FX.co ★ USD/CAD. Kanadský dolar posiluje svou pozici už třetí týden v řadě

Kanadský dolar od svého amerického protějšku dál systematicky získává své pozice zpět. Sestupný trend u páru USD/CAD je konzistentní – pár stabilně klesá od 30. září a umožňuje jen drobné a krátkodobé korekce. Jestliže se kanadský dolar na konci září nacházel na úrovni 1,2773, pak dnes obchodníci už otestovali úroveň 1,22, která označuje 4měsíční minima. Podporu mu dává nejen Bank of Canada, jejíž představitelé se vyslovují v jestřábím duchu, ale i trh s ropou, který "komoditní měnu udržuje v dobré kondici". Ke spojencům této měny patří i klíčové kanadské makroekonomické indikátory. Jinými slovy, současné fundamentální pozadí umožňuje medvědům páru USD/CAD nárokovat si minimálně 22. značku.

Pokles páru o 450 bodů způsobila především jestřábí očekávání trhu. Všechny ostatní výše uvedené faktory hrají důležitou, ale až druhotnou roli. I na růst cen ropy se trh dívá prizmatem vyhlídek na zpřísnění parametrů měnové politiky ze strany kanadského regulátora. Totéž se dá říct o hodnocení klíčových makroekonomických zpráv: pozitivita konkrétní zprávy naznačuje, že Bank of Canada rozhodne o prvním zvýšení sazeb o něco dříve, než uváděly předchozí prognózy. Podle měnových stratégů finančního konglomerátu Wells Fargo (který je členem "Velké čtyřky amerických bank") kanadský regulátor zvýší sazbu o 25 bazických bodů v červenci příštího roku a o dalších 25 bodů na jednom z posledních zasedání v roce 2022. Pokud jde o vyhlídky stimulačního programu, Bank of Canada na dalším zasedání, které proběhne příští týden (27. října), sníží objem kvantitativního uvolňování na 1 mld. a na prvním zasedání příštího roku, tedy v lednu, oznámí ukončení programu.

Poslední klíčové makroekonomické zprávy pravděpodobnost naplnění tohoto scénáře jen zvyšují.

Míra nezaměstnanosti v Kanadě podle nich v září klesla na 6,9 %. Indikátor klesá už čtvrtý měsíc v řadě. A přestože ještě nedosáhl předkrizových hodnot (před pandemií se nezaměstnanost pohybovala přibližně na úrovni 5,8–6,2 %), jde o pozitivní trend. Potěšitelný je i růst počtu zaměstnaných – minulý měsíci se vyšplhal na 157 000, přičemž se předpokládal růst o 60 tisíc (maximální tempo růstu od června). Indikátor navíc vzrostl díky plné zaměstnanosti, zatímco zaměstnanost na částečný úvazek byla v záporné oblasti. Vzrostl i podíl ekonomicky aktivního obyvatelstva. Indikátor aktualizoval jedenapůlleté maximum a dosáhl úrovně 65,5 %.

Včerejší data o růstu kanadské inflace potěšily i prodávající páru USD/CAD. Celkový index spotřebitelských cen zůstal v meziměsíčním vyjádření konkrétně na úrovni 0,2 % (s prognózou zpomalení na 0,1 %). V meziročním vyjádření také vzrostl na rekordní cílovou hodnotu – na 4,4 %. Naposledy byl na tak vysokých úrovních v roce 2003. Dobrý výsledek vykázala i jádrová inflace. Jádrový index, který nezahrnuje volatilní ceny energií a potravin, také vzrostl a meziročně dosáhl 3,7 %.

Klíčové zprávy, které byly zveřejněny před říjnovým zasedáním kanadské centrální banky, motivovaly medvědy páru USD/CAD: pár aktualizoval 4měsíční minimum a zamířil k hlavní úrovni supportu 1,2250 (spodní linie indikátoru Bollingerova pásma v časovém rámci D1).

Očekáváme otestování tohoto cíle do 27. října, tedy do zasedání kanadského regulátora. Průzkum podnikatelské aktivity Bank of Canada za třetí čtvrtletí, který byl zveřejněn v pondělí, ukázal, že čím dál víc respondentů plánuje zvyšovat mzdy, a tím získat a udržet si zaměstnance. Podle podnikatelů navíc tlak zvýšené poptávky v době problémů s nabídkou "stimuluje investice, najímání zaměstnanců a růst cen". Obecně vzato většina firem stále očekává zdravý růst ekonomiky země.

Vzhledem k růstu klíčových makroekonomických indikátorů tento přehled jen doplnil pozitivní fundamentální obraz kanadského dolaru. Proto je vhodné využít vzestupných pullbacků páru USD/CAD k otevření krátkých pozic nad úrovní supportu.

Z technického hlediska se pár ve všech "vyšších" časových rámcích (od H4 výše) nachází mezi střední a spodní linií indikátoru Bollingerova pásma a ukazuje tak na prioritu poklesu. Co se týká časových rámců D1 a W1, indikátor Ichimoku vytvořil medvědí signál "Parade of lines", který také ukazuje na medvědí sentiment. Jak uvedeno výše, nejsilnější support se nachází na úrovni 1,2250 (spodní linie Bollingerových pásem v denním grafu). Je důležité, aby prodávající tento cíl překonali, konsolidovali v pásmu 1,2180–1,22 a naznačili další možnosti poklesu. Je ale třeba vzít v úvahu, že při přiblížení k úrovni 1,2250 může pár zpomalit a korigovat směrem dolů.