FX.co ★ EUR / USD: USD balancuje mezi akciemi a dluhopisy, zatímco euro dosud nepřekročilo svou klíčovou hranici

Sotva investoři uvěřili, že Fed nezpřísní svou měnovou politiku, regulátor jim dal nové podněty k přemýšlení.

Během svého projevu na virtuální konferenci pořádané Ekonomickým klubem ve Washingtonu předseda Fedu Jerome Powell uvedl, že trhy by se neměly soustředit na krátkodobé předpovědi regulátora.

Podle Jerome Powella je nepravděpodobné, že Fed zvýší úrokové sazby do konce roku 2022. Vše však bude záviset na příchozích datech.

J. Powell také poznamenal, že uvolňování nastane mnohem dříve, než začne zvyšování sazeb.

I když komentáře předsedy Fedu nebyly pro investory velkým překvapením, lze je považovat za varování.

Výsledkem je, že dolar přerušil svůj pokles poté, co dosáhl čtyřtýdenních minim kolem 91,57.

Místopředseda Fedu Richard Clarida včera zmínil, že americká centrální banka může během příštího zasedání naznačit snížení objemu nákupů aktiv spolu se zveřejněním aktualizovaných prognóz.

Obchodníci se tak vrací k myšlence, že první změny v politice regulačního orgánu mohou nastat před koncem tohoto roku.

Dříve se účastníci trhu spoléhali na posílení amerického dolaru a výrazné snížení investic do amerických vládních dluhopisů v obavě, že prudký a dlouhodobý růst inflace donutí Fed zpřísnit měnovou politiku dříve, než se očekávalo.

Opakovaná prohlášení Fedu, že cenový tlak bude dočasný však investory ujistil a přinutil výnosy dolaru a amerických dluhopisů ustoupit od několikaměsíčních vrcholů dosažených na konci minulého měsíce.

Podle analytiků společnosti Bloomberg vypadá myšlenka, že americký dolar začal záviset na výnosech dluhopisů, poněkud slabá.

"V tomto měsíci euro posílilo o více než 2 % oproti dolaru a pokračovalo v růstu po lepších než očekávaných údajích o inflaci v USA. To je další náznak toho, že americký dolar souvisí více s akciemi než s čímkoli jiným v tuto chvíli," " říkali.

COVID-19 již není velkým rizikem pro americký akciový trh, podle nedávného průzkumu Bank of America. Účinek zvýšení podnikových daní z 21 % na 28 % se projeví v průběhu času a bude mít střednědobý charakter.

Investoři jsou nyní optimističtí ohledně potenciálních finančních výsledků největších amerických společností a jejich vyhlídek do konce roku.

Analytici však varují, že po silných podnikových výsledcích za leden až březen bude v příštím čtvrtletí poměrně obtížné prokázat růst. V budoucnu tedy realita nemusí odpovídat očekáváním. Současné období tedy může být koncem růstového cyklu, který začal v březnu loňského roku. Je pravděpodobné, že během letní sezóny může americký akciový trh vstoupit do fáze korekce.

Stratégové Saxo Bank poukazují na další důležitý faktor pro americký dolar, dluhopisy a širší trh - snížení vkladu amerického ministerstva financí na účtu Federálního rezervního systému. Nyní činí vklad přibližně 925 miliard USD, ale do konce června by měl být snížen na 500 miliard USD. Jedná se o značnou část likvidity, takže obchodníci budou muset věnovat pozornost stanovenému období.

Tyto události se uskuteční později. Klíčové americké akciové indexy mezitím stále dosahují nových rekordních maxim a dolar zůstává nadále pod tlakem.

Index amerického dolaru se v současné době pohybuje kolem 50denního klouzavého průměru na úrovni 91,60. Prolomení této úrovně přivede dolary na 91,30. Na této úrovni se nacházejí minima z poloviny března.

Odborníci z Westpacu se domnívají, že průlom pod hranicí 91,30 bude signalizovat dřívější návrat střednědobého medvědího trendu k USD.

"Zdá se, že dolar je na křižovatce. V nadcházejících dnech by měl americký dolarový index odolat podpoře poblíž hranice 91, aby zajistil, že americký dolar bude mít i nadále šanci růst mezi silnými americkými ekonomickými údaji. V nadcházejících měsících může dolar čelit většímu tlaku klíčových ekonomických ukazatelů, "uvedli odborníci.

"Americká měna se stále snaží prosazovat uprostřed očekávání předstihujícího ekonomický růst ve Spojených státech ve srovnání s ostatními rozvinutými zeměmi," dodali.

"I když se po nedávném prudkém nárůstu kotací zdá výběr zisků nevyhnutelný, fundamentální obraz USD vypadá mnohem lépe než na začátku roku", uvedl Rabobank.

Analytici předpovídají, že pár EUR / USD se bude v následujících měsících obchodovat v rozmezí 1,1700–1,2000.

Vedoucí představitelé ECB a Fedu, Christine Lagarde a Jerome Powell, odmítli obavy účastníků trhu o inflaci a udržovali naději na rychlejší ekonomické oživení.

Trhy však potřebují více závažných důkazů, takže se obracejí k ekonomickému kalendáři.

Zatímco americké statistiky zveřejněné ve čtvrtek předčily očekávání, čísla EU na býky EUR / USD nepůsobily.

Německá zpráva o inflaci za březen ukázala, že roční míra inflace vzrostla v souladu s prognózami o 1,7 %.

Podle amerického ministerstva obchodu se objem maloobchodního prodeje v zemi od března 2020 rekordně zrychlil o 9,8 % v březnu ve srovnání s únorem, zatímco analytici očekávali růst o 5,9 %.

Počet prvotních žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA za týden končící 10. dubna klesl o 193 000 na 576 000. Údaje klesly na nejnižší úroveň od začátku pandemie.

Mezitím potíže s očkováním proti COVID-19 v Evropě nadále zatěžují euro.

Nedávno EU oznámila, že ve druhém čtvrtletí roku 2021 obdrží dalších 50 milionů dávek vakcíny Pfizer. Nejistota ohledně očkování však zůstává vysoká, protože případ vakcíny Johnson & Johnson stále není vyřešen.

Dánsko navíc zcela zastavilo používání vakcíny AstraZeneca, takže jej mohou následovat i další evropské země.

To znamená, že vytvoření masové imunity vůči této nemoci bude trvat déle. To také znamená, že oživení ekonomiky EU bude také trvat déle.

EUR / USD od konce března získal více než 2 % a již se vyšplhal nad 200denní klouzavý průměr. Silný odpor 1.1990 však blokuje jeho cestu vzhůru.

Ve čtvrtek se dvojice pokusila dvakrát prorazit tuto úroveň, ale tyto pokusy byly neúspěšné.

Pár euro / dolar dosáhl pivotní oblasti 1,1990–1.2014. Podle stratégů v Commerzbank musí pár prolomit nad touto oblastí, aby zmírnil klesající tlak.

"EUR / USD otestovalo oblast 1.1990–1.2014, což je úroveň obratu. Aby mířili na 1,2243, musí býci tuto úroveň prolomit. V tuto chvíli vypadá rally stále jako korekce. Pokud bude pár zaseknutý v oblasti 1.1975–1.2014, trhy se zaměří na sestupný trend, "poznamenali odborníci.