FX.co ★ Dolar se bude uprostřed nečinnosti Fedu ve věci rostoucích výnosů státních dluhopisů nadále obchodovat směrem nahoru

Americký dolar by měl tento týden pokračovat ve svém posilování uprostřed nečinnosti Fedu vůči zvyšování výnosů státní pokladny. Kromě toho nejnovější údaje o americkém trhu práce vyšly mnohem lépe, než se očekávalo, což jen naznačuje, že poptávka po dolaru bude na trzích dále stoupat.

Je zřejmé, že tento růst na trhu práce je důsledkem toho, že USA otevřely řadu podniků poté, co se míra infekce v posledních dnech snížila. Pokračuje také očkování, takže prudký nárůst aktivity byl zaznamenán v odvětví volného času a pohostinství.

Pokud jde o Evropskou unii, budou se úředníci ECB muset rozhodnout, zda brzy dojde ke změnám v politice, protože ekonomiku eurozóny nadále sužuje koronavirová pandemie. Ve skutečnosti je k dnešnímu dni v Evropě stále mnoho omezení a programy očkování nepokračují tak rychle, jak by bylo žádoucí.

Rostoucí výnosy státní pokladny také představují pro ECB řadu výzev, zejména proto, že je třeba je vzít v úvahu při rozhodování o tom, co dělat s programem nákupu dluhopisů a úrokovými sazbami. Šance na okamžitou změnu politiky tento čtvrtek jsou samozřejmě nízké, ale je možné, že budou v tomto směru učiněny první náznaky.

Investoři dnes tedy budou sledovat týdenní údaje o nákupech dluhopisů, které jim dají vědět, zda ECB minulý týden zvýšila své nákupy nebo ne. Na základě toho se poté budou pohybovat výnosy státní pokladny, což odpovídajícím způsobem ovlivní kurz evropské měny. Pokud objem nákupů dluhopisů zůstane nezměněn, euro si s největší pravděpodobností udrží svou současnou pozici na trhu.

Ale současný ekonomický lockdown bloku, nízká aktivita v sektoru služeb a nedostatečné úsilí zdravotnických úřadů očkovat populaci zajišťuje, že ECB nezbývá než jakékoli politické změny odložit.

Pokud jde o makro statistiku, zpráva amerického ministerstva práce uvedla, že počet lidí zaměstnaných v americkém non-farm sektoru letos v únoru vzrostl o 379 000, poté co o měsíc dříve vzrostl o přibližně 166 000. Ekonomové očekávali, že toto číslo vzroste pouze o 182 000.

Tato data nad očekávání ukazují, že zlepšení v odvětví volného času a pohostinství jsou skutečně přínosná, protože vedla k nárůstu přibližně 355 000 pracovních míst. Výhled pro americký trh práce je nyní lepší, zejména proto, že se snížil počet nakažených covid-19 a na cestě je nová finanční pomoc. Míra nezaměstnanosti letos v únoru rovněž poklesla, a to na 6,2 %, zatímco ekonomové očekávali, že zůstane beze změny.

Bohužel se americký import letos v lednu zvýšil, a to až o 1,2 %, a dosáhl tak částky přibližně 260,2 mld. USD. Export mezitím vzrostl pouze o 1,0 % a dosáhl 191,9 mld. USD.

Tento prudký nárůst dovozu samozřejmě vedl k dalšímu prohlubování obchodního deficitu. Podle amerického ministerstva obchodu schodek letos v lednu dosáhl 68,2 mld. USD, ze 67,0 miliard USD o měsíc dříve.

Pokud jde o eurozónu, Německo v pátek zveřejnilo zprávu, která naznačuje, že průmyslové objednávky v zemi vyskočily mnohem více, než se očekávalo. Letos v lednu vzrostly objednávky ve výrobě o 1,4 %, zatímco tuzemské objednávky poklesly o 2,6 %. Naštěstí byl pokles tuzemských objednávek vyvážen prudkým skokem externích objednávek.

V tomto ohledu pro pár EUR/USD průlom pod 1,1895 s největší pravděpodobností povede k většímu výprodeji směrem k 1,1849 a 1,1800. Pokud se však euro vrátí na 1,1945, cena se může opět vyšplhat směrem k 20. číslu a poté na 1,2050.

JPY

Stejně jako ostatní světové měny také jen nadále oslabuje kvůli rostoucím výnosům americké pokladny. Ve skutečnosti je JPY nyní téměř na hranici 110 za dolar, zejména proto, že nejnovější zprávy COT ukazují, že zajišťovací fondy významně zvýšily objem svých krátkých pozic na trhu.

Nyní je pár USD/JPY na straně kupujícího, což znamená, že zlom nad 108,55 povede k nové vlně růstu směrem k 109,20 a 109,85. V případě korekce směrem dolů však podporu poskytne úroveň 108, těsně pod, tj. na 107,10. Je však jasné, že jen spolu se švýcarským frankem nese hlavní břímě oživení dolaru, které je poháněno rostoucími výnosy státní pokladny.

GBP

Nedávný pokles cen nemovitostí ve Velké Británii neměl na trh žádný dopad, přestože meziměsíčně poklesl o 0,1 % a meziročně vzrostl o 5,2 %.

Očekává se však, že v příštích několika měsících se aktivita a ceny zvýší, pokud nezůstanou stejné, protože rozhodnutí vlády Spojeného království rozšířit podporu trhu práce bude jedním z hlavních faktorů, které udrží poptávku po domech.

Co se týče páru GBP/USD, růst bude záviset na 1,3860, protože průlomem nad tuto úroveň jistě zahájí silný pohyb směrem nahoru k 1,3930 a 1,4000. Pokud však libra klesne pod 1,3775, cena se zvýší na 1,3680 a poté na 1,3570.