FX.co ★ Zlato není ovlivněno počasím

Povzbuzeno příkladem paladia, které přepisuje historická maxima a pochmurnými vyhlídkami světové ekonomiky, zlato snadno překročilo psychologicky důležitou úroveň 1 600 dolarů za unci. Vzácný kov není zmaten sebevědomým tempem amerických akciových indexů nebo růstem dolaru do oblasti 4měsíčního maxima vůči hlavním světovým měnám. Obavy z globální recese a přesvědčení, že přední centrální banky budou udržovat nezvykle uvolněnou měnovou politiku, udržují poptávku po bezpečných aktivech na zvýšené úrovni.

Silné pozice zlata na fyzickém trhu poskytují podporu "býkům" na XAU / USD. Akcie největšího specializovaného fondu SPDR Gold Shares dosáhly 929,8 tun, tj. nejvýše od listopadu 2016. Příliv kapitálu 11 indických ETF v lednu činil 62 miliard rupií (870 milionů USD), což je o 31 % více než v lednu 2019.

Dynamika přílivu kapitálu do ETF na indické zlato

Když se podíváte na vnější prostředí, obnovení vzestupného trendu vypadá pro zlato zvláštně. Historická maxima S&P 500 a silný dolar ukazují na silnou pozici americké ekonomiky a vysokou chuť ke globálním rizikům. Avšak zbytek světa nevypadá tak dobře jako Spojené státy kvůli koronaviru. Čínská ekonomika riskuje zpomalení na 4-4,5 % v prvním čtvrtletí a na dno s sebou táhne i Evropu a ostatní kontinenty.

Revalvace dolaru zároveň komplikuje úkol Fedu dosáhnout 2 % cíle pro index výdajů na osobní spotřebu. Za účelem povzbuzení inflace se může Fed rozhodnout obnovit cyklus preventivních snižování sazeb, který by měl být považován za "býčí" faktor pro XAU / USD.

Pokud bude poptávka po ETF produktech a zlato poroste i přes nepříznivé podmínky, dokážete si představit, jak roztáhne křídla, když se vnější podmínky zlepší? Zhoršení makroekonomických statistik pro Spojené státy zvýší pravděpodobnost oslabení měnové politiky Fedu a korekce amerických akciových indexů. Vzácný kov bude moci z těchto událostí těžit, takže není nutné hovořit o omezeném potenciálu rally XAU / USD.

Za klíčové události ekonomického kalendáře pro zlato lze považovat zveřejnění zápisu z lednových zasedání Federálního rezervního systému a ECB a zveřejnění údajů o obchodní činnosti v Německu a eurozóně za únor. Investoři neočekávají nic nového od FOMC a Rady guvernérů. V roce 2019 bude Fed pravděpodobně chválit tři kola měnového uvolňování a Evropská centrální banka bude raději věnovat čas posouzení dopadu koronaviru na eurozónu. Protokoly jsou nicméně důvodem proč fixovat zisky na dlouhých pozicích dolaru, což by mělo pomoci býkům na XAU/USD.

Technicky vzato, neschopnost medvědů implementovat otočení vzoru 1-2-3 pro vzácný kov ukazuje jejich slabost. Průlom odporu poblíž bodu 3 otevírá kupujícím možnost jít na sever ve směru cíle o 200 % pomocí modelu AB = CD. To odpovídá ceně 1,675 USD za unci.

Zlato, denní graf