FX.co ★ Americké údaje o NFP mohou vést ke zvýšené volatilitě na trzích

Zpráva ADP o silném počtu nových pracovních míst za květen oživila aktivitu investorů na finančních trzích, což vedlo k posílení amerického dolaru a oslabení akciových indexů v Evropě a ve Spojených státech.

Podle údajů poskytnutých ADP se počet nových pracovních míst minulý měsíc prudce zvýšil na 978 000 oproti dubnovým údajům, které byly také po revizi sníženy na 654 000 a prognóze 650 000. Kromě toho byl minulý týden počet prvotních žádostí o dávky v nezaměstnanosti pod očekáváním, klesl na 385 000 z 405 000 o týden dříve a prognózu 309 000.

Proč tedy akciové trhy, zejména v USA, a poté v Evropě, reagovaly na tuto obecně pozitivní zprávu negativně? Dobré zprávy z trhu práce ve skutečnosti poukazují na vyhlídku na aktivnější oživení americké ekonomiky, což znamená, že investoři stále mají určité časové rozpětí pro nákup akcií společností při pozitivní dynamice ekonomického růstu. Místo toho však vidíme negativní reakci.

Lze vzít v úvahu dva důvody. Na jedné straně vedly pozitivní zprávy k tradičnímu lokálnímu růstu poptávky po americkém dolaru, což mělo před dnešním zveřejněním oficiálních údajů o zaměstnanosti z amerického ministerstva práce za následek oslabení zájmu o akcie společností. Je možné, že někteří účastníci trhu nechtějí riskovat a zůstat na akciích čekajících na toto zveřejnění, protože se obávají, že hodnota počtu nových pracovních míst nemusí být tak pozitivní. Na druhou stranu je pravděpodobné, že významná část investorů se obává, že silnější data povedou k vyhlídkám na prudké přehřátí americké ekonomiky, což donutí Fed uvažovat o změně kurzu měnové politiky.

Navzdory pravděpodobnosti pokračujícího omezeného růstu kurzu dolaru s ohledem na možné vyšší hodnoty zaměstnanosti neočekáváme pokles zájmu investorů o nákup akcií. Dynamika cenového pohybu na trhu se surovou ropou naznačuje, že investoři očekávají oživení poptávky po surovinách uprostřed procesu růstu americké ekonomiky. V tomto případě očekáváme pokles amerického dolaru po lokálním oživení a návrat zájmu účastníků trhu o nákup akcií.

Jediným negativním faktorem pro zlepšení sentimentu na trhu je znatelně nižší nárůst počtu nových pracovních míst. Očekáváme, že dnešní zveřejnění údajů o zaměstnanosti v USA může vést ke zvýšené volatilitě na trzích, takže bychom měli být velmi ostražití.

Předpověď dne:

Pár EUR/USD opustil rozmezí 1,2160–1,2260. Pokud údaje o zaměstnanosti vykážou nárůst počtu nových pracovních míst nad očekávání, povede to k pokračování lokálního poklesu páru na úroveň 1,2050.

Dvojice GBP/USD také opustila rozpětí 1,4100–1,4235. Věříme, že může pokračovat v omezeném poklesu uprostřed pozitivních zpráv z USA a poté klesnout na úroveň 1,4000.