FX.co ★ Trhy může dočasně uklidnit znatelný nárůst počtu nových pracovních míst

Po výsledcích úterního obchodování vykazovaly akciové trhy v Evropě a Spojených státech pozitivní dynamiku, která byla spíše lokálním odrazem než změnou směru trhu před zveřejněním nejdůležitějších údajů o zaměstnanosti tohoto týden.

Dnes se pozornost trhů soustředí na zveřejnění počtu nových pracovních míst od ADP. Podle prognózy by měla americká ekonomika v září získat 428 000 nových pracovních míst po srpnovém poklesu o 374 000 míst. To bude samozřejmě dobré, pokud budou hodnoty v souladu s očekáváním, ale obecně budou taková čísla i nadále naznačovat větší slabost trhu práce, což znamená, že Fed bude muset pravděpodobně přemýšlet o tom, kdy vlastně zahájí proces normalizace měnové politiky zvýšením úrokových sazeb.

Již dříve bylo opakovaně zdůrazněno, že centrální banka je v mimořádně choulostivé situaci. Na jedné straně principy měnové politiky vyžadují zahájení zvyšování úrokových sazeb v podmínkách vysoké inflace, ale na druhé straně sociální politika vlády stimuluje inflační tlaky prostřednictvím opatření sociální podpory obyvatelstva, která do značné míry kvůli tomu nefungují. Slabost trhu práce vyzývá Fed k opuštění stimulačních opatření. Zatím není jasné, jak regulátor tento problém skutečně vyřeší.

Negativita opět zasáhla investory a způsobila výprodej na trzích. Jde o konfrontaci mezi republikány a demokraty v Kongresu ohledně nutnosti opětovného zvýšení úrovně veřejného dluhu. Biden vyzval představitele Republikánské strany, aby tento problém, který hrozí vyústěním ve vládní default se všemi následnými negativními důsledky pro americkou ekonomiku a finanční trhy, neignorovali.

Vzhledem k tomu dochází k poklesu amerických akciových indexů a pod jejich vlivem i k poklesu evropských. Jestliže je pokles hodnoty akcií společností z indexu NASDAQ 100 způsoben deflací finanční bubliny nafouknuté v akutní fázi koronavírové pandemie, která je stimulována rozhodnutím Fedu snížit objem QE a růstem výnosů státních dluhopisů, pak ostatní indexy DOW 30 a S&P 500 klesají převážně v důsledku celkové negativní nálady na trhu a obav z platební neschopnosti vlády.

Co se týče měnového trhu, dolarový index ICE získává podporu již dva dny po sobě, když se nachází nad úrovní 94,00 b. Jeho růst je do značné míry způsoben poklesem páru EUR/USD, který vyvíjí na index obrovský tlak. Obecně se však hlavní měny obchodují v pásmu s americkým dolarem, přičemž se čeká na zveřejnění údajů o zaměstnanosti v USA, které budou tento týden následovat údaje o inflaci.

Ceny ropy pokračují v růstu ze dvou hlavních důvodů. Prvním je vysoká poptávka před očekávanou chladnou zimou na severní polokouli Země. Druhým důvodem je konečné rozhodnutí OPEC+ změnit svůj názor na těžbu ropy, které bylo katalyzátorem poslední rally.

Při sledování situace na trhu se domníváme, že vysoká volatilita bude pokračovat jak v tomto, tak v příštím týdnu, dokud investoři neobdrží nové údaje o zaměstnanosti primárně od amerického ministerstva práce a sekundárně o inflaci v USA.

Předpověď dne:

Pár EUR/USD by se mohl dostat pod tlak, pokud nové údaje o zaměstnanosti ADP vykážou znatelný růst. V takovém případě bude pár pokračovat v poklesu k úrovni 1,1490. Naopak slabé hodnoty budou lokálně tlačit pár vzhůru.

Na aktuální údaje bude reagovat i měnový pár USD/JPY. Růst počtu pracovních míst povede k lokálnímu posílení dolaru na úroveň 112,40, zatímco pokles povede k poklesu na 111,25.