FX.co ★ Ropa se propadne na 10 USD. Co může vyvolat takový prudký pokles?

Na pozadí pátého supercyklu růstu, který začal na komoditním trhu v zimě, rostou benchmarkové značky ropy již čtvrtý měsíc po sobě. Například ropa Brent již od začátku roku získala 30 % a překročila tak prahovou úroveň pandemie 65 USD.

Vzhledem k oživení poptávky po ropě a výraznému snížení zásob ropy nahromaděných během pandemie odborníci naznačují, že ceny ropy se mohou vyšplhat ještě výše. Ve druhé polovině roku má ropa šanci přidat dalších 10 % a vystoupat tak až k 74 USD.

V krátkodobém horizontu mohou být hlavní hnací silou jejího růstu úspěšné očkovací kampaně po celém světě a zlepšení globální epidemiologické a ekonomické situace. V současné době však ropný trh tíží zprávy o koronaviru.

Alarmující nárůst případů covid-19 zaznamenaný v posledních dnech v asijských zemích podkopává naděje na další oživení globální poptávky. Po zprávách o obtížné epidemiologické situaci v Indii v pondělí ráno ropa pokračuje v sestupném pohybu, který začal minulý týden.

V době psaní tohoto článku ztratily červnové futures na ropu Brent 0,39 % a propadly se na úroveň 65,85 USD. Mezitím červencový kontrakt klesl o 0,34 % na úroveň 65,2 USD. WTI také vykázala pokles o 0,26 % na 61,98 USD.

Odborníci varují, že ceny ropy mohou být ovlivňovány negativními důsledky koronaviru až do roku 2024. Trh s ropou se však z tohoto důvodu nemusí zhroutit. Klíčovým faktorem, který bude silně tlačit na kotace, bude rychlý rozvoj zelené energie.

Britská výzkumná skupina Wood Mackenzie nedávno zveřejnila neuspokojivou dlouhodobou prognózu pro ropu. Podle zprávy analytiků poptávka po ropě za dva roky klesne. Do poloviny století se ve srovnání se současnou hodnotou sníží přibližně o 70 %.

Poptávka po uhlovodících dramaticky poklesne, pokud budou světoví ekonomičtí lídři nadále odhodláni implementovat Pařížskou dohodu o klimatu. Tato dohoda zahrnuje přechod na alternativní zdroje energie, aby se zabránilo další změně klimatu.

Britští analytici počítají s tím, že největším nebezpečím pro ropný trh bude elektrifikace výrobního sektoru a dopravního průmyslu. Pokud se tak stane, do konce tohoto desetiletí může cena ropy Brent klesnout na 37 USD za barel. Do roku 2050 pak na 10 USD.

Je pozoruhodné, že komoditní analytici považují tato čísla za přehnaná a nerealistická, protože dopravní průmysl v současné době představuje pouze 65 % celosvětové spotřeby paliva. Kromě toho se jedná o celkový údaj pro automobilový průmysl a letectví, který zatím neoznámil přechod na uhlíkově neutrální přístup. Z tohoto důvodu nedojde v brzké době na komoditním trhu k elektrifikaci dopravy. To je důvod, proč je nepravděpodobné, že ceny ropy klesnou na kritickou úroveň jen za pár let.

Přirozeně může v průběhu času poptávka po pohonných hmotách v dopravním průmyslu výrazně klesat kvůli rychle rostoucímu trhu s elektromotory. Zelená revoluce ve zpracovatelském průmyslu a dalších odvětvích však bude trvat mnohem déle, než se uchytí. Ropa se zde nepoužívá jen jako zdroj paliva, ale také jako rozhodující prvek pro získávání dalších produktů, které zajišťují vysokou produkční aktivitu.

Někteří odborníci se domnívají, že dokud velká průmyslová odvětví zcela neopustí ropné produkty, zůstanou ceny ropy na víceméně stejných úrovních. Nejoptimističtější předpověď naznačuje nárůst ropy na 80–100 USD. Realističtější předpovědi předpokládají, že cena vzroste ze 60 na 65 USD za barel.

Odborníci na komodity nepopírají, že během příštích 10 let může přechod na zelenou energii drasticky snížit poptávku po ropě. Půjde však o postupnou a neuspěchanou ztrátu vedení, o čemž svědčí současné statistiky objemu elektřiny vyrobené z uhlíkově neutrálních nosičů. V současné době tento údaj nedosahuje ani 30 % celkové globální produkce.

Odborníci z Wood Mackenzie navíc nezohlednili skutečnost, že ropa je vyčerpatelným zdrojem energie. To znamená, že jakmile se zásoby vyčerpají, cena ropy vzroste navzdory negativním faktorům, které obvykle tlačí ropu na rekordní minima. OPEC+ s největší pravděpodobností nedovolí kolaps ropného trhu. Členové aliance budou i nadále dodržovat politiku snižování těžby, aby nedocházelo k drastickému poklesu ropy.