FX.co ★ ECB a Fed zvolily různé cesty

Euro se v pondělí obchodovalo nad 16. číslem, díky výrokům členů ECB a slabým údajům o produkci USA.

Ignazio Visco, guvernér italské centrální banky, uvedl, že je přesvědčen, že ECB by si měla zachovat flexibilitu v oblasti stimulačních opatření po krizi, jeden z nejúčinnějších způsobů, jak nakupovat dluhové cenné papíry vydané zeměmi EU. "Myslím, že flexibilita by měla zůstat," řekl. "Určitě musíme diskutovat o tom, jak upravit naše nákupní programy, které pomohou předcházet neočekávaným šokům, a pomůže zabránit fragmentaci, která může znovu vzrůst."

Visco věří, že ukončení ekonomické podpory by mohlo vést k neočekávaným šokům a roztříštěnosti určitých sektorů.

Diskuse o programech ECB v poslední době rostly, zejména poté, co index CPI v eurozóně za poslední rok vzrostl o 3,4 %. Jelikož je to nad 2% cílem centrální banky, je třeba učinit obtížná rozhodnutí ke stabilizaci situace.

Přesto mnoho politiků zůstává klidných, vnímají nárůst inflace jako dočasný. Prezidentka ECB Christine Lagardeová například opakovaně prohlásila, že vysoká inflace pravděpodobně dlouho nevydrží. Existují ale lidé, kteří věří, že tlak by mohl zesílit, protože mzdy rostou a ekonomika se zotavuje.

Když se vrátíme zpět, Visco byl také proti zvýšení sazeb, na rozdíl od investorů, kteří nyní očekávají, že centrální banka zvýší zápornou sazbu vkladů již v září 2022.

A guvernér francouzské centrální banky Francois Villeroy de Galhau, stejně jako Visco, navrhl, aby si ECB zachovala flexibilitu v programu nákupu dluhopisů.

Situace je zhruba stejná ve Federálním rezervním systému, kde se armáda odborníků snaží přijít na správný přístup k měnové politice. Někteří zástupci veřejně vyjádřili obavy z rostoucích cen, ale většina analytiků a představitelů Fedu zůstává přesvědčena, že inflace se v roce 2022 vrátí pod 2 %. Bylo to uvedeno v zápisu ze zasedání Fedu z minulého měsíce. Uprostřed pandemie a problémů v dodavatelském řetězci však přetrvává nejistota ohledně cenových tlaků.

Mnozí věří, že růst spotřebitelských cen způsobený problémy na straně nabídky se částečně zastaví, až se dodavatelský řetězec stabilizuje. Očekávají také prudký pokles dovozních cen.

Představitelé Fedu se shodli na tom, že by měli začít omezovat nákupy dluhopisů, ale nebylo stanoveno přesné načasování. S největší pravděpodobností bude záležet na tom, jak HDP v následujících měsících poroste. Přibližné termíny jsou letos v polovině listopadu nebo v polovině prosince.

Když mluvíme o makro statistikách, americký Fed oznámil, že průmyslová produkce v zemi v září klesla o 1,3 % po revidovaném 0,1 % poklesu v srpnu. To analytiky překvapilo, protože očekávali růst o 0,2 %.

Data uvádějí, že výroba automobilů a dílů klesla o 7,2 % kvůli nedostatku polovodičů. Mezitím se produkce veřejných služeb snížila o 3,6 %. Právě potíže s logistikou zapříčinily nedostatek materiálu.

Fed také uvedl, že využití kapacity v září kleslo na 75,2 %.

Na pozitivní straně je, že podle Národní asociace realitních kanceláří, domácí poptávka a prodeje zůstávají silné. Index se v říjnu údajně zvýšil na 80 bodů ze 76 bodů v září. Stavební dělníci však nadále zaznamenávají narušení dodavatelského řetězce a nedostatek pracovních sil.

Americké ministerstvo obchodu dnes vydá zprávu o počtu nových domů za září a očekává se nárůst z 1,615 milionu na 1,620 milionu. Předpokládá se, že mezitím počet stavebních povolení klesne na 1 680 milionů.

Technická analýza EUR/USD

Hodně v současné době závisí na 1,1625, protože postup nad tuto hodnotu umožní EUR/USD dosáhnout 1,1645 a 1,1660. Mezitím by pokles pod tuto úroveň mohl vést k dalšímu poklesu na 1,1620 a poté na 1,1590 a 1,1570.