FX.co ★ Euro a libra budou hledat základ, zatímco americký dolar má málo důvodů k posílení. Přehled USD, EUR, GBP

Trhy v pátek a v pondělí ráno rostly díky mírně jestřábím výsledkům FOMC zasedání, ale dynamika byla nižší. Americký dolar posílil především v důsledku komoditních měn a prodeje rizikových aktiv.

Na konci minulého týdne se členové Fedu Bullard a Kashkari vyjádřili docela měkce, kdy podle nich bude nějakou dobu trvat, než bude dosaženo plné zaměstnanosti, a bylo by lepší zahájit diskusi v říjnu. Obecně to odpovídá skutečnosti, že na jakoukoli diskusi o možném zpřísnění politiky Fedu je zjevně brzy.

Týdenní zpráva CFTC v pátek nevyšla, byť byla naplánována. Na webu CFTC nejsou k tomuto tématu žádná vysvětlení, takže přecházíme do pohotovostního režimu.

EUR / USD

I když prozatím nevyšla zpráva CFTC, dynamika rozpětí výnosů je obzvláště důležitá. Stojí za zmínku, že pro investory je důležité, která měna je ziskovější, pro kterou je proveden jednoduchý výpočet - je studována dynamika rozdílu ve výnosech u stejného typu cenných papírů, upraveného o inflaci.

Po zasedání FOMC, které se konalo 16. června, výnos 10letých amerických státních dluhopisů vzrostl z 1,485 % na 1,575 %, což znamená, že investoři považovali výsledek setkání za býčí. Zároveň se zvýšil výnos 10letého Bundesbank, ale v menší míře. Celkově byla taková dynamika ve prospěch amerického dolaru, což se projevilo poklesem kurzu EUR / USD.

Situace se však v následujících dnech vrátila zpět - 10letý německý Bundesbank zůstal nad úrovní středy, zatímco 10letý USD v pondělí ráno klesl na 1,4 %, tj. výnos amerických cenných papírů je ještě nižší než před zasedáním FOMC. Taková dynamika může znamenat, že na trh nijak zvlášť nezapůsobila Powellova jestřábí rétorika a nárůst prognóz sazeb.

Odhadovaná cena (kromě týdenních údajů CFTC) se drží nad dlouhodobým průměrem. Proto činíme přechodný závěr - současný pokles páru EUR / USD je korekcí a trend zůstává býčí.

Tento týden půjde z eurozóny mnoho důležitých informací. Zejména máme předběžné zprávy Markit PMI za červen a německé IFO, které ukáže tempo růstu průmyslu, a tři projevy prezidentky ECB – Lagardové, učiní prohlášení dvakrát v pondělí a poté jeden ve středu. Pokud se veřejnosti nepředloží nová negativní data, vytvoří pár EUR / USD základ a obnoví růst.

Technicky může korekční vlna dosáhnout support zóny 1,1680 / 1,1710, ale je pravděpodobné, že stop bude o něco vyšší. Střednědobým cílem je stále místní maximum 1,25555.

GBP / USD

Přestože maloobchodní tržby v květnu poklesly o 1,4 % ve srovnání s dubnem tohoto roku, byly o 9,1 % vyšší než v únoru 2020, což je před pandemií.

Inflační tlaky zůstávají vysoké. Cílová cena (kromě týdenních údajů CFTC) je nad dlouhodobým průměrem, což znamená, že libra, stejně jako euro, má po provedení korekce dobrou šanci na další růst.

Mezi výsledky jednání FOMC je také negativita, i když není rozhodující. Odkládá se otevření britské ekonomiky o 4 týdny z důvodu šíření nového "indického" kmene koronaviru, a jednání s EU o osudu dohody o brexitu týkající se Severního Irska jsou ve slepé uličce.

Pokud jde o čtvrteční zasedání Bank of England, neočekávají se žádná průlomová data. BoE se tradičně drží několik kroků od Fedu ve svých krocích, takže pokud dojde k jakýmkoli změnám v měnové politice, nedojde k tomu před pádem.

Z technického hlediska se pár GBP / USD snaží najít základ. Je možné nakupovat s nejbližším cílem za 1,4220/40 a stopem na 1,3770, jehož trigger bude indikovat, že korekční vlna ještě není ukončena.