FX.co ★ Pohřbené naděje (analýza EUR/USD a GBP/USD pro 15. dubna 2020)

Trh byl několik dní kvůli prodlouženým víkendům ve Spojených státech a Evropě téměř nečinný. To mu umožnilo trochu se uklidnit a nadechnout. Klid na trhu byl však také způsoben zásadním nedostatkem makroekonomických údajů. Koneckonců, včera byl přece jen klasický pracovní den, bez ohledu na to, jak směšně to může znít, také v podmínkách karantény na obou stranách Atlantiku. I tak však nebyly zveřejněny žádné statistiky. Trh byl tedy nucen přejít na doprovodné informační pozadí. A právě teď je přítomen pouze jeden faktor, a to je koronavirus. A trh překvapivě reagoval přesně na to, co se děje v souvislosti s koronavirovou epidemií. Pokud jde o jednotnou evropskou měnu, všechny faktory se okamžitě vydaly špatným směrem, protože i přes jasně pozitivní dynamiku denního poklesu počtu nových případů infekce koronaviru se Macron rozhodl prodloužit omezený karanténní režim do 11. května. A protože lidé sedí každý den doma, ekonomika se akorát tak propadá čím dál tím hlouběji do recese, a zatím není jasné, jak se z ní dostat ven. Prodloužení tohoto režimu navíc nevyhnutelně povede pouze k ještě horším důsledkům. A je jasné, že rozhodnutí francouzského prezidenta bylo vnímáno pouze jako negativní signál. Každý však dokonale chápe, že pokud Francie, druhá země eurozóny, učinila takový krok, ostatní budou její příklad následovat. Navíc v zemích, jako je Itálie, Španělsko a dokonce i Německo, je pandemie horší než ve Francii. Zároveň je to v ostrém kontrastu s Trumpovými stále hlasitějšími prohlášeními o nutnosti co nejdříve omezující opatření ukončit. Podle prezidenta Spojených států se situace již začíná stabilizovat a je čas přemýšlet o tom, jak začít propouštět lidi z domácí izolace. Trump ani neskrývá, že jeho cílem je co nejrychleji znovu nastartovat ekonomiku, aby začala opět plně fungovat a rychle se dostala z recese, a to nejlépe ještě před volbami. Příčinou oslabení dolaru se však nakonec stal koronavirus, ke kterému došlo krátce před zahájením americké seance. Navzdory Trumpově odvaze se počet nových případů infekce koronaviru ve Spojených státech začal opět zvyšovat. A okamžitě bylo všem jasné, že Trumpova slova zůstanou slovy. Je příliš brzy mluvit o ukončení omezujících opatření. Ekonomika samozřejmě klesá do hluboké propasti, ale pokud budou karanténní opatření zrušena, počet infikovaných poroste ještě rychleji. A s nimi také počet úmrtí. Nehledě na to, jak moc by si to Trump přál, nakažení ani mrtví nemohou pracovat ve prospěch ekonomiky. A naštěstí pro libru, smutné statistiky spojené se šířením epidemie koronaviru ve Spojených státech ji zachránily před pádem. Londýn řekl, že rozšiřuje omezující opatření stejně jako Francie. Avšak ne do 11. května, ale pouze do 7. května. A samozřejmě by se to neobešlo bez divadla hodného Trumpa, který řekl, že Světová zdravotnická organizace nevykonává své funkce dobře a obecně ohledně koronavirové epidemie selhala, takže Spojené Státy pozastavují její financování. Jedná se však spíše o určité odvedení pozornosti.

Dnešní den by měl být o něco jednodušší. Minimálně nebude nedostatek makroekonomických statistik, které již začaly být zveřejňovány. Například inflace ve Francii klesla z 1,4 % na 0,7 %, což je o něco lepší než předběžný odhad, který vykazoval pokles na 0,6 %. Jedná se však stále o pokles, a to docela významný. Pokud však údaje ve Francii vyšly o něco lépe, než se předpovídalo, pak ve Španělsku to bylo naopak. Inflace měla klesnout z 0,7 % na 0,1 %, ale ve skutečnosti tomu tak nebylo. To znamená, že změna spotřebitelských cen na ročním základě se rovná 0,0 %. V tomto případě se téměř jedná o deflaci. A to mluvíme o čtvrté ekonomice eurozóny. Itálie bude také podávat zprávu o inflaci, která by měla klesnout z 0,3 % na 0,1 %. A něco nám říká, že v nejlepším případě bude situace stejná jako ve Španělsku. Není proto překvapivé, že jednotná evropská měna již pomalu klesá.

Inflace (Francie):

Odpoledne zřejmě budeme svědky opakování včerejšího scénáře a dolar bude levnější. To půjde ruku v ruce s Trumpovými obavami, které ho nutí přemýšlet o potřebě předčasného ukončení omezujících opatření, aby se lidé mohli konečně vrátit do práce. Faktem je, že růst maloobchodních tržeb o 4,3 % by měl být nahrazen poklesem o 2,0 %. Jedná se o neuvěřitelně rychlý pokles maloobchodního prodeje. Spotřebitelská činnost je však základním kamenem americké ekonomiky. Trh práce je již plný nezaměstnaných, jejichž počet se pravděpodobně jen zvýší, což znamená, že spotřebitelská aktivita bude i nadále klesat. A vzhledem k extrémně vysokému podílu sektoru služeb na struktuře americké ekonomiky to samo o sobě vyvolá další nárůst nezaměstnanosti. Mnoho společností jednoduše začne místo truchlení nad sníženými zisky krachovat. Jinými slovy, výhled je to opravdu děsivý a do jisté míry lze Trumpa chápat. V každém případě to byl úspěch v oblasti ekonomiky, který byl jeho hlavním argumentem v přípravě na nadcházející prezidentské volby. Nyní se vše přes noc zhroutilo a na horizontu můžeme pozorovat hrozbu Trumpova stěhování z Bílého domu. Průmyslová produkce, která přestala klesat až v únor a vykazovala nulový růst, může navíc opět obnovit svůj pokles. Roční míra poklesu může být -1,5 %. Nezapomeňte ani na neuvěřitelný nárůst nezaměstnanosti. Lidé mají ve svých rukou méně peněz, což znamená, že méně utrácí. Pokles bude tedy ještě horší.

Maloobchodní prodej (USA):

Slabé údaje o inflaci již vedly k mírnému poklesu jednotné evropské měny. Americká statistika však povede k jejímu návratu do oblasti 1,1000.

Libra aktivně klesá. Zdá se, že pokles podpořilo včerejší rozhodnutí o prodloužení omezujících opatření do 7. května. Samozřejmě, že také samotná jednotná evropská měna je ovlivňována negativními vlivy, což mírně tlačí libru dolů. Rovněž se aktivně šíří zvěsti, že v důsledku koronaviru by mohla být jednání o obchodní dohodě mezi Evropskou unií a Spojeným královstvím odložena na příští rok. To vše libru negativně ovlivňuje. Americké statistiky však mohou libru vrátit na 1,2625.