FX.co ★ Bude dolarová rally pokračovat?

Zdá se nepravděpodobné, že se loňská prognóza letošního poklesu kurzu amerického dolaru stane skutečností.

Růst americké měny od začátku letošního roku není plně zahrnut do prognóz navržených na konci roku 2020. To znamená, že se očekává, že americká národní měna bude pod tlakem základních faktorů, jako je měnová politika Fedu, fiskální politika vlády USA a očekávaná nová podpůrná opatření J. Bidena. To se však nestalo.

Jaký je pro to důvod a co lze brzy očekávat na měnových trzích?

Několikrát bylo zmíněno, že americký dolar začal získávat významnou podporu uprostřed neočekávaného růstu výnosu amerických státních dluhopisů, které začaly v první obchodní seanci nového roku okamžitě růst. Je však třeba si uvědomit, že skutečné plynulé zvyšování ziskovosti začalo v srpnu loňského roku po jeho silném poklesu v důsledku covid-19. Jejich současný růst je tedy nejpravděpodobnější v důsledku očekávání, že se Fed může letos rozhodnout pro změnu svého přístupu měnové politiky.

Tato očekávání jsou podpořena vysokým optimismem ohledně účinnosti vakcíny proti covid-19. Dříve byli investoři ohledně zpráv o svém vynálezu v západních zemích jednoduše optimističtí. A ačkoli v letošním roce došlo k mírné úpravě sentimentu, trh zůstává pevně přesvědčen, že pandemie koronaviru bude během jednoho roku pod kontrolou a nakonec poražena. Vzhledem k tomu se investoři na dluhovém trhu a prodeji státních dluhopisů domnívají, že změny v měnové politice FRS jsou blízko.

Další poznámka: zvýšení výnosů státních dluhopisů tlačí zájem o americký dolar a přispívá k jeho síle na měnových trzích. Ve vztahu k hlavním měnám však dynamika dolarového indexu ICE ukazuje, že se až do začátku tohoto týdne obchodoval v bočním trendu. Mezitím si komodity a komoditní měny dokázaly udržet své dřívější pozice. Silnému růstu však brání zvyšování cen ropy a dalších komoditních aktiv, což podporuje komodity a komoditní měny, ale vůči americké měně stále postupně oslabují. V tomto případě vykazuje nejsilnější vzestupný trend euro, jen, frank a libra.

Věříme, že pokud se ukáže, že dnešní údaje o zaměstnanosti v USA budou vyšší, než se očekávalo, jako tomu bylo v případě nové zprávy o zaměstnanosti ADP, bude americký dolar nadále růst, což může mít za následek delší dolarovou rally.

Předpověď dne:

Dvojice EUR/USD zůstává pod tlakem a obchoduje se nad úrovní 1,1950. Očekáváme její další pokles na 1,1900 na vlně pozitivních údajů o zaměstnanosti v USA.

Pár USD/JPY je na úrovni 105,50. Očekává se další růst na 106,00 při silných údajích o počtu nových pracovních míst.

Je třeba poznamenat, že obě obchodní myšlenky souvisejí se situací, kdy jsou v Americe zveřejňována pozitivní data. Pokud však budou slabší, než se očekávalo, lokálně to oslabí americký dolar.