FX.co ★ Poptávka po riziku se obnovuje, zatímco americký dolar ztrácí dynamiku. Přehled USD, EUR, GBP

Riziková aktiva nadále těží z rozsáhlých stimulačních opatření. Minulý pátek index S&P 500 uzavřel na novém rekordním maximu ve svém 6. týdenním zisku a současně rostou také asijské a evropské indexy.

A zatímco bezprecedentní stimulační opatření a vysoká míra očkování pomáhají aktualizovat rekordní akciové indexy, pozice vlády je znatelně méně přesvědčivá. Zpráva ministerstva financí o přílivu zahraničního kapitálu zveřejněná v pátek ukázala, že atraktivita aktiv denominovaných v dolarech není tak zřejmá, jak by se mohlo zdát - příliv na akciový trh za poslední 3 vykazované měsíce (od prosince do února) se zpomalil a celková pozice ve státních dluhopisech a poukázkách dosáhla nového anti-rekordu v hodnotě 685,2 miliardy.

Přátelský odliv cizinců z trhu státních pokladničních poukázek v USA může vést k nedostatku likvidity, po kterém začnou problémy s umisťováním nových emisí.

Zpráva CFTC také stojí za pozornost, protože se o ní diskutuje. Na jedné straně kumulativní spekulativní pozice vůči USD vůči měnám G10 nadále klesá, což je zjevně býčí faktor pro dolar. Zároveň se tato pozice stále nedostává z negativní zóny a rychlost shortování se dostala téměř na nulu. Jinými slovy, trend ve prospěch amerického dolaru se stále vyvíjí, ale síla tohoto trendu je docela nepřesvědčivá.

Lze předpokládat, že tento týden bude pro dolar neúspěšný. Pokud výnosy amerických dluhopisů budou nadále klesat, pak bude USD s největší pravděpodobností nadále oslabovat.

EUR / USD

Plánované zasedání ECB se uskuteční 22. dubna. Očekává se, že měnová politika zůstane nezměněna, takže veškerá pozornost trhu bude směřovat k programu nákupu aktiv PEPP. Program PEPP dosud plní jednu velmi důležitou funkci - omezuje růst výnosů a neumožňuje vývoj další dluhové krize, takže je nízká pravděpodobnost, že se PEPP v blízké budoucnosti sníží nebo dokonce ohlásí jeho snížení. Bundesbank je navíc pro okamžité ukončení programu PEPP, ale její vliv nebude stačit k překonání odporu zemí jižní a východní Evropy.

Výsledky zasedání ECB budou tedy pro měnu euro s největší pravděpodobností neutrální, s předpojatostí vůči medvědímu směru.

Cílová cena eura se zvýšila a v současné době je mírně nad dlouhodobým průměrem. Na místě se euru podařilo překonat úroveň odporu 1,2010, což zvýšilo šance na návrat k býčímu scénáři.

Z hlediska technické analýzy se vyvíjí krátkodobý býčí impuls. Bude to považováno za korekci, dokud nebude prolomena úroveň odporu 1,2242. Obrácení cílové ceny směrem nahoru současně naznačuje, že by mohly nastat nové fundamentální faktory, a nyní je nemožné doporučit prodej na základě růstu. Další zóna odporu je 1.2090 / 2110. S největší pravděpodobností bude této zóny dosaženo.

GBP / USD

Aktuální týden bude pro libru extrémně rušný. V úterý bude zveřejněna zpráva o trhu práce včetně března, ve středu budou zveřejněna data o inflaci a vystoupí guvernér Bank of England Bailey. Pokud jde o pátek, bude zveřejněn index důvěry spotřebitelů GfK a maloobchodní tržby.

Stejně jako v případě eura se odhadovaná cena libry snaží pohybovat nad dlouhodobým průměrem.

Libra má důvody pro další růst, protože na jedné straně roste poptávka po riziku a na druhé straně byla omezena reakce trhu na problémy s AstraZeneca. Mezitím pokračují jednání o brexitu o Severním Irsku. Británie požádala o další 1 měsíc k vyřešení rozporů a EU souhlasila. Technicky libra nepocítí tlak z této strany v příštích několika týdnech.

Lze předpokládat, že úroveň odporu 1,3916 v blízké budoucnosti poklesne. Další cíl je stanoven na 1,4000/20, ale další dynamika bude záviset na příchozích makroekonomických datech.