FX.co ★ Vleklá jednání o brexitu, nové pobídky ECB a zasedání Fedu. Přehled USD, EUR, GBP

Spotřebitelská inflace v USA vzrostla minulý měsíc o 0,2 %, což je v souladu s prognózami. Meziročně vzrostla výše, než se předpokládalo -– 1,2 % místo 1,1 % – ale oproti říjnu nedošlo k žádným změnám. Rostoucí inflace obvykle naznačuje nárůst nákupní aktivity, ale současný efekt pravděpodobně nebude udržitelný, protože podle údajů posledního vykazovaného týdne došlo k opětovnému výraznému nárůstu žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Sekundární žádosti se zvýšily o 5,757 milionů místo očekávaných 5,335 milionů, zatímco primární žádosti vzrostly o 853 tisíc oproti očekávaným 725 tisícům.

Je zřejmé, že oživení trhu práce v blízké budoucnosti nebude možné, pokud nebude stagnující ekonomika podpořena dalším stimulačním balíčkem. Kongresová jednání se opět zastavila, přičemž nebyly vyřešeny hlavní rozdíly ohledně vzdání se právní odpovědnosti pro podniky a státní podpory.

Je proto nepravděpodobné, že by do 16. prosince došlo k výrazným pohybům, a nadále se čeká na výsledky zasedání Fedu.

EUR/USD

ECB na svém pravidelném zasedání ponechala základní sazbu na 0 %. Mezní refinanční sazba byla na 0,25 %, zatímco vklady na -0,5 %. Současně byla přijata řada kroků na podporu oživení eurozóny až do roku 2023, zejména zvýšení objemu Nouzového pandemického programu nákupu aktiv (PEPP) o 500 miliard eur na 1,85 bilionů. To znamená, že program PEPP bude trvat do března 2022. Podle dřívějšího plánu mělo toto období skončit v červnu 2021.

V příštím roce přijde řada dalších opatření, ale ta nejsou tak velká jako rozšíření PEPP. Jejich hlavním úkolem je rozšířit uvolnění podmínek pro banky a omezit růst výnosů. Navzdory skutečnosti, že se bude masově očkovat se zdá, že rozšíření PEPP vypadá v boji proti pandemii poněkud nadbytečně, ale lze jej snadno vysvětlit jako nástroj k omezení růstu výnosů, protože ECB bude moci v rámci tohoto programu nakupovat další objemy dluhopisů z trhu.

Rovněž stojí za zmínku, že očekávaný stimulační balíček ECB nevedl k poklesu směnného kurzu eura; naopak, euro se ke konci dne přiblížilo svému nedávnému maximu. To naznačuje, že trhy čekají na ambicióznější akce Fedu, které změní rozpětí výnosu ve prospěch eura. Nebudou čekat příliš dlouho, protože výsledky zasedání Fedu budou oznámeny 16. prosince.

Technicky se pár EUR/USD pohybuje kolem úrovně odporu 1,2177. Útok na tuto úroveň a další růst s ohledem na tradiční novoroční rally vypadá pravděpodobně. Nejbližší cíl je 1,2254, ale silné pohyby se neočekávají, dokud nebudou oznámeny výsledky zasedání Fedu.

GBP/USD

Poslední komentáře vyjednavačů EU a Spojeného království vedly ve čtvrtek ráno ke kolapsu libry. Předsedkyně EU Ursula von der Leyenová uvedla, že obě strany se navzájem vzdalují, zatímco britský premiér Johnson uvedl, že dohody s největší pravděpodobností doaženo nebude.

Další deadline připadá na neděli, kdy je třeba rozhodnout o budoucnosti jednání, i když ve skutečnosti by jednání mohla trvat do 31. prosince. V každém případě musíme mít na paměti, že je malá pravděpodobnost dosažení dohody.

NIESR mezitím aktualizoval prognózu HDP. Očekává se, že britská ekonomika do konce roku 2020 poklesne o 8,5 % ve srovnání s rokem 2019. V listopadu ekonomická aktivita poklesla o 9,3 %. Obnova se zastaví a ani zahájení očkování nebude mít v následujících měsících jasný účinek.

Libra zůstává navzdory hlubokému pullbacku uvnitř hranic vzestupného kanálu a protože naděje umírá poslední, hráčům nezbývá než strávit víkend čekáním na výsledky jednání. Situace se nezměnila – v případě průlomu bude určitě aktualizováno maximum. Krátkodobá hybnost může dosáhnout úrovně 1,40. Naopak, pokud se optimismus neobjeví, je pravděpodobné, že dojde k další vlně poklesu. V tomto případě je cíl 1,31 (spodní hranice kanálu). Pokles pod tuto úroveň zvýší pravděpodobnost dlouhodobého zvratu.