FX.co ★ Jednosměrný pohyb měnového trhu (přehled USD / USD a GBP / USD na den 21. 2. 2012)

Vývoj včerejších událostí jasně ukazuje, že na trhu existuje stabilní trend k posílení dolaru. Investoři nevěnují pozornost negativním statistikám ze Spojených států, ale jediné, co mohou udělat, je pozastavit posilování dolaru. Účastníci trhu ale zároveň okamžitě přijmou jakékoli negativní zprávy ze starého kontinentu.

Svědčí o tom příběh s librou, které začala klesat téměř okamžitě po zveřejnění údajů o maloobchodním prodeji, což ukázalo zpomalení růstu z 0,9 % na 0,8 %. Zároveň se ukázalo, že data nejsou tak špatná, protože nejen zpomalení bylo symbolické, ale také očekávání výraznějšího snížení na 0,5 %. Současně se ukázalo, že údaje CBI o průmyslových zakázkách jsou obecně dobré, protože jejich index vzrostl z -22 na -18. Očekávali růst na -14. Nicméně libra sebejistě klesala.

Maloobchodní prodej (UK):

Trh zcela ignoroval evropská data, i přes obecně dobré informace z Německa a Francie. Hlavní evropskou událostí však bylo zveřejnění textu zápisu ze zasedání Evropské centrální banky. Nepřinesl však nic nového. Nejenže zcela opakoval slova Christiny Lagardeové o záměru regulátora zvážit změnu parametrů měnové politiky, ale neobsahuje žádná specifika k této otázce. Tato specifičnost však investorům nestačí. Není proto překvapivé, že znění zápisu ze schůze ve skutečnosti zůstalo bez pozornosti. Pokud tedy hovoříme o celoevropských statistikách, index spotřebitelské důvěry vzrostl z -8,1 na -6,6 s prognózou -8,0. Jinými slovy, situace je o trochu lepší, nebo jsou zde alespoň náznaky zlepšení.

Současně údaje o konečné inflaci ve Francii potvrdily skutečnost, že její stabilita je na úrovni 1,5 %, kde je již druhý měsíc v řadě, což je nejvyšší hodnota od konce roku 2018. Jelikož mluvíme o druhé ekonomice eurozóny to znamená, že pravděpodobnost poklesu inflace v celé Evropě je zjevně malá. Další věcí je, že výnosy státních dluhopisů nadále klesají. Výnos tříletých dluhopisů se tak snížil z -0,53 % na -0,59 %. Pro pětileté dluhopisy od -0,38 % až do -0,50 %.

Inflace (Francie):

Údaje jsou stále lepší V Německu, protože ceny výrobců, které až do nedávné doby vykazovaly pokles o -0,2 %, vykázaly namísto zvýšení na -0,3 % nárůst o 0,2 %. Hovoříme o jasném inflačním faktoru, což znamená, že inflace samotná v Německu vzroste. Pokles cen výrobců navíc trval čtyři po sobě jdoucí měsíce a nyní byl nahrazen růstem. Další věcí je, že index důvěry spotřebitelů Gfk klesl z 9,9 na 9,8. Samotný ukazatel navíc zjevně nemá takovou váhu jako ceny výrobců, takže také očekávali jeho pokles na 9,7. Jinými slovy, německé statistiky potěšily. To však neovlivnilo jednotnou evropskou měnu.

Ceny výrobců (Německo):

Na druhou stranu jsou zde špatné zprávy z Itálie a Španělska. Ve třetí ekonomice eurozóny, Itálii, se objem výstavby druhý měsíc v řadě snižuje. Tentokrát o dalších 1,3 %. Ve Španělsku dosáhl obchodní deficit -2,1 miliardy EUR namísto prognózy -1,8 miliardy EUR. Stejně jako ve Francii jsou výnosy španělských dluhopisů nižší. Zejména 10leté dluhopisy nyní nenabízejí 0,347 %, ale pouze 0,24 %. Naštěstí má hodnota alespoň kladné znaménko.

