FX.co ★ Pokles důležitých inflačních ukazatelů podporuje optimismus trhů

Důležité údaje o inflaci v USA zveřejněné minulý týden investory uklidnily, což vedlo k obnovení růstu na akciových trzích a k oslabení amerického dolaru.

Trhy v pátek napjatě čekaly na zveřejnění údajů o základním cenovém indexu výdajů na osobní spotřebu (CPI) v USA. Jeho vývoj měl potvrdit či vyvrátit pokračování silného růstu inflace a prizmatem čísel podpořit nebo nepodpořit poptávku po rizikových aktivech v době aktuálního oslabení amerického dolaru.

V meziročním vyjádření se očekával růst ukazatele na 3,4 %, v meziměsíčním vyjádření růst ale zpomalil. Proto index v minulém měsíci oproti dubnovým 0,7 % a předpokládanému růstu o 0,6 % přidal 0,5 %.

Tyto údaje daly trhům naději na zpomalení růstu inflace, které Fed dříve sliboval, což znamená, že bychom se neměli dočkat změny měnového kurzu ze strany amerického regulátora. Vzhledem k tomu vzrostla poptávka po akciích společností nejen v Americe, ale i ve světě. Na druhou stranu, americký dolar byl pod tlakem. Tato tržní očekávání podporuje i dynamika výnosů státních dluhopisů, která vykazuje zpomalení.

Před zveřejněním výrobních ukazatelů v ekonomicky vyspělých zemích, spotřebitelské inflace v eurozóně a údajů o zaměstnanosti v USA v tomto týdnu zřejmě na trzích podle všeho převládá opatrný optimismus. Navíc, rozhodující budou údaje z USA, které budou muset prokázat, zda tamní trh práce oživuje, nebo ne. Máme za to, že tyto údaje buď podpoří optimismus investorů, nebo je opět přimějí k velké opatrnosti.

Při hodnocení celkové nálady na měnových trzích se domníváme, že středeční údaje ADP mohou trh šokovat ještě před pátečním zveřejněním oficiálních dat z amerického Ministerstva práce. Pokud se ukáže, že jsou horší, než se očekávalo, může to být pro investory negativní signál, že nízkopříjmové skupiny obyvatel raději dál zůstávají doma, než aby pracovaly. Vzhledem k tomu možná uvidíme pokles amerických akciových indexů.

Předpověď na den:

Pár EUR/USD se v době čekání na údaje o inflaci v Evropě a o zaměstnanosti v USA, které budou zveřejněny tento týden, obchoduje ve velmi úzkém rozpětí. Pravděpodobně v něm zůstane i dopoledne, i když dál čekáme na nadějný lokální růst k úrovni 1,2000.

Pár AUD/USD zůstává v krátkodobém vzestupném trendu. Pohyb nad úroveň 0,7600 by mohl vést k dalším pokusům o růst k úrovni 0,7650.