FX.co ★ Nejistota na měnovém trhu bude pokračovat až do podzimu

Aktuální týden končí pozitivně pro evropské a americké akciové trhy, což vnáší do nálady investorů určitý optimismus.

Poté, co se trhy v pondělí obávaly narůstajících případů indického kmene koronavirů a v této souvislosti došlo k poměrně širokému prodeji, což vedlo k poklesu akciových indexů, byly již v úterý a ve středu zaznamenány rozsáhlé nákupy, což naznačovalo že korekce na akciových trzích v Evropě a Americe pravděpodobně skončila.

Investoři se unavili sledováním tématu COVID-19 a zaměřili svou pozornost na sezónu korporátních výkazů, která obecně vykazuje pozitivní dynamiku. Kromě toho jejich víra, že světové centrální banky vedené Fedem a ECB budou i nadále podporovat ekonomický růst, a to navzdory problémům s vysokou inflací v USA nebo obtížné situaci s koronavirovou infekcí ve Spojených státech i v Evropě, podporuje poptávku po akciích společnosti.

Pokud jde o výsledky včerejšího zasedání ECB, nepřineslo žádná překvapení, která podpořila poptávku po evropských akcích, zatímco euro zůstalo vůči dolaru zaseknuté na úrovni 1,1770.

Co očekávat na měnovém trhu?

Jasné signály Fedu a ECB ukazují, že bychom v blízké budoucnosti neměli očekávat změnu měnových sazeb od světových centrálních bank. To naznačuje, že situace na měnovém trhu bude i nadále nejistá. Boj několika vícesměrných faktorů - vliv COVID-19, měkká měnová politika největších centrálních bank, rizika zpoždění inflace na vysoké a pro americký Fed nepřijatelné úrovni, ne zcela jistý růst světové ekonomiky vše vede k tomu, že měnový trh nemůže rozhodnout o směru v jeho klasickém smyslu, když dojde ke změnám stejných globálních trendů uprostřed globálních změn.

Bohužel nedostatek jasného obrazu na trzích bude i nadále přispívat k vytváření takové situace. Věříme, že skutečný výhled se může změnit až poté, co bude konečně jasná prognóza Fedu ohledně vyhlídek na inflaci, a zdá se, že k tomu může dojít až na podzim. Zatím se tak neděje. Poslední data ukázala nárůst inflačního tlaku o 5,4 %, což je výrazně vyšší než přijatelná úroveň 2,0 %.

Lze předpokládat, že pokud inflace zůstane na vysoké úrovni ai když nebude dále růst, ale zároveň nebude klesat - bude to stále nutit Fed, aby přijal radikální opatření a začal utahovat měnovou politiku. Ale to nebude brzy, takže současná nejistota na trhu přetrvává.

Dnes by se naše pozornost měla zaměřit na zveřejňování indexů obchodních aktivit v odvětvích výroby a služeb v Evropě i v Americe. Prognózy obecně ukazují zpomalení růstu těchto ukazatelů.

Věříme, že pokud budou vykazovat mírný růst, podpoří to poptávku po akciích společností v Evropě i ve Spojených státech. Vzhledem k tomu se americký dolar může svých pozic mírně vzdát, ale ne velmi výrazně díky vlivu výše uvedených více směrných faktorů.

Z hlediska prognózy na příští týden věříme, že celkový výhled na trhu se nezmění.

Předpověď dne:

Zlato pokračuje v konsolidaci v rozmezí 1791,65 - 1808,65. Nedostatek jasných, negativních i pozitivních signálů vyvažuje pár XAU / USD. Mohl by však získat podporu, pokud se ukáže, že údaje o obchodní činnosti v sektoru služeb a ve zpracovatelském sektoru v USA jsou vyšší, než se předpokládalo. V tomto případě se cena zlata po proražení úrovně 1808,65 posune na 1824,00.

Pár GBP / USD směřuje níže kvůli slabým údajům o maloobchodním prodeji ve Velké Británii. Pár klesá pod úroveň 1,3750, což by mohlo vést k poklesu směrem k 1,3670.