FX.co ★ Cyklická aktivita a nedostatek systematického růstu: proč jsou velké investice do bitcoinu pro něj nebezpečné

Bitcoin zažívá v posledních několika týdnech skutečnou renesanci. Jeho cena stoupá každý týden k novým výšinám. To zvyšuje investiční atraktivitu mince a celkový humbuk kolem krypto trhu. Mnoho odborníků ale reagovalo na prudký růst ceny bitcoinu výrazně negativně. A v některých ohledech mají pravdu.

Odborníci z investiční banky JPMorgan uvedli, že zvýšená pozornost pro bitcoin má velmi špatný vliv jak na samotné aktivum, tak na krypto trh. Analytikové této banky zdůraznili, že první digitální aktivum je nejhorší způsob, jak chránit akcie před poklesem ceny. Banka věří, že růst bitcoinu se pojí se zvýšenou investiční poptávkou, která způsobuje, že mince koreluje s jinými cyklickými aktivy. Odborníci považují tento jev v kontextu kryptotrhu výhradně za špatný.

Díky silnému vztahu mezi bitcoinem a velkými investicemi je mince méně "nezávislá". Při této rychlosti se první kryptoměna může stát aktivem, které závisí výhradně na ekonomických ukazatelích. To nejen vylučuje možnost systematického růstu, ale i zvýrazňuje hlavní nevýhodu bitcoinu – vysokou volatilitu.

JPMorgan dále nesouhlasí s tezí, že bitcoin je skvělý způsob, jak se vyhnout inflačním ztrátám. Nedá se ale odporovat statistikám – díky první kryptoměně její držitelé své prostředky nejen ochránili, ale dokonce je o 30 % navýšili. Zároveň všechno záleží na cyklické povaze kryptoměny, která aktivu umožňovala zvýšit cenu. Nebylo by tedy tak úplně spravedlivé nazývat bitcoin dlouhodobě skvělou alternativou ke zlatu. Rozdíl mezi bezpečnou rezervou a stabilitou těchto aktiv je příliš velký.

Podobně se vyjádřil generální ředitel společnosti Tesla Motors Elon Musk, když řekl, že tak obrovská investice společnosti do kryptoměny je hazard. Slova odborníků se skrývají za pravdu – bitcoin se nemůže stát nezávislejším, ale naopak, obrat aktiva souvisí s neustálým přílivem investic, což je charakteristické pro určité ekonomické prostředí. To může být v budoucnu problém, ale nemá smysl prezentovat poměrně krátký místní investiční nárůst a závislost aktiva na něm jako problém, který už nastal.