FX.co ★ EUR/USD: slabý pokus o korekci a silný klesající trend

Medvědi na páru euro-dolar nedokázali získat oporu v oblasti devátého čísla, i když se cena včera v této oblasti nacházela po celou dobu americké seance. Během středoasijské seance se však býci ujali iniciativy a pokusili se překročit strategicky důležitou úroveň 1,1050 (průměrná linie indikátoru Bollinger Bands, která se kryje s horní hranicí oblaku Kumo v denním grafu). Podle řady měnových stratégů, pokud se dnes kupujícím podaří vypořádat se nad cílem, vytvoří pár krátkodobé cenové minimum. Alespoň nyní je zřejmé, že cenová oblast pod 10. číslem je pro prodejce EUR/USD poměrně obtížná, navzdory celkové hegemonii dolaru. Tento nárůst cen, který má všechny známky korekce, je způsoben několika faktory - fundamentálními i technickými. V každém případě je však třeba si uvědomit, že pár je stále v sestupném trendu a v něm i zůstane, dokud bude dolar těžit z paniky na trhu.

Nejprve však musíme porozumět tomu, proč se pár euro/dolar neočekávaně otočil, navzdory dominanci proti-rizikového sentimentu na finančních trzích. Zveřejněné makroekonomické údaje kupodivu stále dokázaly přitáhnout pozornost obchodníků. Ačkoliv zpravidla v období takových šoků jdou ekonomické zprávy stranou a vyčkávají na svou hodinku. Ale včera jsme byli svědky výjimky potvrzující pravidlo: evropská i americká měna byly v důsledku svých relevantních zpráv pod tlakem. Euro bylo zpočátku pod tlakem kvůli neuspokojivým číslům: ZEW indexy Německa a eurozóny vyšly nejen v červených číslech, ale také aktualizovaly víceletá minima. Německý index klesl na -49 bodů s prognózou poklesu na -29 bodů. Celoevropský ukazatel vykazoval podobnou dynamiku a klesl na téměř -50 bodů, a to navzdory prognózy poklesu na -23 bodů. Ukazatele klesly na nejnižší hodnoty od roku 2010, což odráží pesimismus evropského podnikatelského prostředí.

O něco později byla zveřejněna americká data - nebyly o nic lepší než ta evropská: celkový index maloobchodních tržeb poprvé od září loňského roku klesl do záporného pásma a meziměsíčně dosáhl hodnoty -0,5 %. Bez údajů o prodeji automobilů vykazoval ukazatel podobnou dynamiku, a klesl na -0,4 % (nejhorší výsledek od prosince 2018). Výrazně poklesly také tržby bez údajů o prodeji automobilů a pohonných hmot (tento ukazatel klesl na nejnižší hodnotu od února 2019).

Americká měna zpočátku tato data ignorovala - dolarový index se uprostřed poklesu akciových trhů a vlně paniky rychle zvyšoval. Index dolaru však zpomalil svou dynamiku po otestování 100. čísla. Vyhrocená situace na trzích se mírně zklidnila po optimistických prohlášeních Donalda Trumpa, který řekl, že v boji proti koronaviru "již došlo k pokroku." Trump také ujistil Američany, že Bílý dům podpoří malé podniky a se Senátem zkoordinuje další stimulační opatření.

Jakmile proti-rizikový sentiment na trhu mírně oslabil, pozicí dolaru to otřáslo. To je důležitý bod, který naznačuje možnou zranitelnost americké měny. Jakmile hysterie s koronavirem zmizí, americký dolar přijde o svou trumfovou kartu, která mu zajišťuje růst, zatímco absence korelace měnové politiky Fedu a ECB může poskytnout býkům EUR/USD další podporu. Mimochodem, podle zástupce Evropské centrální banky, Roberta Holzmanna (vedoucího centrální banky Rakouska), měnová politika regulačního orgánu "již dosáhla svého limitu," zatímco krize může mít "na ekonomiku eurozóny očistný účinek."

Nicméně, i přes malý nárůst cen EUR/USD, je třeba si uvědomit, že pár je pod silným tlakem panické nálady. Dolar se nevzdal, ale jen dočasně zpomalil. Počet infikovaných a mrtvých po celém světě neustále narůstá, přičemž Evropa se stává epicentrem epidemie. V čínské provincii Hubei, která byla dříve středem pandemie, byl za poslední den odhalen pouze jeden případ. Na jedné straně to naznačuje, že koronavir lze dostat pod kontrolu, na druhé straně si každý uvědomuje, že Evropa není Čína, a v evropských zemích bude obtížnější epidemii potlačit. V souvislosti s COVID-19 je navíc mnoho leteckých společností na pokraji bankrotu a turistický průmysl vymírá. Dále tady máme dominový efekt, který ovlivní zbytek ekonomiky eurozóny. Čínské údaje zveřejněné v pondělí jasně ilustrují možné důsledky pandemie.

Momentálně tedy neexistují žádné předpoklady pro zvrácení trendu páru EUR/USD. Pokud navíc kupující v blízké budoucnosti nebudou schopni získat oporu nad 1,1050, pár se ve střednědobém horizontu nejen vrátí na deváté číslo, ale také otestuje cenovou hladinu na úrovni osmého čísla. A i když se medvědi dosud cítili pod úrovní 10. čísla docela nepříjemně, probíhající panika jim umožní otevřít nové cenové horizonty.

Z technického hlediska naznačuje situace také prioritu medvědího pohybu. V týdenním grafu je cena umístěna na prostřední linii indikátoru Bollinger Bands, což ukazuje na aktuální nejistotu. Zároveň je pár pod cloudem ukazatele Kumo Ichimoku - a tato kombinace naznačuje možnost snížení ceny. Cílem pohybu dolů je výše uvedená úroveň 1,0850 - to je dolní linie indikátoru Bollinger Bands na W1. Úroveň odporu je cena 1,1105, která odpovídá spodní hranici cloudu Kumo ve stejném časovém rámci.