FX.co ★ V současné době není důvod k tomu, aby se situace na trhu drasticky změnila

Minulý týden se pro globální trhy ukázal jako velmi těžký a tato situace může tento týden pokračovat.

Jak se dříve očekávalo, trhy budou znepokojeny pokračujícím růstem výnosu amerických státních dluhopisů uprostřed přijetí nových amerických podpůrných opatření ve výši 1,9 bil. USD. Zpočátku investoři reagovali na nové pobídky J. Bidena pozitivně, což se odráží v růstu akciových indexů. Pokračování růstu výnosů státní pokladny na ně ani na chvíli nevyvíjelo tlak. Trhy však tuto situaci nemohly ignorovat, protože dynamika výnosu trhu státních dluhopisů udává tón pro všechny trhy, které se začaly objevovat v polovině týdne.

Na tomto pozadí se akciové indexy začaly konsolidovat a pohybovaly se mezi obrovským objemem dolarové likvidity a aktivním zvyšováním úrokových sazeb na dluhovém trhu, což negovalo veškerý optimismus. Vzhledem k tomu, že výnosy státní pokladny minulý pátek prudce vzrostly, výnosy benchmarkových desetiletých státních cenných papírů vzrostly na nejvyšší úroveň pro tento rok. Úspěšně vyvíjely tlak na akciové trhy a nutily indexy k poklesu.

Na měnovém trhu mezitím byla situace velmi matoucí. Měnové páry, které zahrnují americký dolar, začínají vykazovat vysokou intradenní volatilitu, a obvykle se pohybují na straně. Tato nejistota se také jasně projevuje v dynamice zlata, které se obchoduje v dolarech a plně se stalo obětí faktoru nejistoty. Dnes ráno zlato prudce pokleslo, ale zotavilo se ze ztráty. Podobný vývoj vykázal také trh s ropou.

Zdá se, že chování trhu z minulého týdne stále ještě neskončilo. Je velmi možné, že se dynamika pro tento týden obnoví. Je však stále těžké říci, zda výnosy amerických pokladen dosáhly svého lokálního maxima nebo jejich růst skončil. Technicky mají stále šanci růst, ale v zásadě bude hodně záležet na tom, jak rychle vzroste inflace, protože to je hlavní stimulační faktor růstu vládních dluhopisů americké státní pokladny. Pokračování jejich zvyšování bude stimulovat výprodej na dluhopisovém trhu se současným zvyšováním jejich výnosů.

Při analýze současné situace se domníváme, že inflace může růst. Podporuje to vysoká poptávka amerického obyvatelstva uprostřed distribuce finanční pomoci vládou. Jakmile to skončí, inflace bude nadále růst, zatímco výnosy státní pokladny, které budou tlačit na akciové indexy směrem dolů a podporovat americký dolar, se budou i nadále konsolidovat vůči hlavním měnám a dalším aktivům, s nimiž se obchoduje.

Předpověď dne:

Pokud se nepodaří prolomit nižší úroveň, pár EUR/USD se pravděpodobně konsoliduje v úzkém rozmezí 1,1870–1,1990. Pokud se tato úroveň udrží, je pravděpodobné, že se pár obnoví na úroveň 1,1990.

Cena zlata se bude pravděpodobně konsolidovat v bočním rozpětí 1 720,00–1 755,55. Je pravděpodobné jej koupit při poklesu z úrovně 1 720,00, s místním cílem 1 755,00.