FX.co ★ Biden v prezidentském závodě vede, což má za následek prodej USD. Přehled USD, EUR a GBP

Páteční zpráva CFTC obecně potvrdila trend, který se začal formovat před několika týdny – navzdory tomu, že šance na vítězství Bidena rostou, celková krátká pozice na dolaru za vykazovaný týden opět poklesla, tentokrát o 1,799 miliard. Obecně vypadá situace neobvykle – zatímco Bidenovo vítězství je pravděpodobně vnímáno pro vyhlídky dolaru jako medvědí, protože to bude znamenat zvýšení rozpočtových výdajů a inflačních očekávání a v důsledku toho pokles reálných úrokových sazeb, investoři s obnovením prodeje futures na dolaru nespěchají.

Klesající trend krátké pozice dolaru byl pozorován posledních 6 týdnů. Navzdory tomu je krátká pozice stále poměrně významná.

Růst volatility minulý pátek byl způsoben skutečností, že demokraté a republikáni pokračovali v diskuzích o tom, kolik je zapotřebí pro nový stimulační balíček. Obě strany souhlasí s tím, že takový balíček je nezbytný; jedinou otázkou je jeho rozsah. V pátek Trump nabídl navýšení pomoci o 1,8 miliard, ale tento návrh byl okamžitě zamítnut předsedkyní Sněmovny reprezentantů USA N. Pelosiovou. Republikáni zase striktně nechtějí Trumpa podpořit. Říká se, že se chtějí držet stranou od Trumpových iniciativ, protože se od něj očekává, že volby prohraje a padnout spolu s poraženým není v tradicích americké politické kultury.

Dnes je v USA svátek, takže odpoledne bude volatilita nižší.

EUR/USD

Čistá dlouhá pozice na euru opět poklesla, tentokrát o 2,049 miliard. Výhoda je stále značná, ale odhadovaná cena je ostře směřována níže.

Na pozadí Bidenovy rostoucí výhody založené na průzkumech veřejného mínění americký dolar vůči většině měn klesá, což umožnilo euru překonat maximum 1,1808. Momentálně je klíčová úroveň odporu 1,1858 (61,8 % od zářijového poklesu), následovaná úrovní 1,1873. Navzdory růstu si stále zachováváme medvědí pohled na EUR/USD. Lze předpokládat, že v oblasti jedné z uvedených úrovní odporu dojde k obrácení, po kterém se vytvoří druhá vlna poklesu s cílem 1,15 a níže.

GBP/USD

Zpráva NIESR o míře hospodářského oživení ve Velké Británii byla horší, než se očekávalo. HDP země vzrostl 3 měsíce před srpnem o 8 %. Stalo se to však s ohledem na pullback po poklesu o 20 % v prvních měsících pandemie, to znamená, že návratnost nepokrývá ani polovinu poklesu.

Podle NIESR zůstávají všechny hlavní sektory ekonomik pod úrovní z února 2020, přičemž klesají v rozmezí 8,5 % až 10,8 %. V srpnu ekonomika vzrostla o 2,1 %, tempo oživení se oproti předchozím měsícům prudce zpomalilo. Pro září se předpovídá nulový růst a pokud se obnoví karanténní omezení, pravděpodobně se dostane do záporné zóny.

Vzhledem k tomu, že britská ekonomika bude na konci roku přibližně 8,5 %, můžeme předpokládat, že ještě nemůže poskytnout vnitřní hnací sílu růstu libry. Ta může pocházet ze tří zdrojů – rozsáhlá vládní opatření, zejména daňové úlevy, stimulační balíček Bank of England a pozitivní výsledek jednání o brexitu. Vylučujeme první dva body – Bank of England následuje politiku Fedu a vláda čeká na výsledky jednání o brexitu a volby v USA.

Brexit pokračuje. Ve dnech 15.–16. října se bude konat summit vedoucích představitelů EU, na kterém budou shrnuty výsledky jednání. Pokud bude alespoň jedna klíčová otázka oficiálně vyřešena, libra bude mít základ pro prudké posílení. Mezitím musíme předpokládat, že odhadovaná cena je výrazně nižší než spotová cena, ale pokles se zastavil a čistá krátká pozice se na konci týdne snížila o 115 milionů (nyní pouze 910 milionů), což je více v souladu s neutrální úrovní.

Zóna odporu je na úrovni 1,3150/80. V blízkosti této zóny se může vytvořit býčí signál i vzestupný breakdown, bude-li brexit pozitivní. Pokud nedojde k žádné pozitivitě, bude pravděpodobný obrat a pokles na 1,2420/50.