FX.co ★ AUD/USD. Katastrofální údaje o trhu práce a "holubičí zpráva" šéfa RBA

Makroekonomické zprávy nepodporovaly australský dolar. Údaje o australském trhu práce, i když o něco lepší, než se očekávalo, stále odrážely zpomalení procesu oživení v zemi. "Testovací střelou" pro Aussie byl projev guvernéra RBA Philipa Lowea, který se uskutečnil na pozadí neuspokojivého vydání čínských indikátorů. Tato fundamentální data znovu vyvolala spekulace, že australská centrální banka může na příštím zasedání snížit úrokové sazby.

V australských statistikách nebyly předběžné předpovědi dobré. Podle většiny odborníků se očekávalo, že míra nezaměstnanosti vzroste na 7,2 % a tempo růstu počtu zaměstnaných se sníží o téměř 40 tisíc. Údaje byly ve skutečnosti o něco lepší než prognóza: nezaměstnanost vzrostla na 6,9 %, ale počet zaměstnaných klesl o 29 tisíc. Neměli bychom však věnovat pozornost skutečnosti, že oznámení bylo zveřejněno v "zelené zóně". Ve skutečnosti je tato situace zjevně negativní a není zde důvod k optimismu.

Míra nezaměstnanosti opět postupně roste, a to navzdory skutečnosti, že v srpnu byl po čtyřměsíčním maratonu zaznamenán pokles. Pro srovnání: v "předkrizových" dobách tento indikátor po mnoho měsíců kolísal v rozmezí 5,0 % - 5,3 %. Od dubna začíná nezaměstnanost růst a v červenci dosahuje svého maxima (7,5 %). V srpnu došlo k poměrně prudkému poklesu (6,8 %), po kterém existovaly naděje na relativně rychlé oživení na australském trhu práce. Zářijová data však ukázala, že je příliš brzy na to, abychom hovořili o oživení klíčových indikátorů.

Míra růstu zaměstnanosti odrážela také znepokojivé trendy. Za prvé, tento indikátor poprvé od května letošního roku (kdy země právě vycházela z režimu úplného lockdownu) klesal. Zadruhé, tento pokles byl způsoben hlavně snížením složky plné zaměstnanosti. Pokud se ukazatel částečné zaměstnanosti snížil o 9 tis., ukazatel plné zaměstnanosti přešel do záporného teritoria o 20 tis. Připomeňme, že zprávy RBA opakovaně naznačují, že pozice na plný úvazek mají tendenci nabízet vyšší úroveň platů a vyšší úroveň sociálního zabezpečení ve srovnání s dočasnými zaměstnáními na částečný úvazek, což má za následek pokles spotřebitelské aktivity Australanů a slabý růst inflace. Proto aktuální dynamika člena australského regulátora nepotěší.

Zveřejněná čínská data během čtvrteční asijské seance vyvinula další tlak na AUD. I přes obtížné politické vztahy mezi Canberrou a Pekingem je Čína stále největším obchodním partnerem Austrálie. Zpomalení čínské ekonomiky se tedy odráží také v blahobytu Austrálie. Podle zveřejněných údajů se index spotřebitelských cen v Číně (v ročním vyjádření) v září zvýšil pouze o 1,7 %. Toto je nejslabší tempo růstu od března loňského roku. Zároveň se tento indikátor v předchozím měsíci zvýšil o 2,4 %. Zklamáním byl také index cen výrobců, který je prvotním signálem změn inflačních trendů. Tento indikátor zaprvé zůstal v záporné oblasti a zadruhé se nacházel v "červené zóně", která nedosahovala slabých předpovědních hodnot (-2,1 % namísto -1,9 %).

Není divu, že australský dolar oslaboval na celém trhu na tak fundamentálním pozadí. Na začátku října se na trhu šířily zprávy, že australská centrální banka úrokovou sazbu brzy sníží. Před tímto scénářem varovali měnoví stratégové v největším finančním konglomerátu země Westpac, jehož pozici podpořili také AMP Capital, HSBC a UBS. Ekonomové v těchto bankách předpovídali snížení sazeb před koncem tohoto roku jako "jednu z nejpravděpodobnějších možností".

Na říjnovém zasedání se však členové RBA omezili na to, že regulátor "nadále zvažuje, jak může další uvolnění měny podpořit růst trhu práce, jak se ekonomika bude nadále zotavovat". Jinými slovy, australský regulační orgán nevyloučil možnost uvolnění měnové politiky, ale učinil to poněkud skrytým způsobem a AUD tedy tuto zprávu ignoroval.

Ale tento signál z RBA dnes hrál novými barvami. Několik hodin před dnešním vydáním šéf australské centrální banky Philip Lowe uvedl, že nevylučuje další snížení úrokové sazby na 0,1 % (tj. o 15 bazických bodů). Vyloučil však zvýšení sazby na "nejméně tři roky". Vzhledem k těmto zprávám můžeme konstatovat, že regulátor bude na listopadovém zasedání (3. listopadu) nadále uvažovat o uvolnění měnové politiky.

Holubičí rétorika hlavy RBA, neúspěšné údaje o trhu práce, nejnovější omezení z Číny (zákaz dovozu australského uhlí) a pokles čínské inflace proto naznačují, že australský dolar bude brzy pod značným tlakem.

Pár AUD / USD v současné době testuje úroveň podpory 0,7130 - to je spodní hranice cloudu Kumo v denním grafu. S vysokou mírou pravděpodobnosti můžeme předpokládat, že medvědi tuto úroveň prosadí a půjdou na hlavní cenovou "pevnost" - na "kulatou" úroveň 0,7000. Vzhledem k fundamentálnímu pozadí, které se vytvořilo u AUD, jsou krátké pozice páru k základně čísla 70 prioritou.