FX.co ★ EUR / USD: korekce, ale nikoli obrácení trendu

EUR / USD se stále obchoduje kolem 1,17, což je považováno za korekční retracement. Dříve pár dosáhl 1,1704, což je nejnižší úroveň roku 2021. Za poslední týdny americká měna rostla v očekávání nového stimulačního balíčku navrženého Bílým domem. Investiční plán měl za cíl oživit americkou ekonomiku od 3 do 4 bil. USD. Americký prezident Joe Biden včera představil svůj podrobný plán opravy americké infrastruktury a výroby. Po prezentaci americký dolar plošně ztratil určitou páru. Jde o to, že Bidenův infrastrukturní projekt investory neodradil. Investoři ve skutečnosti vložili příliš velké naděje do nového balíčku obnovy. Kromě toho Joe Biden čelí další velké legislativní bitvě v Kongresu. Ve skutečnosti ne všichni zákonodárci, včetně demokratů, podporují takové obrovské zvýšení výdajů rozpočtu a zvýšení daní, které je nutné k zajištění financování velkých veřejných investic.

Když tedy Bílý dům představil plán rozpočtových výdajů v hodnotě téměř 2,6 bilionu USD, EUR / USD utlumil svůj růst na úrovni téměř 1,17. Tradeři brali zisk z týdenního poklesu. Od 18. března do 31. března pár klesl o téměř 300 pipů. Po takovém stabilním maratonu směrem dolů obchodníci považovali za vhodné uzavřít krátké pozice na EUR / USD. Trh potřebuje pauzu se nadechnout. Nejnovější zpráva IMF také stáhla americký dolar dolů. Mezinárodní měnový fond uvedl, že podíl amerického dolaru na devizových rezervách se ve 4. čtvrtletí 2020 snížil na nejnižší úroveň za posledních 26 let. Je zajímavé, že držení amerického dolaru klesla o tři čtvrtiny. Odborníci se domnívají, že za tuto situaci odpovídá ultravolná měnová politika amerického Fedu a zvětšující se rozpočtový deficit v USA.

Z mého pohledu jsou výše uvedené fundamentální faktory krátkodobé. V současné době experti zvažují různé scénáře balíčku obnovy Joe Bidena. Někteří odborníci se domnívají, že Bílý dům bude v Kongresu čelit ze zřejmých důvodů překážkám při prosazování návrhu zákona. Jednalo by se o vůbec největší stimulační balíček, který by vyžadoval daňovou reformu. Další analytici si myslí, že demokrat Joe Biden trvá na novém balíčku obnovy, který splní jeho volební sliby. Další věc je, že kongresové volby do Senátu i Sněmovny reprezentantů se budou v USA konat příští rok. Proto se demokraté nezajímají o politické sváry uvnitř strany. Existuje reálná šance, že kontroverzní návrh zákona vyvolá sváry mezi tvůrci politik. Nakonec se objeví názor, že návrh Joe Bidena bude rozdělen na některé legislativní prvky, které budou s konečnou platností schváleny, i když s některými pozměňovacími návrhy.

Pokud jde o zprávu MMF, ta se vrací zpět do minulosti. V roce 2020 se americký Fed ve skutečnosti pustil do agresivního uvolňování nastavení měnové politiky. Minulý rok se navíc deficit amerického rozpočtu ztrojnásobil. V této souvislosti není divu, že podíl amerického dolaru na devizových rezervách ve 4. čtvrtletí 2020 prudce poklesl na nejnižší úroveň od roku 1995. Tato skutečnost však při zohlednění současných a dlouhodobých vyhlídek hospodářského oživení USA nemá smysl.

Americké nonfarm payrolls v lednu i únoru potvrdily oživení na americkém trhu práce. Kromě toho má trh vysoká očekávání ohledně údajů za březen. Očekává se, že míra nezaměstnanosti poklesne na 6% s 630 000 nových pracovních míst v soukromém sektoru USA. Pokračující pomocný program určitě podpoří spotřebitelskou inflaci. CPI odpovídal očekáváním počátkem letošního roku. Většina ostatních makroekonomických ukazatelů rovněž dokazuje stabilní tempo hospodářského oživení USA. Například dnes ISM výrobní index PMI vzrostl v březnu na nejsilnější úroveň za 37 (!) Let. Index přišel na 67 bodů, což je mnohem lépe než očekávaných 61 bodů. Toto je nejlepší skóre od února 1984. Důležité je, že indikátor roste tři měsíce po sobě.

V oblasti očkování dosáhly USA pozoruhodného pokroku v hromadné vakcinaci na celostátní úrovni. Americká zdravotnická zařízení denně podávají 2,5 milionu injekcí. V dnešní době bylo téměř 140 miliónům Američanů poskytnuta první vakcína proti koronaviru. Populace USA činí 320 milionů lidí. Naproti tomu Evropa zaostává. K dnešnímu dni bylo očkováno první dávkou pouze 10% evropské populace.

Celkově lze říci, že mnoho fundamentálních faktorů poskytuje americkému dolaru pevnou podporu. Na probíhající retracement EUR / USD směrem vzhůru se tedy pohlíží jako na korekci směrem nahoru. Strop korekce nahoru je vidět na 1,1820, což je linie Tenkan-sen v denním grafu. Jakmile skončí probíhající korekce směrem nahoru, bylo by dobré zvážit prodej EUR / USD se sestupným cílem 1,1704, což je nejnižší úroveň roku 2021 shodující se se spodní hranicí Bollinger Bands v denním grafu.