FX.co ★ EUR/USD. Americký dolar je pod tlakem makroekonomických dat.

Index amerického dolaru se dál propadá. Během středeční asijské seance aktualizoval dvouleté minimum (89,57). Tak nízko byl naposledy v lednu 2018. Tato dynamika se promítla do hlavních párů dolaru. Například pár EUR/USD aktualizoval několikaměsíční maximum poblíž úrovně 1,23. Americký dolar je do jisté míry pod tlakem dalších hlavních měnových párů.

Americká měna byla po včerejších makroekonomických zprávách a vyjádřeních zástupců Fedu pod dalším tlakem. Po předchozí důvěře dolarových býků není ani stopy: všechny fundamentální signály naznačují, že Federální rezervní systém bude v blízké budoucnosti udržovat aktuální parametry měnové politiky, a to navzdory náhlému růstu inflačních ukazatelů. A pokud byli minulý týden obchodníci plni optimismu a poukazovali na jestřábí náznaky v zápisu z posledního zasedání Fedu, nakonec poslední naděje dolarových býků uhasly. Téměř všichni zástupci amerického regulátora hovořili po zveřejnění údajů o růstu inflace a v reakci na jedinou zprávu obchodníky jedním hlasem ujišťovali, že centrální banka svou politiku neupraví.

Konkrétně viceprezident Fedu Richard Clarida včera znovu zastával holubičí rétoriku. Řekl, že čas na diskusi o omezení QE přijde, ale teď je ještě brzy. Zároveň zdůraznil, že při hodnocení vyhlídek měnové politiky je třeba brát v úvahu nejen vývoj indexu spotřebitelských cen, ale i růst mezd a produktivity spolu se zaměstnaností a podílem aktivní populace. Připomněl investorům, že poslední nonfarms byly jednoznačně zklamáním – všechny složky byly v "červených číslech". Situaci včera zhoršil i Randal Quarles, člen Rady guvernérů Federálního rezervního systému, protože se k poslední zprávě o inflaci zatím nevyjádřil. Podpořil své kolegy tím, že inflační tlak bude pravděpodobně dočasný, a tak není důvod parametry měnové politiky revidovat.

Makroekonomické zprávy, které byly včera zveřejněny, na americký dolar také tlačí. Například indikátor spotřebitelské důvěry v USA vyšel nečekaně v "červené zóně", i když odborníci jeho zpomalení předpovídali. Reálná čísla byla ale nižší než předpovídaná: indikátor vyšel na 117,2 bodů, kdežto předpokládaný růst měl být 119 bodů. Dubnový výsledek byl zároveň revidován směrem dolů. I další zprávy byly zklamáním, konkrétně výrobní index Fed-Richmond nesplnil předpovídané hodnoty a objem prodeje domů na primárním trhu USA v dubnu klesl o téměř 6 %.

Naopak euro včera ze zpráv IFO získalo podporu. Německý ukazatel hospodářských očekávání poprvé od února 2018 překonal úroveň 100 bodů, a to uprostřed pokračujícího zlepšování epidemiologické situace a hromadného očkování obyvatel. Indikátor podnikatelského prostředí také vstoupil do zelené zóny a dosáhl 92 bodů (nejlepší výsledek od dubna 2019). Připomeňme, že i poslední ZEW zprávy vyšly pozitivně. Německý index podnikatelského sentimentu konkrétně vzrostl na 84 bodů, což je nejlepší výsledek za posledních 20 let.

Předtím euro podpořily i indexy PMI. Francouzské, italské i celoevropské ukazatele vyšly v "zelené zóně", a odrážely tak proces obnovy v odvětví výroby i služeb. Jen německý index podnikatelské činnosti ve zpracovatelském sektoru zklamal – nedosáhl předpovězené úrovně a vykázal mírný pokles. Zůstal ale vysoko nad 50 body (64 bodů), což naznačuje zlepšení situace v tomto hospodářském odvětví. PMI v německém sektoru služeb mezitím předpovídanou hodnotu překonal – činil 53 bodů, kdežto očekávaný růst byl 51 bodů. Tyto výsledky odrážejí naději evropských podnikatelů na oživení regionální ekonomiky.

Skutečnost, že někteří členové ECB připouštějí předčasné ukončení QE, také euro podpořila. Ačkoli se prezidentka ECB Christine Lagardeová v tomto směru postavila proti ukvapeným rozhodnutím, určitý nesoulad s Fedem ve věci vyhlídek na zpřísnění parametrů měnové politiky umožňuje býkům páru EUR/USD dosahovat nových maxim.

Z technického hlediska se pár EUR/USD nachází mezi střední a horní linií indikátoru Bollingerových pásem v denním, týdenním i měsíčním grafu. V grafu W1 a MN indikátor Ichimoku stále ukazuje býčí signál "Parade of Line", který označuje prioritu dlouhých pozic. Dlouhé pozice lze zvážit s hlavním cílem 1,2305 – horní linií Bollingerových pásem v týdenním grafu. Je příliš brzy na slova o vyšších hodnotách, protože kupující páru EUR/USD musí prolomit úroveň 1,2300 a konsolidovat v jejím rámci.