FX.co ★ AUD / USD. Výsledky červnového zasedání RBA

Jak se dalo očekávat, červnové zasedání Reserve Bank of Australia nebylo důležité. Regulátor zachoval všechny parametry měnové politiky ve stejné podobě s tím, že klíčová rozhodnutí o QE budou učiněna na konci příštího setkání, tedy v červenci. Trh očekával podobný výsledek, takže australský dolar reagoval na včerejší událost minimálně. Červnové setkání nicméně zanechalo stopy: vzestupná dynamika AUD / USD se vytratila, což kupujícím znemožnilo znovu otestovat úroveň 0,78.

Po včerejším zasedání RBA udržovala klíčovou úrokovou sazbu na rekordně nízké hodnotě 0,10 %. Kromě toho ponechal cílovou úroveň výnosu u 3letých státních dluhopisů na stejné úrovni (0,10 %), stejně jako parametry aktuálního programu nákupu státních dluhopisů beze změny. Členové RBA zároveň zopakovali, že úroveň sazeb nebude zvýšena, dokud se skutečná inflace "stabilně neusadí" v cílovém rozmezí 2–3 %. Podle členů centrální banky je nepravděpodobné, že by se tak stalo před rokem 2024.

Rétorika doprovodného prohlášení byla obecně docela optimistická. Regulátor se zaměřil na pozitivní aspekty nejnovějších verzí a zároveň zamlčel negativní a poněkud rušivé trendy. Nejprve se to týká sféry trhu práce. Lze si vzpomenout, že květnová data odrážela smíšený obraz. Na jedné straně míra nezaměstnanosti poklesla na 5,5 %. Klesající trend je již zaznamenán šest měsíců po sobě. Ukazatel skutečně dosáhl předkrizové úrovně - nejnižší hodnoty od března 2020. Na druhou stranu je míra nezaměstnanosti zaostávajícím ukazatelem, zatímco novější údaje signalizovaly zpomalení růstu trhu práce. Zejména tempo růstu počtu zaměstnaných v dubnu pokleslo o 30 tisíc. Tento indikátor vstoupil do záporné zóny poprvé od září loňského roku, kdy byla Austrálie pokryta další vlnou pandemie koronavirů. Dynamika růstu mezd zůstává rovněž poměrně slabá.

Ale i přes tyto alarmující signály se Reserve Bank of Australia rozhodla optimisticky. Členové regulátora uvedli, že národní ekonomika "se zotavuje silněji, než se původně očekávalo", a podle dostupných prognóz bude v blízké budoucnosti pokračovat v oživování. Zároveň celkem pokojně komentovali upřímně selhávající údaje o růstu inflace. Za zmínku stojí, že celkový index spotřebitelských cen v prvním čtvrtletí letošního roku vyšel na 0,6 %, místo předpokládaného růstu na 0,9 %. Indikátor klesá již druhé čtvrtletí za sebou, což odráží zpomalení inflace. Podobně byla zklamáním také jádrová inflace - základní CPI vyšel pod úrovně prognózy v měsíčním i ročním vyjádření. Členové RBA však v průvodním prohlášení pouze naznačili, že oživení tempa růstu inflace a mezd se očekává ve druhé polovině roku, ale toto zvýšení bude pravděpodobně pozvolné a malé.

Jinými slovy, centrální banka vynechala mnoho signálů a aspektů nedávných makroekonomických zpráv. Podle mého názoru se regulátor záměrně omezil na vágní formulace a úhledné fráze, protože klíčová rozhodnutí budou učiněna na červencovém zasedání. V doprovodném prohlášení centrální banka uvedla, že v červenci banka zváží, zda zachová za cíl výnos 3letých dluhopisů se splatností v dubnu 2024, nebo přejde na cenné papíry s datem expirace v 24. 11. Nejdůležitější je, že RBA na svém červencovém zasedání zváží další nákupy dluhopisů.

Na konci červnového zasedání byl australský dolar pod mírným tlakem. Obchodníci byli očividně zklamáni nedostatkem jakýchkoli jestřábích náznaků ze strany centrální banky. Medvědi AUD / USD však mohli uhasit pouze hybnost nahoru, ale nemohli vyvinout pohyb dolů. Obecně se pár udržel v širokém cenovém rozpětí 0,7700-0,77800, v jehož rámci se AUD obchoduje již pátý týden po sobě.

Během středeční asijské seance byl pár AUD / USD pod dalším tlakem, který reagoval na zveřejněná data o růstu australské ekonomiky v prvním čtvrtletí. Indikátor dosáhl v mezičtvrtletním vyjádření 1,8 % a překonal tak prognózované hodnoty (1,5 %). Zároveň však vyšel na úrovni 3,2 % ve čtvrtém čtvrtletí roku 2020 a 3,4 % ve třetím čtvrtletí. Zdá se, že obchodníci věnovali pozornost klesajícímu trendu a ignorovali dnešní pozitivní vydání.

Technicky téměř všechny indikátory trendů naznačují nejistotu. Na denním grafu je pár AUD / USD v cloudu Kumo a mezi liniemi Tenkan-sen a Kijun-sen. Cena se také nachází mezi středními a dolními liniemi indikátoru Bollinger Bands, což naznačuje tlak směrem dolů. Chcete-li hovořit o vyhlídkách na vývoj vzestupného trendu, musí kupující AUD / USD opustit cloud Kumo a konsolidovat se nad úrovní 0,7785 (linie Kijun-sen). V takovém případě indikátor Ichimoku vytvoří býčí signál "Line Parade", který otevře cestu k hlavní úrovni odporu 0,7850 (horní linie Bollingerových pásem ve stejném časovém rámci).

Medvědi by zase měli prolomit úroveň 0,7700 a konsolidovat se pod úrovní 0,7690 (spodní hranice cloudu Kumo). Pokud ano, můžeme hovořit o vývoji sestupného trendu, který pár vrátí do rozmezí 0,7550 - 0,7650, v jehož rámci se obchodovalo od konce března do poloviny dubna.