FX.co ★ Poslední bitva Donalda Trumpa a další výhra demokratů. Přehled USD, AUS, NZD

Poslední bitva Donalda Trumpa skončila dočasnou okupací Kapitolu, ale navzdory očekáváním nevedla k vážným následkům. Na trh to mělo i přes docela chaotické záběry z Kapitolu minimální dopad. Nikdo navíc nevěří, že bude Trump schopen zabránit Joeovi Bidenovi ve složení přísahy. Kongres zase po krátké přestávce obnovil sčítání volebních hlasů.

Demokratické vítězství ve volbách do Senátu v Georgii znamená implementaci scénáře "modré vlny", kdy budou obě komory Kongresu ovládat demokraté. Vývoj situace zvyšuje pravděpodobnost dalšího uvolnění fiskální politiky v blízké budoucnosti. To však pro dolar znamená další pokles.

Konec politického napětí v USA je zeleným signálem pro další růst trhů. Nízké napětí zvýší poptávku po surovinách, měnách rozvíjejících se trhů a dalších rizikových aktivech.

Zápis z FOMC neposkytl žádné nové významné informace. Všichni členové FOMC podpořili současné tempo nákupu dluhopisů (80 miliard USD ve státních dluhopisech a 40 miliard USD v tzv. MBS – dluhopisy navázané na hypotéky – měsíčně), zatímco někteří naznačovali, že případné snížení by mělo být stejné jako po finanční krizi. Fed se také zdá být spokojený se svou novou do budoucna zaměřenou politikou kvantitativního uvolňování a nebude ji dále posilovat tím, že ji naváže na konkrétní číslo nebo cíl.

Dnes budou zveřejněny indexy ISM ze sektoru služeb. V pátek bude veškerá pozornost zaměřena na zprávu o trhu práce. Přes význam těchto zpráv bude jejich dopad na trh omezený, protože je zřejmé, že ostatní budou jasně sledovat původní politický cíl Demokratické strany, zejména záměr poskytnout každému 2 000 USD na boj proti pandemii.

NZD/USD

Ceny mléčných výrobků se zvýšily o 3,9 %. Takový stabilní růst je pozorován téměř 2 měsíce, zatímco cenový index je nejvyšší od prosince 2019, tj. překročil předpandemickou úroveň.

Podle prosincového obchodního přezkumu banky ANZ Bank je růst cen mléka nepřímým ukazatelem rostoucích inflačních tlaků. ANZ poznamenala, že 35,1 respondentů, kteří se průzkumu zúčastnili, vyjádřilo záměr zvýšit prodejní ceny, což byla nejvyšší úroveň záměrů od roku 2010. Jak vidíme, dynamika cen mléka odpovídá vyšším inflačním očekáváním.

Odhadovaná fair cena pro NZD je stále vyšší než dlouhodobý průměr. Finanční toky jsou ve prospěch novozélandského dolaru.

Zatím neexistují žádné zásadní důvody pro obrácení směrem dolů, protože ukončení prázdnin se ukazuje jako poměrně zdlouhavé. Nejsou k dispozici žádné významné makroekonomické publikace a pozice RBNZ ohledně přehodnocení inflačních očekávání a možná i ohledně provádění změn v měnové politice není známa.

Cíl je stále 0,7500, nicméně existuje rostoucí pravděpodobnost technické korekce. Pokud k tomu dojde, lze očekávat návrat zpět do pásma 0,6900/50, ale měly by existovat důvody pro prudké posílení amerického dolaru, což se nyní zdá být nepravděpodobné. To znamená, že hlavní scénář zůstává nezměněn – další růst na úroveň odporu 0,75.

AUD/USD

Australský dolar se těší dobrému tržnímu prostředí a nadále silně roste, což je podporováno růstem cen ropy a kovů. Navzdory skutečnosti, že první letošní zpráva CFTC ukázala mírný nárůst čisté krátké spekulativní pozice na australském dolaru, také vývozci aktivně zvyšovali svou krátkou pozici na této měně.

Na rozdíl od spekulantů to má přesně opačný smysl, protože vývozci tímto způsobem zajišťují rizika tím, že je stanovují předem pro budoucí platby pojistného, ale doufají, že získají větší zisk z vývozních operací. Jinými slovy, dynamika trhu s futures naznačuje, že hlavní hráči čekají na další růst AUD.

Prosincový PMI v sektoru služeb a průmyslu byl o něco horší než listopadový PMI, ale celkově vykázal silný růst – 57,0, respektive 55,7. Neexistují téměř žádné zásadní důvody pro obrácení trendu. Cíle jsou stále předchozích 0,8110/20 a dále 0,83 a hybnost je stále silná. Pro technickou korekci musí trh vidět důvod pro růst panických nálad, ale trh tyto důvody v tuto chvíli nevidí.