FX.co ★ Bank of England zklamala býky na GBP / USD

Když je kolem tolik "holubic", je těžké doufat v "jestřábí" rétoriku. Výbor pro měnovou politiku hlasoval 8 hlasy proti 1 ve prospěch zachování předchozího rozsahu programu nákupu aktiv ve výši 895 miliard GBP a jednomyslného zachování základní sazby na 0,1 %. Jediným "agresivním" členem MPC, který zbývá, je hlavní ekonom Andy Haldane, který má v úmyslu brzy rezignovat. Investoři očekávali, že se k němu alespoň někdo přidá. To se nestalo a libra po oznámení výsledků zasedání Bank of England okamžitě oslabila.

Zdálo by se, že silná britská makro statistika, příměří mezi Londýnem a Bruselem ve "klobásové válce", jakož i změna rétoriky Fedu umožní Andrewu Baileymu a jeho kolegům nejen zlepšit prognózy, ale také signalizovat další normalizaci měnové politiky. Odhady HDP a inflace byly skutečně zvýšeny, ale BoE se neodvážila nahlédnout do dveří otevřených Federálním rezervním systémem. "Jestřábí" rétorika Fedu by mohla ostatním centrálním bankám pomoci aktivně bojovat se zrychlující inflací, aniž by se obávaly posílení jejich vlastních měn. Bank of England se rozhodla počkat.

Zlepšení predikce spotřebitelských cen z 2,5 % na 3 % na konci roku 2021 a HDP ze 4,25 % na 5,5 % ve druhém čtvrtletí doprovázelo prohlášení, že britská ekonomika vstupuje do období dočasného růstu poptávky a regulátor nezastaví svou podporu. Peněžní trhy stále očekávají, že se základní sazba zvýší ve druhé polovině roku 2022, což v souvislosti s posunem načasování zpřísnění měnové politiky FED zvyšuje riziko prolomení vzestupného trendu GBP / USD.

Dynamika inflace a prognózy Bank of England

Bank of England označuje zrychlení inflace a HDP za dočasný jev a je si dobře vědoma strukturálních problémů, kterým hospodářství čelí. Podle průzkumu Financial Times téměř třetina britských společností utrpěla kvůli brexitu a 17 % bylo nuceno ukončit svou činnost. Navzdory zachování nulových cel čelí společnosti nákladným kontrolám, zvýšené celní kontrole a byrokracii, stejně jako občasným konfliktům mezi Londýnem a Bruselem, jako v případě prodeje chlazeného britského masa v Severním Irsku.

Je třeba poznamenat, že ačkoli inflace ve Velké Británii překročila cíl BoE o 2 %, roste výrazně pomaleji než ve Spojených státech. Spotřebitelské ceny v USA dosáhly 5 %, zatímco index výdajů na osobní spotřebu, indikátor pečlivě sledovaný Fedem, dosáhl 3,9 %. Za takových podmínek vypadá posílení jestřábí rétoriky Fedu logicky, stejně jako pokles kurzů GBP / USD.

Technicky vzato byl na denním grafu analyzovaného páru vytvořen vzor obratu 1-2-3. Teoreticky je průlom trendové linie následované opakovaným testem základem pro otevření krátkých pozic. Podle mého názoru je neschopnost "býků" GBP / USD postavit se rezistenci na 1,3985 a 1,402 (kombinace klouzavých průměrů a úrovní otáčení) nebo pokles pod podporu na 1,3865, důvodem k prodeji.

GBP / USD, denní graf