FX.co ★ Snížení americké spotřebitelské inflace povede k růstu akciových indexů a poklesu amerického dolaru

V pondělí si světové trhy po poklesu v minulém týdnu daly pauzu. Akciové indexy se částečně zotavily, zatímco americký dolar posílil a stabilizoval se v očekávání zveřejnění nových údajů o americké spotřebitelské inflaci.

Lze včerejší částečné oživení pozitivní nálady na trzích považovat za počátek lokálního obratu, po němž bude následovat zvýšení poptávky po rizikových aktivech, které bude doprovázet oslabení americké měny? Domníváme se, že je ještě příliš brzy o tom hovořit. Pozorovaný pullback je s největší pravděpodobností snahou investorů zaujmout vyčkávací pozici před zveřejněním důležitých ekonomických údajů o spotřebitelské inflaci v USA, které budou mít nepochybně znatelný dopad na světové trhy.

Podle prezentované prognózy by si jádrová inflace v meziměsíčním vyjádření měla udržet tempo růstu 0,3 %. Meziroční hodnota je upravena z 4,3 % na 4,2 %. Celková hodnota spotřebitelské inflace může v meziročním vyjádření klesnout z 5,4 % na 5,3 % a v měsíčním vyjádření z 0,5 % na 0,4 %.

Jak budou trhy reagovat na zveřejněné ekonomické statistiky?

Pokud se ukáže, že hodnoty spotřebitelské inflace jsou byť jen mírně pod očekáváním, bude to podnět k růstu poptávky po akciích firem, zvláště když předchozí týdenní pokles takové příležitosti poskytuje. Vzhledem k tomu bude americký dolar pod tlakem, neboť trhy se mohou domnívat, že zpomalení tempa růstu inflace umožní Fedu, aby se k případné změně měnové sazby nevyjadřoval tak radikálně. Jinými slovy, regulátor může postupovat podobně jako ECB na svém zasedání minulý týden – dát najevo, že snižování objemu nakupovaných aktiv sice začne, ale bude probíhat s vysokou opatrností. Pokud tomu tak skutečně bude, bude to silný podnět k obnovení růstu akciových indexů nejen v USA, ale i ve světě jako celku.

Takové rozhodnutí na neurčito odloží pravděpodobnost zpřísnění měnové politiky, což do značné míry povede k obnovení pozitivního sentimentu na trzích.

Lze v této situaci očekávat výrazný pokles dolarové sazby? Ano, lze, ale s největší pravděpodobností bude pokles omezený. Vzhledem k tomu, že vyhlídky na změnu měnového kurzu stále existují, lze je jednoduše odložit.

Předpověď dne:

Pár EUR/USD se obchoduje kolem úrovně 1,1820. Její prolomení na pozadí možného poklesu americké inflace umožní páru další růst na 1,1900.

Pár GBP/USD může po konsolidaci nad úrovní 1,3850 také najít podporu a vzrůst na úroveň 1,3945.