FX.co ★ Bank of England zvyšuje úrokové sazby, ale zachovává program nákupu dluhopisů

Libra ve čtvrtek posílila poté, co Bank of England uvedla, že v listopadu zvýší úrokové sazby. Učiní tak s cílem omezit inflaci, která by měla v prostředí rostoucích cen energií přesáhnout 4 %.

Klíčovou roli v posílení touhy členů výboru jednat agresivněji sehrálo několik událostí. V prohlášení Výboru pro měnovou politiku (MPC) centrální banka uvedla, že podle jejich názoru by jakékoli zpřísnění mělo začít zvýšením úrokových sazeb, i když se to zdá být nepraktické, protože program nákupu dluhopisů bude ukončen až na konci letošního roku. Dva z devíti členů MPC prosazovali brzké ukončení všech nákupů, přičemž Dave Ramsden poprvé po čtyřech letech hlasoval proti.

Po zasedání se hovořilo o tom, jak může centrální banka provést zvýšení sazeb a zároveň zachovat program kvantitativního uvolňování. Mnozí tento krok považují za absurdní, protože pokud budou peníze nadále proudit jako řeka, bude velmi obtížné bojovat proti poměrně vysoké inflaci. V každém případě se 4. listopadu uskuteční další zasedání MPC.

Není však pochyb o tom, že Bank of England musí velmi usilovně pracovat na omezení inflace. Jen za poslední měsíc vyskočila na 3,2 %, což je nad cílovou hodnotou. Současná podpůrná opatření lze nyní naštěstí omezit, protože podle posledních údajů se trh práce výrazně zlepšil, zejména pokud jde o růst počtu pracovních míst.

Analytici předpokládají, že inflace v posledních třech sledovaných měsících překročí 4 % kvůli rostoucím cenám energií. Významné riziko pro růst inflace bude představovat růst cen plynu, který způsobil zmatek na britských energetických trzích. MPC poznamenala, že růst spotřebitelských cen by mohl až do druhého čtvrtletí 2022 dokonce zdvojnásobit cíl.

Navzdory všem předpokladům pro přísnější přistání britské ekonomiky však pro omezení programu nákupu dluhopisů hlasovali pouze dva zástupci Bank of England. Viceguvernér Dave Ramsden se připojil k Michaelu Saundersovi při hlasování o snížení cíle pro nákupy vládních dluhopisů z 875 mld. GBP na 840 mld. GBP. Zbývajících sedm členů hlasovalo pro zachování stávajícího programu.

Pokud jde o úrokovou sazbu, členové MPC ji jednomyslně ponechali beze změny na úrovni 0,10 %, ale snížili prognózu růstu pro třetí čtvrtletí 2021 o 1 %.

Pokud jde o makroekonomické statistiky, společnost IHS Markit uvedla, že kompozitní index PMI ve Spojeném království rostl v září nejpomaleji, a to zejména v důsledku nedostatku materiálu a pracovních sil, což omezovalo podnikatelskou aktivitu a zvyšovalo inflační tlaky. Index klesl na 54,1 b. z 54,8 b. v minulém měsíci.

Vrátíme-li se k měnovému páru GBP/USD, hodně záleží na úrovni 1,3650, protože výstup nad ni vyvolá další růst k 1,3696, 1,3760, 1,3840 a 1,3910. Pokud se však medvědům podaří pár stlačit pod tuto úroveň, cena se propadne na 1,3615.