FX.co ★ EUR/USD. Přehled týdne: IFO, americký HDP a index cen PCE

Pár EUR/USD minulý pátek nedokázal opustit oblast na úrovni 1,21. Kupující tohoto nástroje testovali cenovou hladinu 1,22 téměř každý den, ale pokaždé se vrátili zpět a setkali se s odporem prodejců. K tomuto cenovému trendu přispělo rozporuplné fundamentální pozadí: nejistý měnový výhled ECB a Fedu brání býkům i medvědům ve vývoji stabilního cenového pohybu nahoru nebo dolů.

Na jedné straně je EUR/USD ve vzestupném trendu, což naznačují vyšší časové rámce, ale na druhé straně kupující nemohou konsolidovat nad úroveň 1 200, aby obnovili svůj růst. Tento týden bude konfrontace mezi stranami pokračovat, ačkoli ekonomický kalendář neobsahuje důležité události. Hlavní pozornost bude zaměřena na rétoriku představitelů Fedu, zatímco makroekonomické zprávy budou mít druhořadý význam.

Dnes je mnoho obchodních platforem po celém světě uzavřeno – v Evropě slaví katolické letnice (Den svatého ducha) a v Kanadě slaví Den Viktorie. Představitelé Fedu mohou vyvolat určitou volatilitu. Během americké seance vyjádří své názory Lyell Brainardová a Raphael Bostic. Již dříve vyjádřili svůj postoj k rezonančnímu uvolňování inflace s tím, že inflační růst je dočasný. Lze předpokládat, že se o tom dnes znovu zmíní, čímž vytvoří určitý tlak na americký dolar.

V úterý bude během evropské seance zveřejněn německý ukazatel podnikatelského prostředí IFO. Od ledna vykazuje konzistentní růst, který v dubnu dosáhl 96,8. Pozitivní dynamika se proto očekává i v květnu: odborníci se domnívají, že ukazatel vzroste na 99 bodů. Stojí za zmínku, že nejnovější zprávy ZEW vyšly také v zelené zóně a opakovaly trajektorii PMI. Zejména německý index podnikatelského sentimentu vyskočil na 84 bodů – to je nejlepší výsledek za posledních 20 let. Tento výsledek odráží optimismus německých podnikatelů ohledně vyhlídek na zotavení evropské ekonomiky, na pozadí očkování populace proti koronaviru, stability ekonomiky v prvním čtvrtletí a snížení výskytu covid v Německu. Pokud bude zpráva IFO zveřejněna také v "zelené zóně", dostane euro významnou podporu.

Během úterní americké seance bude zveřejněn ukazatel spotřebitelské důvěry v USA. Zde se očekává negativní dynamika. Ukazatel čtyři měsíce vykazoval stálý vzestupný trend, který dosáhl 122 bodů. V květnu se předpovídá skromnější výsledek: ukazatel by měl vzrůst na 119. hranici. Je však pravděpodobné, že tento ukazatel bude mít krátkodobý dopad na EUR/USD. Rétorika představitelů Fedu (dnes budou hovořit Randal Quarles a Charles Evans) však může vyvolat určitou volatilitu.

Ve středu se neočekávají žádné významné zprávy ani projevy zástupců centrálních bank, zatímco ve čtvrtek bude veškerá pozornost zaměřena na zveřejnění údajů o růstu americké ekonomiky v prvním čtvrtletí letošního roku. Druhý odhad tohoto ukazatele bude zveřejněn 27. května. Lze připomenout, že první zveřejněné údaje odrážely vážné tempo procesu oživení, i když nedosahovaly úrovně prognózy: objem amerického HDP vzrostl během tří měsíců roku 2021 o 6,4 %, oproti prognóze růstu 6,8 %. To znamená, že na jednu stranu byl ukazatel v "červené zóně", ale na druhou stranu vykázal vážný růst. HDP ve 4. čtvrtletí vzrostl o 4,2 %. Vzrostly zejména spotřebitelské výdaje na zboží dlouhodobé spotřeby – ukazatel vzrostl najednou o 41 %, zatímco minulý měsíc byl v záporné oblasti (-1,1 %). Cenový index HDP rovněž téměř dvakrát překročil úroveň prognózy – vzrostl na 4,1 % s prognózou růstu na 2,6 %. Americký dolar získá významnou podporu, pokud bude revidován druhý odhad výše uvedených složek.

I ve čtvrtek je nutné věnovat pozornost tempu růstu prvotních žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Ukazatel klesá již tři po sobě jdoucí týdny (například pokud byl na konci dubna týdenní nárůst počtu žádostí na úrovni 590 tis., pak před týdnem byl nárůst 444 tis.). Tento týden se také očekává klesající trend – ukazatel by měl dosáhnout 420 tis.

V pátek budou obchodníci dvojice EUR/USD reagovat na hlavní index výdajů na osobní spotřebu (Core PCE Price Index), který měří základní úroveň výdajů a nepřímo ovlivňuje dynamiku americké inflace. Předpokládá se, že tento ukazatel sledují členové regulátora "s určitou slabostí". Podle prognóz index vykáže silný výsledek – vzroste na 0,6 % (víceměsíční maximum) v měsíčním vyjádření a na 3,1 % (víceleté maximum) v ročním vyjádření. Zveřejnění těchto údajů může mít významný dopad na pozici amerického dolaru, zejména po rezonančním inflačním uvolnění, které odráží zvýšení indexu spotřebitelských cen.

Technicky se dvojice v denním grafu obchoduje mezi středními a horními liniemi ukazatele Bollinger Bands, což naznačuje prioritu vzestupného pohybu. Cena je navíc nad všemi liniemi ukazatele Ichimoku, včetně cloudu Kumo. Lze si vzpomenout, že dvojice minulý pátek projevila impuls směrem dolů a reagovala na "holubičí" rétoriku Ch. Lagardeové. Dnes se tedy ukáže, kterým směrem jsou váhy nakloněny. Pokud se medvědi EUR/USD do konce pondělí nepohnou pod úroveň 1,2150 (linie Tenkan-sen v D1), pak mohou obchodníci uvažovat o dlouhých pozicích s prvním střednědobým cílem na 1,2200 a hlavním cílem na 1,2245 – maximum letošního roku.