FX.co ★ Americké akciové trhy budou čelit vážnému poklesu

Odborníci si jsou jisti, že americký akciový trh bude v příštích 5 měsících čelit prudkému poklesu. Své předpovědi zakládají na historii amerických akciových trhů.

Burzy se tradičně od května do října obchodují níže. V roce 2021, kdy stále zuří pandemie, se tato situace může ještě zhoršit. Podle odborníků z Wall Street od roku 1950 index S&P 500 poklesl v průměru o 1,7 %. Zároveň v období od května do října byla výkonnost indikátoru o 5,48 procentního bodu nižší než v období od listopadu do dubna.

Výše uvedená data se týkají průměrných odhadů za poslední desetiletí. Rok 2021 by přesto mohl být ukázkovým příkladem výraznějšího trendu. Například od 1. listopadu 2020 do 30. dubna se aktuální index S&P 500 zvýšil o 28 %, zatímco dříve za stejné období rostl v průměru pouze o 6,8 %. Index v období od 1. května do 31. října zpravidla vstupuje do fáze bočního obchodování nebo klesá o 5–10 %.

Odborníci také označují americký Federální rezervní systém za možnou příčinu očekávaného poklesu akcií. Analytici vysvětlují, že když Fed provede znatelné změny ve své měnové politice na podporu ekonomiky a finančních trhů, ohřeje trh natolik, že se postupem času stane neuvěřitelně zranitelným vůči prudkým výkyvům. Například když Federální rezervní systém na konci roku 2018 oznámil, že snižuje úrokové sazby, index S&P 500 získal 40 %, ale později v roce 2020 vstoupil na medvědí trh poháněný pandemií covid-19.

Je zřejmé, že pokles trhu před třemi lety byl způsoben spíše zdravotní krizí než zvýšením sazeb Fedu. Přesto je těžké popřít, že bublina na amerických burzách byla stimulována podpůrnými opatřeními poskytovanými Federálním rezervním systémem. Na tomto pozadí vzrostl index S&P 500 o 87 % z minima dosaženého v loňském roce.

V tuto chvíli účastníci trhu očekávají, že Fed omezí svůj program nákupu dluhopisů, což je jeden z nástrojů regulátora k udržení nízkých úrokových sazeb a zabránění deflaci v obtížných dobách. Dnes dochází k dalšímu nárůstu ekonomické poptávky a inflace. Takové rozhodnutí Federálního rezervního systému by mohlo vést ke snížení hodnoty dluhopisů a ke zvýšení jejich výnosů.

Závěrem lze říci, že poslední jarní den a nadcházející léto roku 2021 pravděpodobně nebude časem velkolepého růstu na akciovém trhu. Brzy se navíc mohou objevit některé vážné důvody pro zvýšený výprodej.