FX.co ★ EUR / USD: ECB bude diskutovat o otázkách měnové politiky

Americký dolar zesílil uprostřed naděje, že nová administrativa pod vedením Joe Bidena zahájí větší stimulační program. Očekává se, že Bidenova administrativa bude i nadále prosazovat plán téměř 2 biliony dolarů na urychlení hospodářského oživení, jeho přijetí má však jednu překážku. Jedná se o postup prostřednictvím Senátu, kde mu mohou pomoci pouze dva loajální republikáni.

Kromě toho Biden a jeho kandidátka na ministryni financí Janet Yellenová naznačili, že si v letošním roce zachovají velmi měkkou fiskální politiku, alespoň dokud nezačne stabilnější ekonomický růst. Zmínili také, že USA budou potřebovat více pobídkových opatření a rychlejší šíření vakcíny COVID-19, což pomohlo rozptýlit obavy z vyšších daňových sazeb pod demokratickou správou. Yellenová se zavázala, že zvýší stimulus k oživení ekonomiky zasažené pandemií koronaviru.

Bidenův navrhovaný program však narazil na dva republikány v Senátu, jejichž hlasy bude potřebovat, aby návrh prošel Kongresem rychle.

Média opakovaně poukazují na to, že Biden potřebuje podporu senátorů Mitta Romneyho a Lisy Murkowski. Tito dva senátoři však prohlásili, že "je příliš brzy uvažovat o novém stimulačním programu".

"Právě jsme přijali program, který investoval více než 900 miliard dolarů," řekl včera novinářům Romney a zdůraznil, že zatím nevidí potřebu nového ekonomického stimulu. Murkowski mezitím uvedla, že souhlasí s Bidenem, že je zapotřebí dalšího kola pomoci, ale přemýšlet nad všemi podrobnostmi nového návrhu bude trvat mnohem déle.

Jinak bude dnes zasedat Evropská centrální banka, během níž budou členové diskutovat o otázkách měnové politiky. Vážná omezení, která byla zavedena v listopadu loňského roku a která mohou být prodloužena letos v lednu, stejně jako pomalejší očkování v EU (proti koronaviru) ohrožují na začátku tohoto roku dvojitou recesi v ekonomice EU. Nový kmen viru a tvrdší karanténní opatření v Německu při vysoké míře výskytu nedávají důvěru investorů v budoucnost, ačkoli poslední zprávy o indexu ZEW naznačují opak.

Trhy proto čekají na oznámení prezidentky ECB Christine Lagardeové, která je v současné době optimistická. Minulý týden Lagardeová uvedla, že vyhlídky z loňského prosince byly dobré a že v eurozóně dojde v roce 2021 k velkému hospodářskému oživení.

Ve skutečnosti se na posledním zasedání ECB rozhodla zvýšit program nákupu dluhopisů o dalších 500 miliard EUR, což by mělo stačit na stimulaci ekonomického růstu. Kromě toho má ECB určité důvody pro optimismus, kterými jsou inflační tlaky, odložená spotřebitelská poptávka a poměrně stabilní situace na trhu práce. Očekává se, že to vše povede k výbušným tempům růstu, která jsou obdobná jako ve třetím čtvrtletí loňského roku.

ECB proto předpovídá, že ekonomika EU letos poroste o 3,9%. Pravděpodobnost dvojité recese se však od loňského prosince zvýšila a mnoho bank snížilo své prognózy, aby vyhovělo přísnějším omezením uloženým Německem.

Mnozí se také obávají, jak bude ECB regulovat výnosy dluhopisů a jak bude postupovat, aby udržel současný minimální rozdíl mezi výnosy nejsilnějších a nejslabších ekonomik v eurozóně. Řada investorů se obává, že se ECB dlouhodobě drží konkrétní úrovně výnosů v době, kdy se snaží omezit růst výnosů dluhopisů ve slabších evropských zemích. Současný vysoký objem nákupů dluhopisů částečně vysvětlí, proč rozpětí mezi italským a německým dluhem zůstává stabilní, a to navzdory skutečnosti, že italská vláda neustále zvyšuje výdaje a nafukuje rozpočtový deficit.

Potíž pro ECB, na rozdíl od jiných zemí, které mohou pevně regulovat ziskovost, spočívá v tom, že musí uspokojit měnové potřeby 19 zemí najednou, z nichž každá vydává své vlastní dluhy a v době, kdy se náležitě spoléhá na určitou pomoc krize. Navíc se ekonomiky zemí EU navzájem liší, což má za následek nekonečné spory a nespokojenost.

V každém případě, pokud jde o pár EUR / USD, růst pokračuje, ale pokud se nabídka vrátí na 1,2080, euro se zhroutí směrem k 1,2030 a 1,1980. Býčí trh zůstane pouze v případě, že se kotace prolomí nad 1,2175, protože pouze díky tomu bude euro schopno posunout se nahoru na 1,2230 a 1,2280.

Pokud jde o statistiku, včera zveřejněná zpráva naznačila, že důvěra v americké stavební firmy v lednu letošního roku poklesla na 83 bodů, z 86 bodů v loňském prosinci.