FX.co ★ Přehled páru EUR / USD 21. ledna. Projev Janet Yellenové nemění rovnováhu sil mezi eurem a dolarem. Proběhla inaugurace Joe Bidena.

4hodinový časový rámec

Technické údaje:

Vyšší lineární regresní kanál: směr - nahoru.

Dolní lineární regresní kanál: směr - dolů.

Klouzavý průměr (20; vyhlazený) - dolů.

CCI: -7,8804

Ve středu 20. ledna zůstal měnový pár EUR / USD pod hranicí klouzavého průměru. Tudíž sestupný trend páru byl zachován a v sestupném pohybu lze pokračovat. Včerejšek byl ve znamení inaugurace Josepha Bidena. Nic negativního se nestalo, takže nemůžeme dojít k závěru, že nové kolo posilování americké měny je nějakým způsobem spojeno s touto událostí. Z technického hlediska vše stále vypadá jako začátek nového dlouhodobého klesajícího trendu. V posledních měsících jsme účastníky trhu opakovaně upozorňovali na bezdůvodnost posilování eura a pádu dolaru. Nyní snad začalo období "splácení dluhu". Alespoň to by bylo logické. Měna eura je silně překoupena, což již pravidelně uvádí i šéfka ECB Christine Lagardeová, která se těchto otázek zřídka dotýká, jakož i další představitelé regulačního orgánu. Z našeho pohledu je tedy pád eura zdůvodněn všemi faktory. Na druhou stranu některé síly v posledních měsících stále přinutily účastníky trhu, zejména hlavní hráče, nakupovat euro a prodávat dolar. Pokud se tedy vzestupný trend najednou obnoví, lze tento pohyb opět připsat "spekulativnímu faktoru" a ani se to nepokoušíme vysvětlit fundamentálně a technicky.

Pokud jde o základní pozadí, jak jsme již řekli, nyní existuje několik zajímavých témat, která vyžadují analýzu a sledování. Stále však nemůžeme dospět k závěru, že kterékoli z těchto témat v současné době ovlivňuje směnný kurz dolaru nebo eura. Začněme tím, že Evropská unie je nyní obecně "klidná" a nic zajímavého se neděje. Na začátku roku vystoupila Christine Lagarde, která však trhům nic zajímavého neřekla. Všechny nejzajímavější věci se nyní dějí ve Spojených státech, kde Donald Trump na konci svého prezidentského období nejen vyprovokoval novou politickou "mikrokrizi", ale také dokázal udělat několik věcí, které navždy vstoupí do historie, a může ho to v budoucnu také stát hodně politicky. Ale o tom všem jsme už mluvili vícekrát. Jak vysvětlit skutečnost, že americký dolar se s počátkem této "mikro-krize" jen posiluje? Ukazuje se, že investory nezajímá další politický chaos, který Trump vyvolal, nebo na tuto zprávu reagují nákupy dolaru, což je nelogické.

Také v posledních dvou dnech byl v médiích a obchodní komunitě aktivně diskutován projev budoucí ministryně financí USA Janet Yellenové. Její projev v Senátu byl poměrně obsáhlý a nelze ignorovat několik tezí. Například budoucí ministryně financí se zcela distancuje od manipulace se směnným kurzem a dokonce k jeho komentování. Během čtyř let prezidentství Donalda Trumpa se hovory o směnném kurzu dolaru staly tradicí. Trump neustále hovořil o dolaru, požadoval, aby Fed snížil sazby, otevřeně tlačil na Jerome Powella, otevřeně obvinil centrální banky EU a Číny z manipulace měn, otevřeně vyzval Fed, aby s tím "něco udělal" a otevřeně obvinil Fed z "hraní na straně Číny". Pod Janet Yellen bude směnný kurz určen trhem a nebude předmětem diskuse. Yellen nekomentovala, zda potřebuje vysokou nebo nízkou sazbu. I když vzhledem k velikosti amerického státního dluhu a obchodních válek potřebuje země "levnou" národní měnu, nikoli drahou. Otázkou je, zda bude ministerstvo financí a Fed usilovat o tuto "lacinost", nebo bude sazba vycházet z trhu? Druhé možnosti, abych byl upřímný, je těžké uvěřit, vzhledem k tomu, jak Fed rád tiskne nové peníze.

