FX.co ★ Co znamená Yellenová pro dolar – záchranné lano nebo hluboká propast?

Ve středu se americký dolar snažil zabránit pádu, ale bezvýsledně. V americké seanci opět klesl a prolomil hranici 92. Dolarový index se blíží nebezpečné hranici. Pokud se prodejcům podaří ho posunout na hodnotu 91,75, což je důležitá úroveň dlouhodobé technické podpory, bude následovat prudký a rychlý pokles. Stojí za zvážení, že další úrovní dlouhodobé podpory je minimum roku 2018 na 88,25.

Dolar bere ztráty v rámci pokroku ve vývoji nových vakcín a očekávání fiskálních stimulů v USA a dává investorům chuť k riziku. Očekává se, že dolar bude i nadále klesat, a to i proto, že příští předsedkyní amerického ministerstva financí se může stát bývalá předsedkyně Fedu Janet Yellenová. Trhy tedy vítají návrat ke stabilitě.

Pokud jde o budoucí vyhlídky, může do karet americké měny hrát volba Joea Bidena za prezidenta a případné jmenování Yellenové do čela financí. Pokud by Trumpův tým vytvořil kolem dolaru chaos, očekává se, že politika nové vlády vůči dolaru bude předvídatelnější a pozitivnější. Od Clintona po Obamu udržovaly úřady pozici silného dolaru, což považovaly za odraz síly ekonomiky země. Donald Trump opakovaně pohrozil intervencí proti posilujícímu dolaru a po chvíli zaujal opačný postoj.

Janet Yellenová musí obnovit jasnost dolarové politiky a stabilizovat měnový trh. Budoucí ministr financí a nový prezident Spojených států ale budou nejprve potřebovat čas, aby bojovali proti pandemii a napravili její ekonomické škody.

Ministr financí je tradičně odpovědný za dolarovou politiku. Ale za Trumpa byl tento rámec vymazán. Administrativa navíc prokázala menší odhodlání k silnému dolaru kvůli prezidentově posedlosti obchodním deficitem USA.

Bývalý ministr financí Larry Summers uvádí, že je čas, aby se země vrátila k tradiční politice silného dolaru.

Všimněte si, že ke změnám v měnové politice dojde, když trhy zvýší názor, že dolar vstupuje do dlouhé fáze poklesu.

Dolarový index klesl o více než 11 %. Medvědi na dolaru byli povzbuzeni očekáváním, že Fed bude po mnoho let udržovat sazby blízko nuly. Kromě toho se s ohledem na silné výsledky testování vakcín proti koronaviru oslabí poptávka po dolarech.

Podle stratégů Standard Bank "Pokud vezmeme v úvahu další pokles dolaru během Bidenova prezidentství, bude otázka americké měnové politiky důležitá. Navíc éra téměř úplné absence měnových intervencí rozvinutých zemí může také brzy skončit."

Trend nízkých sazeb může pokračovat, musím říci. Yellenová ocenila politiku současného šéfa regulačního orgánu Jerome Powella, který zajišťuje dlouhé období nízkých sazeb a zároveň zvyšuje vládní výdaje.

Obchodníci čekají na rozhodné kroky vůči dolaru. Ne každý však souhlasí s tím, že Janet Yellenová učiní silná prohlášení o měnové politice, protože pozornost bude zaměřena na vnitřní problémy ekonomiky - to je v tuto chvíli důležitější.

Ať je to jakkoli, bývalá šéfka Fedu může zastavit ztrátu důvěry v rezervní měnu. Zaměří se na "starou Rubinovu doktrínu", podle níž je silný dolar v zájmu Spojených států. Může zopakovat slib G7, že směnné kurzy by měl určovat trh. Bude schopna najít východisko ze situace a zastavit ztrátu světové nadvlády dolaru. Yellenová dokáže povzbudit trhy a ukončit zmatek ohledně národní měny USA.

Odborníci z Commerzbank se domnívají, že "Yellenová je ve skutečnosti balzámem na duši všech těch, kteří utrpěli v důsledku chaotické dolarové politiky předchozí vlády za poslední čtyři roky."