FX.co ★ EUR/USD. Dnes se očekává evropská inflace a zpráva ADP

Dolarový index se pohybuje kolem hodnoty 92, což odráží pokračující poptávku po americké měně. A přestože vzrušení kolem amerického dolaru, vyvolané "jestřábími" výsledky červnového zasedání Fedu, znatelně pokleslo, dolaroví býci zůstávají stále klidní. Obecně lze říci, že fundamentální pozadí přispívá k posilování amerického dolaru přinejmenším v krátkodobém horizontu, a to až do zveřejnění údajů o nezemědělském (non-farm) sektoru, které jeho pozici buď posílí, nebo naopak.

Z jiného soudku: americký prezident včera ve Wisconsinu odhalil některé detaily bipartisanského návrhu zákona o rozvoji infrastruktury země. Podle něj se plánuje vyčlenit asi 50 mld. USD na rozvoj veřejné dopravy (zejména na nákup elektrobusů), na výměnu asi 80 tisíc vodovodních řadů a na rozšíření přístupu k vysokorychlostnímu internetu. Plán infrastruktury počítá také s vyčleněním 109 mld. USD na financování silnic, mostů a dalších velkých projektů. Biden zároveň zdůraznil, že plán nepočítá se zvýšením daně z benzínu ani s daňovou sazbou pro ty Američany, kteří vydělávají méně než 400 000 USD ročně. Ujistil, že infrastrukturní balíček vytvoří miliony "dobře placených pracovních míst" a pomůže americkým firmám zvýšit konkurenceschopnost v globální ekonomice.

Připomeňme, že Biden již dříve oznámil, že v Kongresu byla uzavřena politická dohoda mezi demokratickými a republikánskými senátory. Plán infrastruktury, který byl původně odhadován na 2,6 bil. USD, byl zkrácen na 1,2 bil. USD. Navzdory dosaženým dohodám nebyl samotný návrh zákona dosud přijat, a tak americký prezident stále lobbuje za jeho schválení. Odmítl například dřívější ultimátum, které spočívalo v požadavku, aby se bipartisánský návrh zákona projednával pouze v souladu s větší (6 bilionů) sociální iniciativou. V sobotu však Biden upřesnil, že infrastrukturní plán vetovat nebude – souhlasil s tím, že návrh zákona o rozšíření sociální podpory bude koordinován a projednáván samostatně.

Včera americký dolar reagoval na růst amerického ukazatele spotřebitelské důvěry. Ukazatel spotřebitelské důvěry CB vyšel v "zelené zóně" a dosáhl 127 bodů s prognózou růstu na 119 bodů. Jedná se o nejsilnější výsledek od února loňského roku. Několik odborníků uvedlo, že červnové zlepšení americké spotřebitelské důvěry naznačuje zvýšení spotřebitelské aktivity na konci druhého čtvrtletí. Struktura zveřejnění zároveň naznačuje zvýšení podílu těch spotřebitelů, kteří plánují uskutečnit kapitálové nákupy (domy, automobily, velké domácí spotřebiče).

Takový fundamentální obraz umožnil medvědům na EUR/USD aktualizovat lokální minimum (low) a dosáhnout úrovně 1,1878 (týdenní cenové minimum). Navzdory impulsu směrem dolů však nástroj neopustil cenové rozpětí 1,1850–1,1970, v němž se obchoduje již druhý týden. Prodejci nedokázali otestovat ani spodní hranici rozpětí, takže sestupná dynamika postupně skončila. Během úterního odpoledne se kupujícím dokonce podařilo získat zpět část ztracených pozic, zejména proto, že německé statistiky poskytly formální důvod pro pullback směrem vzhůru (roční inflace v Německu opět překročila 2% hranici).

Analýzou intradenních cenových zpoždění lze dospět k závěru, že pár vlastně vykazuje flat trend v širokém cenovém rozpětí. Denní graf nám říká, že u tohoto páru převládá medvědí nálada, ale zároveň jsou prodejci schopni pouze krátkodobých a relativně slabých protiútoků. Obchodníci zjevně vyčkávají na klíčové zveřejnění v tomto týdnu, aniž by riskovali otevření velkých pozic ve prospěch dolaru nebo proti němu. Jakmile se pár přiblíží k dolní hranici výše uvedeného rozpětí, účastníci trhu vybírají zisky a uhasí tak impuls k poklesu. Podobná situace nastává, když se cena plíží ke středu 19. značky.

Jinými slovy, všichni čekají na údaje o nezemědělském (non-farm) sektoru, které určí vektor dalšího pohybu americké měny ve střednědobém horizontu.

Zvýšená volatilita se však očekává i dnes. Evropa zveřejní hlavní údaje, a to růst inflace, a ve Spojených státech bude zveřejněna zpráva agentury ADP. Konsolidovaný postoj většiny odborníků nevěstí pro evropskou inflaci nic dobrého. Podle nich celkový index spotřebitelských cen v červnu zpomalí na 1,9 % (z 2% hranice) a jádrový index na 0,9 % (z 1 %).

Vzhledem k dynamice německé inflace (tempo růstu CPI v Německu v meziročním vyjádření mírně zpomalilo) lze předpokládat, že dnešní údaje vyjdou v souladu s prognózou. Jakákoli odchylka od předpokládaného scénáře vyvolá volatilitu – ve prospěch či neprospěch eura (v závislosti na "barvě" zveřejnění). Zároveň je však nepravděpodobné, že by pár na konci dnešního dne opustil výše uvedené rozpětí. Pokud jde o zprávu ADP, zde je situace podobná. Pokud počet zaměstnaných v soukromém sektoru vyjde v "zeleném pásmu", dostane americký dolar další podporu, ale zároveň bude reakce trhu dočasná.

V tomto případě se můžeme v krátkodobém horizontu držet předchozí obchodní strategie: pohyb ke spodní hranici výše uvedeného rozpětí lze využít k otevření dlouhých pozic, zatímco přiblížení ke středu 19. značky lze považovat za důvod vstoupit do prodejních pozic.