Dalším důležitým tématem je nový balíček opatření ke stimulaci ekonomiky. Janet Yellen uvedla, že bez tohoto balíčku by americká ekonomika mohla upadnout do recese. Totéž však opakovaně řekl Jerome Powell, který v posledních šesti měsících nedělal nic jiného, než se snažil přesvědčit Kongres, aby pomohl ekonomice.

Yellenová rovněž potvrdila, že politika vůči Číně se nezmění. A to není nic nového. Je nepravděpodobné, že by obchodní válka s Čínou byla osobní iniciativou Donalda Trumpa. Je nepravděpodobné, že by ji nikdo jiný nepodporoval. Spojené státy tedy stále považují Čínu za svého hlavního oponenta a konstatují, že Peking je v obchodu se Spojenými státy nespravedlivý. Obchodní válka proto bude pokračovat, o tom není pochyb.

Jaké závěry tedy můžeme vyvodit? Politika USA vůči Číně se nezmění. O kurzu - říkají, že se změní, ale ve skutečnosti je to nepravděpodobné. S příchodem Joea Bidena by se měla změnit jen jedna věc: prezident už nebude hlavním účastníkem televizní show, ale hlavou země. Joe Biden přirozeně provede reformy. Zejména se již hovoří o daňové reformě, po které se zvýší daně pro bohaté, protože státní dluh je obrovský a rozpočtový deficit je astronomický.

Co to všechno znamená pro dolar? Americký dolar za vlády Donalda Trumpa klesl o 16 centů. To je neobvyklé, protože za republikánských prezidentů dolar obvykle roste. Jedná se však o konvence. Podíváte-li se na dlouhodobý graf, je zřejmé, že pár euro / dolar strávil posledních pět let mezi úrovněmi 1,05 až 1,25 USD. Je to jen to, že Donald Trump přišel, když byl směnný kurz kolem 1,07 USD a odešel ve výši 1,21 USD. Proto bychom nespojovali Trumpovo předsednictví a jeho rozhodnutí s oslabením dolaru. Navíc nebyl zrušen faktor pandemie, který ovlivnil vše na tomto světě. Co se stane za Bidena, je nesmírně těžké říci. Fed a americké ministerstvo financí mohou případně provádět měnové intervence. Jen to nebude všude "vytrubováno". Stále tedy můžeme spojit makroekonomický faktor s tím, co se děje na devizovém trhu, a nic víc. Nemůžeme vědět, jaké operace provádějí ministerstvo financí a Fed, pokud o nich nebude nic oznámeno. Makroekonomický faktor bohužel nyní prakticky nefunguje. Opakovaně jsme upozorňovali na skutečnost, že americká ekonomika je nyní v lepší pozici než ekonomika EU. To však žádným způsobem neovlivňuje směnný kurz euro / dolar.

Volatilita měnového páru euro / dolar k 21. lednu je 69 bodů a je charakterizována jako "průměrná". Očekáváme tedy, že se pár dnes bude pohybovat mezi úrovněmi 1,2044 a 1,2182. Obrat nahoru indikátoru Heiken Ashi může signalizovat nové kolo korekce nahoru.

Nejbližší úrovně podpory:

S1 - 1,2085

S2 - 1,1963

S3 - 1,1841

Nejbližší úrovně odporu:

R1 - 1,2207

R2 - 1,2329

R3 - 1,2451

Obchodní doporučení:

Pár EUR / USD pokračuje v pohybu směrem dolů. Proto se dnes doporučuje zůstat na krátkých pozicích s cíli 1,2044 a 1,1963, dokud se indikátor Heiken Ashi neobrátí nahoru. Doporučuje se zvážit nákupní pozice, pokud bude pár fixován zpět nad klouzavým průměrem s cílem 1,2207.