FX.co ★ EUR/USD: dolar riskuje další pokles, pokud se zrychlí globální oživení

Tento měsíc dosáhl směnný kurz USD téměř tříletého minima, ale od té doby dolar posílil o více než 1 %, což vedlo k diskusi o obrácení dlouhodobého klesajícího trendu americké měny.

"Trh je nyní ve stavu očekávání, čímž reaguje na to, zda vyšší výnosy amerických vládních dluhopisů mohou dolar podpořit, nebo zda bude i nadále klesat," uvedli stratégové Bank of Singapore.

"Myslíme si, že rovnováha rizik je stále posunuta ve prospěch reflační prostředí, a proto by rizikový sentiment měl zůstat pozitivní a měli bychom pozorovat další oslabování americké měny," dodali.

Specialisté společnosti Goldman Sachs se stále drží medvědího výhledu USD a očekávají jeho oslabení v roce 2021 napříč celým spektrem trhu.

"Stále věříme, že kombinace nadhodnoceného dolaru, nízkých nominálních a reálných sazeb v USA a rychlého globálního ekonomického oživení bude během letošního roku vyvíjet tlak na americkou měnu," uvedli.

Podle prognózy banky se pár EUR/USD bude obchodovat v březnu na úrovni 1,2500, v červnu na 1,2700 a v prosinci na 1,2800.

Ke konci minulého týdne hlavní měnový pár obnovil letošní minima pod 1,2100.

Hlavním faktorem tlaku byla averze k riziku, která hrála bezpečnému dolaru do karet.

Neuspokojivé americké statistiky zveřejněné v pátek zvýšily obavy účastníků trhu o ekonomické vyhlídky země.

V prosinci maloobchodní tržby ve Spojených státech klesly měsíčně o 0,7 %. Zároveň byla revidována data za listopad směrem dolů, což ukazuje pokles o 1,4 % namísto 1,1 %, jak bylo dříve hlášeno.

Zhoršující se situace s pandemií a rozšiřování karanténních omezení v některých zemích, stejně jako přetrvávající rizika jejich zpřísnění, vyvolávají u investorů obavy z oživení globální ekonomiky.

Spojené státy a globální ekonomika však mají zdroj optimismu, který by mohl zlepšit sentiment na trhu a negativně ovlivnit defenzivní dolar.

Joe Biden převezme ve středu Bílý dům. Chystá se propagovat stimulační plán ve výši 1,9 bilionů dolarů a během prvních 100 dnů ve funkci chce také naočkovat 100 milionů Američanů. Podle Anthonyho Fauciho, předního amerického epidemiologa, je to dosažitelný cíl.

Dalším zdrojem optimismu pro dolarové medvědy je Fed. Šéf americké centrální banky Jerome Powell minulý týden potvrdil závazek regulátora k mimořádně měkké měnové politice. Fed neočekává růst úrokových sazeb před rokem 2023.

Jelikož americké burzy jsou v pondělí uzavřeny kvůli svátku Dne Martina Luthera Kinga a Joe Biden se má ujmout úřadu ve středu, hlavní pár se obchoduje v úzkém rozmezí (1,2055–1,2085).

V pátek pár EUR/USD čistě prolomil klíčovou podporu na úrovni 1,2130. To by mohlo být znamením, že dvojice již vytvořila krátkodobý vrchol. Průlom oblasti 1,2055–1,2060 potvrdí medvědí sentiment páru a zaměří se na psychologicky důležitou známku 1,2000, jejíž překonání položí základ pro další pokles.

Pokusy o zotavení EUR/USD mohou čelit odporu poblíž 1,2100. Následný růst a rozpad bývalé podpory kolem 1,2130 může vyvolat krátké zmáčknutí a poslat pár na 1,2170–1,2175. Další silný odpor je na úrovních 1,2200 a 1,2210.