Rozsah stavebnictví (Itálie):

Teoreticky, pokud trh vůbec nereagoval na evropské statistiky, měla následovat alespoň nějaká reakce na USA. A ta následovala, ale jen u libry, která přestala klesat, zatímco jednotná evropská měna zůstala stát na místě. Současně existoval jasný důvod k oslabení dolaru. Celkový počet žádostí o dávky v nezaměstnanosti se ve skutečnosti nezvýšil o 13 tisíc, ale o 29 tisíc. Nejhorší ze všeho je, že růst je ve všech ohledech. Zejména počet prvních žádostí se zvýšil o 4 tis. Další věc je, že očekávali růst o 9 tisíc, ale co je mnohem důležitější, je zvýšení počtu opakovaných žádostí o 25 tisíc. Očekáváno bylo 4 tis. Je překvapující, že výrazný nárůst počtu zejména opakovaných žádostí o dávky v nezaměstnanosti, které vykazují dlouhodobou nezaměstnanost a znamenají, že je zde vysoký potenciál pro zvýšení nezaměstnanosti a zhoršení situace na trhu práce, nepřispěl k oslabení dolaru. Ano, investoři se tedy jasně zaměřují na jeho posílení.

Opakované žádosti o dávky v nezaměstnanosti (USA):

Včerejší situace a nejen ta, nám jasně ukazuje, že v případě zveřejnění slabých údajů o Evropě se dolar zvýší a pouze slabá americká statistika ho může zastavit. A kupodivu vidíme tento obrázek v celé své kráse dnes, i přesto, že konečné údaje o inflaci již byly v Evropě zveřejněny, což by mělo potvrdit skutečnost růstu z 1,3 % na 1,4 %. Trh však i v době zveřejnění předběžných údajů dokázal tuto dobrou zprávu vložit do hodnoty jednotné evropské měny. Kromě toho je dnes dobrým zvykem ignorovat pozitivní zprávy z Evropy. Předběžné údaje o ukazatelích obchodní činnosti však budou skvělou příležitostí k revitalizaci jednotné evropské měny a směřují k jejímu poklesu. Index produkce tak může klesnout z 47,9 na 47,4 a v sektoru služeb z 52, 5 na 52,0. Index složené obchodní činnosti by tak měl klesnout z 51,3 na 50,7.

Inflace (Evropa):

Situace ve Velké Británii nebude lepší, zde je také očekáván pokles indexů obchodních aktivit. Zejména index produkce může klesnout z 50,0 na 49,6 a klesnout pod úroveň oddělující růst od stagnace. V sektoru služeb by se index měl snížit z 53,9 na 53,2. V důsledku těchto nemilých zpráv pokles kompozitního indexu obchodní činnosti z 53,3 na 52,4 je nevyhnutelný. Kromě toho by se však veřejný dluh mohl zvýšit o 11,9 miliard liber v souvislosti s poklesem o 4,0 miliardy liber v předchozím měsíci. Z tohoto důvodu bude mít libra spoustu důvodů k odmítnutí.

Index složené činnosti (UK):

Americké statistiky mezitím tento proces pouze zastaví, ale nepovedou k zpětnému pohybu libry nebo jednotné evropské měny. Za prvé, stejně jako na starém kontinentu, se očekává trvalý pokles indexů obchodní činnosti. Například výrobní index může klesnout z 51,9 na 51,1. Naopak v sektoru služeb může index klesnout z 53,4 na 53,2. Složený index by tedy měl klesnout z 53,3 na 52,8. Na konec máme prodej domů na sekundárním trhu, který se může snížit o 2,2 %.

Index složené obchodní činnosti (USA):

Měli bychom tedy očekávat postupný pokles jednotné evropské měny ve směru 1,0750. Během americké relace se však může zvýšit na úroveň 1,0775.

Podobné to bude s librou. Ale pouze první pokles ve směru 1,2825, následován růstem na 1,2875.