FX.co ★ Dynamika výnosu 2letých státních dluhopisů vykazuje růst v očekávání dřívější změny měnové politiky Fedu

Očekávání dřívější změny měnové politiky Fedu při silném růstu inflace v posledních měsících a důsledky zasedání měnové politiky regulátora již vedly k poklesu světových akciových indexů a zvýšení amerického dolaru.

Vše, co se na trzích děje, lze popsat jako pravděpodobný začátek změny dlouhodobě vzestupného trendu, jako vážnou klesající korekci. Hlavním důvodem jsou stále přetrvávající pochybnosti, že nebude splněn příslib Fedu, že nepřijme žádná opatření ke změně měnové sazby nejen letos, ale i příští rok.

Vysoká pravděpodobnost, že Fed bude muset buď naznačit začátek snižování objemu nákupů vládních dluhopisů, nebo jej přímo oznámit, pokud se inflace nestabilizuje nebo nebude v září vykazovat alespoň mírný pokles, což je velmi nepravděpodobné, přispívá k uzavření řady pozic na akciových trzích. Vede to tedy k poklesu akciových indexů, kde jsou akcie společností počítány citlivě k perspektivám ekonomického růstu.

Věříme, že pokračování těchto nálad povede k další korekci na akciových trzích, zejména v USA, která se může proměnit v plnohodnotnou změnu býčího trendu v medvědí.

Pokud jde o dynamiku amerického dolaru, bude také omezeno jeho tempo růstu. Na dluhopisovém trhu neexistuje stabilní a jasná dynamika ziskovosti. Stojí za zmínku, že výnos dvouletého období v posledních dnech prudce vzrostl z úrovně 0,15 % na 0,266 %. Tyto cenné papíry jsou však velmi citlivé na vyhlídky na změny v rychlosti měnové politiky Fedu. Rostoucí výnosy naznačují zvýšení těchto očekávání. Výnos srovnávacího desetiletého T-Note zároveň klesá a dříve byl pod 1,40 %.

Na základě dynamiky dolarového indexu ICE provedl americký dolar před zahájením obchodování v Evropě mírnou korekci směrem dolů. A to po silném růstu očekávání dřívější změny měnové politiky a výsledcích zasedání Fedu. Obecně však jeho posílení ještě neskončilo. Index může i nadále růst na 93,47 bodu, což bylo místní maximum na začátku dubna 2021.

Celkově věříme, že se v blízké budoucnosti lokálně posílí a hodně bude záviset na situaci na trhu vládního dluhu. Pokud výnosy dluhopisů začnou společně růst, zvýší se také sazba amerického dolaru.

Předpověď dne:

Pár EURUSD našel support na úrovni 1,1845. Korekce směrem nahoru je velmi možná. Věříme, že je možné pár prodat na růstu, přibližně od úrovně 1,1915 s lokálním cílem 1,1800.

Pár AUD / USD se konsoliduje nad úrovní 0,7475. S největší pravděpodobností bude dále klesat uprostřed klesajících cen komodit a poptávky po akciích společností. Pokud cena klesne pod úroveň 0,7474, bude i nadále klesat na 0,7400.