FX.co ★ Změna dolarového trendu: Tyto kroky jsou teprve začátek

Povaha obratu americké měny směrem dolů během posledních dvou seancí byla poměrně přesvědčivá a vytvořila předpoklady pro další pohyb dolů. Nadřazenost dolarových "medvědů" je zřejmá. Zdá se, že nedávný nárůst nebyl změnou trendu, ale jen dočasným odpočinkem před dalším pádem americké měny vůči jejím hlavním konkurentům.

Dolarový index se snížil na 61,8 % hybnosti zaznamenané v období od září do listopadu. Hlavní hráči využili nedávný růst amerického dolaru ve svůj prospěch. Dolar tak získal čas se připravit na další útok.

Další fáze potvrzení dalšího poklesu dolarového indexu vypadá jako neúspěch pod hranicí 50denního průměru, který prochází značkou 90,50. Soudě podle pohybu eura již klesající trend dolaru začal.

Jedná se o první kroky dolaru k obnovení sestupného trendu. Signálem pro nové kolo poklesu bude prolomení značky 90,00.

Krátké pozice na dolaru se snižují a spolu s tím oslabuje i přesvědčení, že dolar v krátkodobém horizontu poroste.

"Je příliš brzy na to, hovořit o konci růstu dolaru, ale naše přesvědčení, že v krátkodobém horizontu existuje potenciál pro další růst amerického dolaru, se snížilo," komentují situaci stratégové Wells Fargo.

Rychlejší výkon měn s vysokým beta koeficientem (australský dolar a norská koruna), stejně jako zaostávající dynamika jenu a eura, naznačují, že nedávný růst dolaru nebyl nic jiného než úprava pozic. Dříve se předpokládala verze vyhýbání se riziku ve prospěch ochranných prostředků, ale ta se nepotvrdila.

Analytici si všimli, že pokud budou měny s vysokým beta koeficientem i nadále překonávat svůj výkon, navzdory překážkám lze zapomenout na potenciální růst dolaru.

Na rozdíl od dolarového indexu ztratil pár EUR USD během korekce v období od září do ledna více než polovinu svého růstu. Minulý pátek však byla v grafu vidět formace býčího převzetí. Kupující eura přilákalo nepřesvědčivé zhroucení hlavního páru pod úroveň 1,20. Stejný pokles také ukázal, že psychologicky důležitá úroveň 1,20 se přesunula z odporu na podporu.

Růst kotací EUR/USD umožňuje počítat s přebytkem dolarové likvidity v bankovním systému. V obou finančních centrech (Londýn a New York) jsou mezibankovní dolarové sazby sníženy. V Londýně bylo opět aktualizováno historické minimum pro referenční tříměsíční sazbu Libor.

Test hodnoty 1,22 je prvním testem hypotézy ve prospěch růstu eura.

Ne každý se drží strategie dalšího poklesu dolaru a růstu eura. Opačný názor vyjadřuje Bank of America, která snižuje prognózy směnného kurzu eura k dolaru. Investiční banka je přesvědčena, že vzestupný trend dolaru začne dříve, než se očekávalo. Pár EUR/USD do konce roku klesne na 1,15 a na těchto úrovních zůstane až do konce roku 2022. Stojí za zmínku, že dříve hovořili o růstu páru na 1,25, tj. jejich prognóza se změnila přesně o deset čísel.

Analytici BofA jsou také přesvědčeni, že kurz EUR/USD v letošním roce poklesne, k čemuž dojde z mnoha důvodů. Byla jmenována zejména měnová politika hlavních světových centrálních bank. Fed podle jejich názoru začne politiku zpřísňovat a ECB bude i nadále dodržovat ultraliberální měnovou politiku.

Skutečnost, že americká ekonomika se z účinků pandemie zotaví rychleji než Evropa, je důležitým aspektem.