FX.co ★ Koronavirus posiluje útok a blíží se nová vlna prodeje; analýza párů NZD a AUD

Trhy nadále reagují na vývoj pandemie koronaviru, aniž by se příliš soustředily na publikovaná makroekonomická data a na úsilí centrálních bank a vlád o snížení negativních následků. Výpočet je zde jasný - finanční instituce většiny zemí přijímají podobná opatření, aby co nejvíce ochránily své upadající ekonomiky a měnový kartel 6 největších centrálních bank udržuje na měnovém trhu nízkou volatilitu.

Od pondělí se trhy pokoušely uprostřed zpráv, že se evropské země blíží k vrcholu nemoci, o oživení, ale od úterního večera přicházející data opět klesají. Francie, Velká Británie, Belgie a Švédsko vykázaly novou rekordně vysokou denní smrtnost a ve Spojených státech přesáhl počet obětí koronaviru 11 tisíc. Proto je příliš brzy očekávat zvrácení trendu.

Další vlna paniky je nevyhnutelná. Pokles poptávky po ropě může výrazně přesáhnout 10 milionů barelů denně, což je hranice, na které se země OPEC+ neúspěšně pokoušejí dohodnout.

Růst paniky povede k opětovné poptávce po ochranných aktivech, v důsledku čehož bude brzy dokončen nápravný růst komoditních měn.

NZD/USD

Novozélandská vláda učinila zvláštní prohlášení, ve kterém vyjasnila své cíle, což znamená, že hlavní důraz je kladen na porážení COVID-19, nikoliv pouze na zploštění výnosové křivky. To znamená, že karanténní opatření nebudou zrušena příliš brzy a období tlaku na ekonomiku může být prodlouženo.

Od 20. března vidí institut NZIER pokles indexu důvěry investorů na -70 bodů. V sektoru služeb klesl index na -76 bodů. Společnosti se tak připravují na další snižování počtu zaměstnanců a investic, což nevyhnutelně povede k poklesu spotřebitelské poptávky.

Na druhou stranu banka ANZ Bank navrhuje, že pokles HDP ve druhém čtvrtletí bude asi 17 % a částečné oživení může začít až ve třetím čtvrtletí. Je tedy zřejmé, že je příliš brzy na to, aby bylo možné očekávat zvrat komoditních měn. Odhadovaná reálná hodnota NZD je stále výrazně vyšší než spotová cena, ale tato nerovnováha bude v následujících týdnech snížena.

Návrat k odporu 0,6000/20 je nepravděpodobný, a proto očekáváme pokles na 0,5840/50 a dále v budoucnu, během následujících 2-3 dnů, na 0,5800/10.

AUD/USD

RBA na schůzce, která skončila 7. dubna, potvrdila vývoj cílů a výnosů tříletých dluhopisů a ponechala je beze změny. Poté, co RBA oznámila zacílení výnosů, získala na sekundárních trzích 36 miliard dolarů v pokladničních poukázkách, což je z hlediska HDP zřetelně méně než kolik investuje na trhy Fedu, což nepřímo naznačuje stabilitu australské ekonomiky během krizového období.

Zároveň RBA navíc udržuje vysokou úvěrovou linii ve výši 90 miliard dolarů, protože v současné době nemá k dispozici metody pro posouzení zvrácení hospodářské sestavy. ANZ Bank poznamenává, že australský index zaměstnanosti v březnu poklesl o 10,3 %, což je největší pokles od ledna 2009, zatímco je přesvědčena, že dubnový výsledek bude mnohem horší. Index aktivity v sektoru služeb od AiGroup klesl na 38,7 bodů, což je nejnižší hodnota od března 2009. Je třeba poznamenat, že pandemie skutečně ničí celé segmenty sektoru služeb. Na základě odhadů OECD banka NAB odhaduje, že tak či onak bude ovlivněno 5,8 milionů pracovních míst, což nevyhnutelně povede ke snížení spotřebitelských výdajů.

Australská měna se pokusila prorazit zónou odporu 0,6170/6210 v důsledku oslabující paniky, avšak neúspěšně. To se však očekávalo. Rozdíl mezi odhadovanými a spotovými cenami se zmenšuje, dynamika je záporná, šance na další růst AUD klesají.

Silné snížení celosvětové produkce ropy o nejméně 10 milionů barelů denně může poskytnout australskému dolaru podporu, ale šance na podobný výsledek obchodních jednání se zdají být malé. V důsledku toho by se měl očekávat vývoj pohybu dolů, nejbližší cíl je 0,6030/40, poté 0,5970/90 a stálý výstup z bočního rozsahu směrem dolů.