FX.co ★ Aktuální týden bude pravděpodobně téměř stejný jako ten předchozí

Na základě výsledků z předchozího týdne zůstaly globální trhy na začátku týdne na stejných pozicích. Akciové indexy se stále drží v úzkém rozpětí, zatímco ceny ropy neustále rostou. Na měnových trzích navíc posílila pozice amerického dolaru.

Dynamika trhů byla v poslední době zcela závislá na víře aktivního růstu v hospodářské oživení, které je podporováno masivním očkováním populace ekonomicky vyspělých zemí, jakož i růstem obchodní a průmyslové aktivity, což je stále dost na udržení akciových trhů v období konsolidace, byť nerovnoměrné.

Růst výnosů státních dluhopisů americké státní pokladny navíc zůstává v centru pozornosti. Minulý pátek dosáhl výnos benchmarkových desetiletých dluhopisů nejvyšší úrovně (1,6250 %) od začátku pandemie covid-19. To je považováno za silný pozitivní faktor pro americký dolar, zatímco negativní pro USA a další akciové trhy. Je zřejmé, že investoři se obávají, že míra inflace prudce vzroste a zůstane na vysoké úrovni po dlouhou dobu. Pokud k tomu dojde, bude mít Fed důvod zahájit proces normalizace měnové politiky, která začne snížením objemu zpětných odkupů vládních dluhopisů a může později vést k zahájení procesu zvyšování úrokových sazeb.

Podle našeho názoru jediná věc, která brání kolapsu amerického akciového trhu, jsou prohlášení členů a předsedy Fedu J. Powella, že růst inflace bude i nadále dočasný. Vzhledem k současné situaci věříme, že konsolidační období na akciovém trhu může tento týden pokračovat.

Situace na měnovém trhu je zase mírně odlišná. Již bylo zmíněno, že růst výnosů státních dluhopisů je nejsilnějším podpůrným faktorem, který alespoň udržuje kurz USD vůči koši hlavních měn v bočním směru a maximálně přispívá k jeho posílení. Problémem však je obrovská přítomnost růstu balíčku pomoci na podporu ekonomiky USA a jejich občanů. Balíček byl schválen dříve a očekává se v souladu s novými stimulačními opatřeními ve výši 1,9 bil. USD.

Při analýze současné situace věříme, že trendy z minulého týdne budou tento týden na globálních měnových trzích pokračovat.

Předpověď dne:

Pár EUR/USD se obchoduje pod úrovní 1,1900. Očekáváme jeho další pokles na 1,1800 uprostřed rostoucího výnosu.

Zlato se obchoduje pod klíčovou úrovní 1 700,00. Bude pod tlakem posilování amerického dolaru kvůli aktualizovanému růstu výnosů státní poklady. Očekáváme tedy, že bude dále klesat na 1 669,00.