FX.co ★ Powell je ve velmi obtížné situaci

Včerejší události v Afghánistánu byly dalším impulsem k poklesu světových akciových indexů, které byly již pod tlakem v očekávání Powellova projevu ohledně budoucích plánů Fedu na sympoziu v Jackson Hole.

Série teroristických útoků v hlavním městě dlouho trpícího Afghánistánu vedla k panice v americkém establishmentu, která se přenesla i na finanční trhy. Dnešní obchodování v asijsko-pacifickém regionu se však celkově neslo v pozitivním duchu, především díky čínským akciovým indexům. Po nich se v kladném pásmu začaly obchodovat také evropské trhy. Celkovou optimistickou náladu podporují futures na hlavní americké akciové indexy, které se obchodují v zeleném pásmu.

Co tedy můžeme od Powellova projevu očekávat – propad trhů se současným zvýšením kurzu amerického dolaru, nebo ne?

Přikláníme se k názoru, že i když oznámí (trh se domnívá, že tomu tak bude) rozhodnutí omezit samotné tištění peněz odkupem státních dluhopisů a podnikových cenných papírů krytých hypotékami, spíše se otevře možnost návratu k velmi měkkému kurzu, pokud se tato opatření neosvědčí a hospodářské oživení se zastaví.

Powell se skutečně nachází ve velmi obtížné situaci. Na jedné straně je pod tlakem především svých kolegů z Fedu Bullarda a Kaplana, na druhé straně nelze ignorovat ani výzvy Brainardové a Dalyho k zachování měkkého měnového kurzu. Je tu i další aspekt – blížící se znovuzvolení předsedy Fedu, což je skutečně znepokojivé.

Obecně se domníváme, že uprostřed projevu předsedy Fedu dojde ke znatelnému zvýšení volatility na trhu. Navíc ji podpoří jakýkoli scénář – jak rozhodnutí skončit nad měnovou sazbou, tak měkčí výsledek, který zahladí rozpory.

Předpověď dne:

Pár USD/CAD klesl pod úroveň 1,2670 v souvislosti s rostoucími cenami ropy a očekáváním Powellova projevu v Jackson Hole. Domníváme se, že zvýšená poptávka po ropě v důsledku rostoucího napětí v Afghánistánu a pravděpodobný výsledek Powellova projevu umožní páru klesnout na úroveň 1,2525.

Pár USD/JPY se před Powellovým projevem na sympoziu stále pohybuje v rozmezí 109,50–110,20. Očekáváme, že růst nad úroveň 110,20 povede k dalšímu růstu páru na 110,80.