FX.co ★ USA. 15. 7. 2021 Jerome Powell zklamal investory

Americké akciové trhy včera uzavřely smíšeně. Nebyla tam žádná dynamika. Průmyslový průměr Dow Jones přidal na konci 44 bodů (0,13 %) a rovnal se 34933 bodům. Index Standard & Poor's 500 získal 5 bodů (0,12 %), což znamená nárůst na 4374 bodů. Kompozitní index Nasdaq klesl o 32 bodů (0,22 %) na 14 644 bodů. Změny tedy byly nevýznamné.

Americké trhy však již dnes mohou být aktivnější. Včera v noci se uskutečnil první ze dvou projevů předsedy Fedu Jerome Powella před Kongresem. Mnozí čekali na nové náznaky Powella o omezení kvantitativního stimulačního programu, protože nejnovější zpráva o inflaci jasně ukázala, že ceny ve Spojených státech nadále rostou.

Index spotřebitelských cen byl v červnu již meziročně až 5,4 %, i když odborníci předpovídali pokles na 4,9 % meziročně. Můžeme tedy částečně dojít k závěru, že prognózy a očekávání Fedu se dosud nenaplnily. Inflace vzrostla na 13letá maxima. Na jedné straně lze takový růst v podmínkách post pandemie považovat za logický. Vzhledem k tomu, kolik peněz poslal Fed ekonomice, jsme nemohli čekat nic jiného. Na druhou stranu to tohle vysvětlení investorům neusnadňuje.

Powell opakovaně uvedl, že skok v inflaci bude dočasný, protože hlavním důvodem zvýšení cen je nízký základ loňského roku a rostoucí ceny energie. Powell také mnohokrát prohlásil, že Fed se nebude při diskusích o revizi parametrů měnové politiky dívat pouze na inflační ukazatele.

Včera šéf Fedu potvrdil všechny teze, které dříve vyjádřil. Podle Powella americká ekonomika stále potřebuje měnové stimuly a trh práce je stále velmi daleko od svých předpandemických úrovní. Fed proto v blízké budoucnosti nezmění svoji měnovou politiku a nezačne omezovat kvantitativní stimulační program. Šéf Fedu poznamenal, že ekonomika se nadále zotavuje dobrým tempem, ale v oživení stále existují nerovnoměrnosti. Powell také poznamenal, že cílů stanovených Fedem dosud nebylo dosaženo a jsou stále velmi daleko.

Lze připomenout, že americká centrální banka chce dosáhnout maximální úrovně zaměstnanosti a cenové stability. Šéf Federálního rezervního systému očekává, že se v blízké budoucnosti bude počet pracovních míst v zemi nadále zvyšovat kvůli vysoké míře očkování a poklesu sociálního napětí v důsledku pandemie. Pokud jde o inflaci, šéf Fedu uvedl, že je pravděpodobné, že v příštích několika měsících zůstane poměrně vysoká, než začne klesat. Rétorika předsedy Fedu se tedy, jak jsme očekávali, nezměnila. Federální rezervní systém bude nadále dodržovat ultra měkkou měnovou politiku, dokud "neuvidí významný pokrok". Dnes (zejména během americké obchodní seance) mohou americké akciové indexy reagovat poklesem k tomuto výkonu. Americký dolar může také mírně poklesnout v ceně.