roce vyvolala silný tlak na kov, protože investoři očekávali, že růst cen přiměje Federální rezervní systém ke zrušení rozsáhlých stimulačních opatření. K atraktivitě zlata v tuto chvíli přispívají obavy z nekontrolovatelné inflace, protože Fed hodlá držet sazby nízko kvůli stále vysoké nezaměstnanosti.

Mezitím tržní stratég Warren Venketas zdůraznil, že drahý kov je po většinu roku druhořadý vůči ostatním aktivům. Navíc jedním z jeho hlavních konkurentů byl bitcoin, který je také investory považován za zajištění proti inflaci. Nyní ale expert řekl, že je konečně čas, aby se zlato dostalo do popředí.

"Technicky je zlato ideálně naladěno na býčí rally a vyšší a stabilnější růst cen v USA, než se očekávalo, pomůže zvýšit jeho hodnotu. Myslím, že inflace bude delší, než se původně předpokládalo, a zůstane na současných úrovních cca dalších 6 měsíců." řekl W. Ventekas.

Analytik zároveň nevidí důvod se domnívat, že Fed zvýší úrokové sazby před zářím nebo dokonce prosincem 2022. Na tomto pozadí budou ceny zlata v blízké budoucnosti nadále stabilně růst. Podle experta má zlato šanci do konce letošního roku vystoupat na 1 916 dolarů.

"Existuje také možnost, že zlato může příští rok dosáhnout rekordních maxim z roku 2020, když překročí 2000 USD za unci. Usnadní to skutečnost, že poptávka po drahém kovu bude dohánět poptávku po jiných alternativních aktivech, která chrání před inflací." řekl odborník.

Ne všichni analytici jsou však ohledně vzdálenějších vyhlídek zlata tak optimističtí. Tržní stratégové Citibank například varují investory, že do konce zimy může nová hybná síla kovu dojít.

Experti Citi zvýšili cílovou cenu zlata na příští 3 měsíce o 11 %. Podle jejich výpočtů může žluté aktivum skutečně vyšplhat až na 1900 dolarů. Základní scénář analytiků pro rok 2022 však zůstává medvědí.

Očekávají, že Fed na svém prosincovém zasedání oznámí okamžité zvýšení sazby. V tomto případě bude muset zlato čelit velmi silnému protivětru – růstu amerického dolaru a výnosu amerických státních dluhopisů.